FX.co ★ XAU/USD: Analiza i prognoza. Złoto przyciąga kupujących.

Złoto (XAU/USD) z trudem powstrzymuje spadki, utrzymując się tuż powyżej psychologicznego poziomu 4000 USD przy niewielkiej zmienności cen. Rosnące napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie oraz sprzeczne sygnały płynące z dialogu między Stanami Zjednoczonymi a Iranem napędzają popyt na dolara amerykańskiego jako bezpieczną przystań. Sytuacja ta zahamowała niedawną korektę indeksu dolara (DXY) po osiągnięciu szczytu w czerwcu (poziom ten odnotowano wcześniej w maju 2025 roku).

Dodatkową presję na złoto wywierają rosnące oczekiwania dotyczące zaostrzenia polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną, co podtrzymuje optymizm inwestorów wobec dolara i nakazuje ostrożność przy otwieraniu nowych długich pozycji na parze XAU/USD.

Według doniesień medialnych Waszyngton i Teheran osiągnęły porozumienia mające na celu złagodzenie napięć po niedawnych starciach w pobliżu Cieśniny Ormuz, choć obie strony nadal wzajemnie oskarżają się o łamanie zawieszenia broni. Sytuacja skomplikowała się, gdy Donald Trump stwierdził w serwisie Truth Social, że to Iran zainicjował spotkanie w Dosze (Katar). Jednocześnie irański wiceminister spraw zagranicznych, Kazem Gharibabadi, zaprzeczył doniesieniom, jakoby na ten tydzień planowano negocjacje techniczne. Ta niepewność podtrzymuje podwyższone ryzyko geopolityczne i umacnia pozycję dolara jako bezpiecznej przystani.

Jednocześnie eskalacja konfliktu nasiliła obawy o inflację, co w połączeniu z bardziej jastrzębią retoryką Fed wzmocniło oczekiwania rynkowe co do wyższych stóp procentowych. Według narzędzia CME Group FedWatch prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu szacuje się na około 63%, podczas gdy szansa na dalsze zacieśnienie polityki pieniężnej do końca roku przekracza 80%. Oczekiwania te zwiększają popyt na dolara i sprzyjają odpływowi kapitału ze złota, które nie generuje dochodu z odsetek.

Kolejnym negatywnym czynnikiem było osłabienie jena japońskiego do najniższego poziomu względem dolara od blisko czterdziestu lat, co również wywarło presję na rynek metali szlachetnych.

We wtorek uwaga rynku skupia się na amerykańskich danych makroekonomicznych, w tym na wskaźniku zaufania konsumentów Conference Board oraz raporcie JOLTS dotyczącym liczby wolnych miejsc pracy. Kluczowym wydarzeniem będzie jednak czwartkowe wystąpienie przedstawiciela Rezerwy Federalnej, Kevina Warsha, podczas forum EBC w Sintrze.

Oczekuje się również, że raport z amerykańskiego rynku pracy (NFP) wywrze istotny wpływ zarówno na dolara, jak i na złoto, gdyż może dostarczyć dodatkowych wskazówek co do przyszłego kierunku polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej.

Z technicznego punktu widzenia złoto wykazuje odporność poniżej poziomu 3960 USD i próbuje się ustabilizować, dążąc do utrzymania się powyżej psychologicznej bariery 4000 USD. Oscylatory pozostają w strefie ujemnej, co świadczy o utrzymującej się przewadze strony podażowej. Jednak wskaźnik siły względnej (RSI) zbliża się do strefy wyprzedania, co sugeruje osłabienie presji sprzedażowej. Mimo to wciąż brakuje potwierdzenia zmiany trendu na wzrostowy. Najbliższy poziom oporu znajduje się w obszarze 4100 USD, którego przebicie mogłoby wzmocnić impet wzrostowy.