FX.co ★ Teheran nie pozwoli rynkowi "odetchnąć"

Ropa drożeje: Brent zbliża się do 102 USD/baryłkę po zmiennej sesji we wtorek, a WTI utrzymuje się powyżej 90 USD. Mimo że przepływy przez cieśninę Ormuz rosną, nasiliły się ataki na statki.

Niedawne dane pokazują, że ataki rzeczywiście stają się częstsze. Raport UKMTO informuje o co najmniej dziewięciu incydentach w cieśninie w tym miesiącu — to około połowa wszystkich ataków odnotowanych we wrześniu w Ormuzie i Zatoce Perskiej. Senator USA J.D. Vance stwierdził niedawno, że Teheran atakuje niektóre statki, ale nie na tyle, by zatrzymać przepływy ropy i gazu. Jednocześnie dodał, że Waszyngton pozostaje otwarty na porozumienie i prowadzi rozmowy z prezydentem Iranu, Masoudem Pezeshkianem oraz ministrem spraw zagranicznych, Abbasem Araghchim. Dla rynku oznacza to współistnienie ryzyka i nadziei na porozumienie, a ceny poruszają się w wąskim zakresie między tymi dwoma czynnikami.

Przepływy rosną. Szef Shella powiedział, że dostawy z Bliskiego Wschodu odbiły się do około 80% poziomów sprzed wojny, a szef Vitol poinformował, że w ciągu ostatnich 7–10 dni przez cieśninę przeszło około 12 mln baryłek dziennie.

Jednak globalne zapasy topnieją. Liderzy branży ostrzegają, że opcje rezerwowe łagodzące wpływ wojny się kurczą, światowe zapasy są uszczuplane, a ceny produktów rafinowanych — w tym diesla — pozostają wysokie.

W najbliższym czasie kluczowym wydarzeniem jest posiedzenie IEA, które ma omówić plan awaryjnego uwolnienia do 100 mln baryłek ropy i diesla zadeklarowany przez G7. Uczestnicy rynku oczekują, że spotkanie wyjaśni sekwencję działań. Najnowsze dane American Petroleum Institute pokazały spadek zapasów ropy o 2,1 mln baryłek w ubiegłym tygodniu, przy spadku zapasów benzyny i wzroście zapasów destylatów; oficjalne dane z USA mają zostać opublikowane później.

Działania polityczne także wpływają na ceny. Pojawiają się informacje, że Donald Trump rozważa zawieszenie federalnego podatku od benzyny, aby złagodzić koszty przed wyborami śródokresowymi, a na początku tego tygodnia zliberalizował przepisy dotyczące użycia diesla, pozwalając przewoźnikom kupować paliwo zwykle zarezerwowane do zastosowań rolniczych. Te środki dają jednak jedynie ograniczoną ulgę na stacjach: detaliczny diesel był blisko 6 USD za galon w zeszłym miesiącu.

Moja opinia: w najbliższych sesjach handel powinien się toczyć w rejonie 99–103 USD dla Brent, a kluczowymi czynnikami do obserwacji dziś wieczorem będą protokół z posiedzenia Rezerwy Federalnej i raporty o zapasach.

Obraz techniczny: kupujący muszą przełamać najbliższy opór na 92 USD, aby celować w 96 USD, powyżej którego wybicie będzie trudne. Najdalszym celem jest rejon 100 USD. Po stronie spadkowej niedźwiedzie spróbują przejąć kontrolę przy 89 USD. Jeśli im się to uda, wybicie z tego zakresu poważnie osłabi pozycje byków i popchnie ropę w kierunku 87 USD, z perspektywą spadku do 83 USD.