FX.co ★ Sygnały zmiany nastrojów rynkowych: oczekiwania dotyczące sytuacji na Bliskim Wschodzie, deficyt srebra i rewizja strategii hedgingowych

oczekiwań

W obliczu rosnących oczekiwań na deeskalację konfliktu między USA a Iranem i poprawy nastrojów inwestorów globalne rynki osiągają nowe maksima, a struktura popytu na surowce i strategie finansowe ulega zmianie.

Srebro nadal znajduje się w strefie deficytu, a prognozy World Silver Institute wskazują na pogłębiającą się lukę w 2026 roku. Fundusze hedgingowe coraz częściej rewidują swoje systemy transakcyjne: od strategii opartych na kryptowalutach w kierunku ropy naftowej, złota i indeksów.

Jednocześnie sektor technologiczny znajduje się w centrum uwagi — Ławy przysięgłych w USA wydały wyroki przeciwko cyfrowym gigantom, Meta i Alphabet, co wzmacnia trend w kierunku większej odpowiedzialności platform za projektowanie produktów i szkody wyrządzane użytkownikom, zwłaszcza dzieciom.

Rynki globalne biją rekordy: optymizm związany z konfliktem na Bliskim Wschodzie łagodzi "premię wojenną"

W czwartek, 16 kwietnia 2026 roku, globalne rynki akcji kontynuowały wzrosty i osiągnęły rekordowe poziomy. Inwestorzy podejmowali większe ryzyko, ponieważ oczekiwania na dyplomatyczne rozwiązanie konfliktu między USA a Iranem rosły, zyski spółek przewyższyły prognozy, a chińskie dane makroekonomiczne okazały się lepsze od oczekiwań analityków.

Japoński indeks Nikkei 225 zamknął się na poziomie 59 518 punktów, zyskując 1384 punkty i po raz pierwszy w historii przekraczając poziom 59 000 punktów. Agencja Reuters donosi, że globalny indeks MSCI, obejmujący 47 krajów, wzrósł dziesiątą sesję z rzędu, osiągając nowe rekordowe maksima.

Pozytywny ton utrzymywał się również na rynkach amerykańskich: CNBC donosi, że indeks S&P 500 zamknął się powyżej 7000 punktów po raz pierwszy od stycznia, na poziomie 7003,82. "New York Times" zauważa, że indeks jest o około 10% powyżej minimum z 30 marca, najniższego poziomu w okresie konfliktu.

Rajd został wywołany przede wszystkim przez perspektywę dyplomatycznego rozwiązania konfliktu między USA a Iranem, który wybuchł pod koniec lutego. Prezydent Donald Trump powiedział, że rozmowy pokojowe mogą zostać wznowione "w ciągu najbliższych dwóch dni". Tymczasem mediatorzy pracowali nad zorganizowaniem drugiej rundy bezpośrednich rozmów w Islamabadzie przed wygaśnięciem zawieszenia broni 21 kwietnia — donosi Business Mirror.

Na rynku surowców optymizm zyskał dodatkowe wsparcie: cena ropy Brent w czwartek wynosiła nieco poniżej 95 USD/bbl, a WTI – około 91 USD, czyli znacznie poniżej szczytu 120 USD osiągniętego w pierwszych tygodniach wojny — zauważa NDTV Profit. Spadające ceny energii pomogły rynkowi częściowo zniwelować tzw. "premię wojenną" uwzględnioną w cenach akcji.

Najważniejsze wnioski

Rynek przechodzi na spokojniejszą ocenę ryzyka: wzrosty indeksów do rekordowych poziomów i niższe ceny ropy sugerują, że inwestorzy uwzględniają w cenach szansę na deeskalację. Dla traderów to sygnał do większego zainteresowania strategiami wykorzystującymi ruchy "ryzykowne" oraz do inwestowania w korekty po silnych impulsach. Instrumenty handlowe powiązane z globalnymi indeksami i sektorem naftowym są dostępne na platformie InstaForex. Aby szybciej reagować na ruchy i wiadomości rynkowe, załóż konto na platformie i zainstaluj aplikację mobilną InstaForex.

Rynek srebra ponownie w deficycie: World Silver Survey 2026 ostrzega przed pogłębieniem luki w 2026 roku

Globalny rynek srebra zamknął 2025 rok z deficytem podaży po raz piąty z rzędu, a World Silver Survey 2026 ostrzega, że luka ta może się pogłębić w 2026 roku.

Według raportu deficyt srebra w 2025 roku wyniósł 40,3 miliona uncji trojańskich – mniej niż rekordowe 148,9 miliona uncji w 2024 roku, ale nadal wystarczająco dużo, aby ograniczyć zapasy i stworzyć problemy z płynnością. Wpływ niedoboru był szczególnie widoczny w październiku, kiedy deficyt gwałtownie podniósł stawki dzierżawy tego metalu.

Prognozy na 2026 rok są jeszcze gorsze: luka podażowa ma wzrosnąć o około 15%, do 46,3 mln uncji trojańskich, co oznacza, że 2026 rok będzie szóstym z rzędu rokiem deficytu strukturalnego.

Całkowity popyt na srebro w 2025 roku spadł o 2%, do 1,13 mld uncji trojańskich. Głównym czynnikiem napędzającym był 3% spadek popytu przemysłowego, do 657,4 mln uncji – pierwszy spadek od czasu pandemii. Najsłabszym sektorem okazał się sektor fotowoltaiczny: zużycie srebra w tym obszarze spadło o 6%, do 186,6 mln uncji w 2025 roku, ponieważ producenci oszczędzają na materiałach i częściowo zastępują je miedzią.

Prognozy dla sektora fotowoltaicznego przewidują dalsze pogorszenie: PV Magazine prognozuje, że popyt na srebro w sektorze fotowoltaicznym w 2026 roku wyniesie około 151 mln uncji, co oznacza spadek o 19% rok do roku.

Inwestycje w infrastrukturę AI, produkcję pojazdów elektrycznych i rozwój sieci elektroenergetycznych częściowo zrekompensowały straty sektora fotowoltaicznego, lecz nie wystarczyło to, by powstrzymać spadek popytu przemysłowego.

Najważniejsze wnioski

Raport stwierdza, że deficyt strukturalny srebra (40,3 mln uncji w 2025 roku) może wzrosnąć do 46,3 mln uncji w 2026 roku. Spadek popytu wynika przede wszystkim z problemów w branży fotowoltaicznej: zużycie w tym segmencie spadło o 6% w 2025 roku i może skurczyć się aż o 19% w 2026 roku. Słaby popyt przemysłowy pozostaje ryzykiem pomimo wsparcia ze strony infrastruktury AI, pojazdów elektrycznych i sieci elektroenergetycznych.

Fundusze hedgingowe z sektora kryptowalut przenoszą kapitał w kierunku ropy, złota i indeksów

Infrastruktura, którą fundusze hedgingowe zbudowały do całodobowego handlu kryptowalutami, jest przenoszona na rynki klasyczne.

Wraz ze spadkiem zwrotów z kluczowych strategii kryptowalutowych, zarządzający coraz częściej przenoszą swoje zautomatyzowane systemy na surowce – ropę naftową, złoto – i indeksy giełdowe. Zmiana ta jest napędzana wstrząsami geopolitycznymi na Bliskim Wschodzie oraz rozwojem rynku tokenizowanych aktywów realnych.

Przesunięcie ekspozycji w kierunku instrumentów surowcowych odzwierciedla spadek efektywności arbitrażu pomiędzy spotowymi ETF‑ami na BTC a kontraktami futures na CME, co uczyniło wcześniej zyskowną strategię znacząco mniej rentowną. Niegdyś zyskowny arbitraż przynosił roczne zwroty na poziomie 15–25% przez większą część 2024 roku i na początku 2025 roku, ale na początku 2026 roku wartość ta spadła do około 5% – nieznacznie powyżej 4,5% stopy wolnej od ryzyka w USA.

Dane CoinShares pokazują, że ekspozycja funduszy hedgingowych na ETF-y oparte na Bitcoinie spadła o jedną trzecią w przeliczeniu na BTC, ponieważ fundusze stopniowo zamykały pozycje. Jednocześnie spadł popyt na instrumenty pochodne: liczba otwartych pozycji na kontraktach terminowych na Bitcoina na giełdzie CME spadła do najniższego poziomu od 14 miesięcy. W marcu wartość ta skurczyła się z ponad 21 mld dolarów do mniej niż 8 mld dolarów.

Mechanizmy handlu ilościowego pozostają nienaruszone, więc zarządzający rewidują strategie. Alpha EV, założona przez Taylora Godwina, zastosowała strategie wartości względnej w odniesieniu do surowców: jedna transakcja – krótka pozycja na srebrze / długa pozycja na miedzi – wykorzystywała dywergencje stóp finansowania i generowała tygodniowe zwroty na poziomie ponad 20%.

Szacunki rynkowe sugerują, że strategie skoncentrowane na surowcach mogą przynieść około 1–3% miesięcznej stopy zwrotu, podczas gdy tradycyjne strategie kryptowalutowe przynoszą obecnie około 0,5%.

Najważniejsze wnioski

Fundusze hedgingowe nie rezygnują ze strategii zautomatyzowanych, tylko przenoszą je na inne klasy aktywów. Spadek efektywności handlu opartego na Bitcoinie i liczby otwartych pozycji na giełdzie CME stwarza możliwości dla tych, którzy są gotowi handlować surowcami i tokenizowanymi aktywami za pośrednictwem nowoczesnej infrastruktury.

Ławy przysięgłych uznały Meta i Alphabet za odpowiedzialne za projektowanie swoich usług w sposób wywołujący uzależnienie

W ciągu dwóch dni ławy przysięgłych w Nowym Meksyku i Kalifornii wydały kolejne wyroki przeciwko Meta i Alphabet, orzeczenia, które mogą istotnie zmienić zakres odpowiedzialności prawnej platform technologicznych. Obie sprawy dotyczyły szkód wynikających ze świadomego projektowania produktów uzależniających.

24 marca ława przysięgłych w Santa Fe w Nowym Meksyku uznała, że koncern Meta naruszył stanowe prawo o ochronie konsumentów. Meta została zobowiązana do zapłaty 375 mln dolarów grzywny, z limitem 5000 dolarów odszkodowania za każde naruszenie. Wyrok został wydany na podstawie zarzutów, że Meta wprowadzała użytkowników w błąd co do bezpieczeństwa Facebooka, Instagrama i WhatsApp oraz stwarzała warunki sprzyjające wykorzystywaniu seksualnemu dzieci na swoich platformach.

Prokurator generalny Nowego Meksyku, Raul Torrez, nazwał ten wyrok "historycznym zwycięstwem dla każdego dziecka i każdej rodziny poszkodowanej przez decyzję Meta o stawianiu zysków ponad bezpieczeństwo dzieci ".

W następnej fazie procesu, zaplanowanej na 4 maja, sąd ma rozstrzygnąć, czy Meta musi zostać pociągnięta do odpowiedzialności za stworzenie zagrożenia publicznego oraz, czy należy nałożyć na platformy obowiązek zmiany sposobu działania.

Następnego dnia ława przysięgłych w Los Angeles uznała, że Meta i Google są odpowiedzialne za szkody dla zdrowia psychicznego 20-letniej kobiety, która oskarżyła je o przyczynienie się do uzależnienia, kiedy była dzieckiem. Firmy mają wypłacić kobiecie 3 mln dolarów odszkodowania.

Ława przysięgłych stwierdziła wady konstrukcyjne platformy oraz brak ostrzeżeń użytkowników o uzależnieniu algorytmicznym; około 70% ma zapłacić Meta. Sprawa jest częścią szerszej fali podobnych pozwów — około 2000 z nich czeka na rozstrzygnięcie w sądach Kalifornii.

Najważniejsze wnioski

Oba wyroki wzmacniają trend zaostrzania odpowiedzialności firm technologicznych za szkodliwość ich produktów, zwłaszcza mechanizmów sprzyjających uzależnieniu użytkowników.

Dla rynku oznacza to rosnącą niepewność prawną wobec dużych platform i może stymulować dalsze inicjatywy regulacyjne w USA i Europie. Traderzy mogą wykorzystać tę sytuację, obserwując reakcje cen na wiadomości prawne i ponownie oceniać prognozy ryzyka, koszty postępowań sądowych i potencjalne zmiany w produktach.

Jeśli planujesz handlować na newsach, pamiętaj, że instrumenty omówione w artykule są dostępne na platformie InstaForex. Otwórz konto handlowe w InstaForex i zainstaluj aplikację mobilną dla większej wygody.