FX.co ★ XAU/USD: Analiza i prognoza. Niedźwiedzie utrzymują kontrolę nad rynkiem złota.

Złoto (XAU/USD) oscyluje w okolicach psychologicznego poziomu 4700 USD, próbując utrzymać pro-wzrostowy sentyment. Eskalacja napięć między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w rejonie Cieśniny Ormuz w połączeniu z brakiem postępów w procesie pokojowym wciąż podtrzymuje napięcie na rynku. Dodatkowo zwiększone ryzyko inflacyjne ogranicza oczekiwania co do łagodzenia polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną, wspierając dolara i wywierając presję na szlachetny kruszec.

Oznaki eskalacji między USA a Iranem utrzymują się w obliczu morskiej blokady irańskich portów prowadzonej przez Marynarkę Wojenną USA. Irański minister spraw zagranicznych, Abbas Araghchi, określił te działania mianem aktu wojny. Tymczasem główny negocjator Mohammad Bagher Ghalibaf podkreślił, że pełne zawieszenie broni miałoby sens wyłącznie pod warunkiem zniesienia wszelkich ograniczeń związanych z blokadą morską. Jednocześnie prezydent USA, Donald Trump, wydał rozkaz siłom morskim kraju, nakazując niszczenie wszelkich jednostek, które zajmowałyby się stawianiem min w tym strategicznie ważnym korytarzu morskim. Czynnik ten zmniejsza prawdopodobieństwo trwałej deeskalacji i wspiera popyt na dolara jako walutę rezerwową, zwiększając tym samym presję na złoto.

Fakt ten dodatkowo podsyca obawy o przyspieszenie globalnej inflacji i może skłonić główne banki centralne, w tym Rezerwę Federalną, do zaostrzenia polityki pieniężnej. Obecne oczekiwania rynkowe sugerują zaledwie jedną obniżkę stóp procentowych przez Fed o 25 punktów bazowych w 2026 roku. Taki scenariusz wspiera rentowności amerykańskich obligacji skarbowych oraz dolara, negatywnie wpływając na aktywa nieprzynoszące odsetek – takie jak złoto – i zwiększając prawdopodobieństwo dalszego osłabienia tego kruszcu.

Dzisiejszy kalendarz makroekonomiczny USA zawiera publikację zrewidowanego wskaźnika nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan. Niemniej jednak kluczowym czynnikiem pozostają kwestie geopolityczne, ponieważ mogą zwiększyć zmienność na rynkach globalnych i stworzyć okazje inwestycyjne na rynku złota. Mimo to obecne otoczenie fundamentalne wskazuje na dominację scenariusza spadkowego dla pary XAU/USD. W związku z tym wszelkie wzrostowe ruchy korekcyjne mogą być postrzegane jako sygnał do sprzedaży i prawdopodobnie okażą się krótkotrwałe.

Z technicznego punktu widzenia, jeśli ceny zdołają ponownie przebić się powyżej 20-dniowej i 100-dniowej średnich kroczących (SMA), byki mogą odzyskać kontrolę nad rynkiem. Wraz z wejściem oscylatorów w strefę ujemną przewagę zyskują niedźwiedzie. Jeśli złotu nie uda się utrzymać poziomu 4645 USD, spadki mogą przyspieszyć w kierunku psychologicznego poziomu 4500 USD.