FX.co ★ Amazon zwiększa wydatki, Apple ogranicza produkcję iPhone'a 18, a Ethereum i dolar amerykański testują odporność rynków

Giganci technologiczni balansują na cienkiej linie. Amazon przeznacza rekordowe 220 miliardów dolarów na rozwój sztucznej inteligencji, by utrzymać status megakorporacji. Apple mierzy się z oporem konsumentów wobec wysokiej ceny iPhone'a 18 i pilnie ogranicza jego produkcję.

Napięcia na Bliskim Wschodzie podbijają ceny ropy, podczas gdy silny dolar i obawy o inflację wprowadzają nerwowość wśród inwestorów przed publikacją kluczowych danych makroekonomicznych z USA. Inwestorzy kryptowalutowi również nie mają łatwo: Ethereum wpadło w objęcia niedźwiedzi, odnotowując odpływ kapitału z funduszy ETF i wyraźny sceptycyzm ze strony tzw. wielorybów (dużych posiadaczy).

W niniejszym materiale analizujemy, jak zapotrzebowanie na moc obliczeniową, znużenie konsumentów drogimi gadżetami oraz globalna niepewność kształtują nowe trendy inwestycyjne.

Ethereum w kleszczach: odpływ kapitału z funduszy, akumulacja na giełdach i zwrot wielorybów ku krótkim pozycjom

Ethereum nie może znaleźć stabilnego gruntu pod nogami. Wokół drugiej co do wielkości kryptowaluty ukształtowała się niepokojąca sytuacja: amerykańskie fundusze typu spot odnotowały dziewięć kolejnych sesji z ujemnym saldem przepływów, na giełdy trafia więcej tokenów, a duzi inwestorzy – jak wskazują dane z rynku instrumentów pochodnych – zmieniają pozycje z długich na krótkie. Wszystko to dzieje się w czasie, gdy rekordowa część zasobów ETH jest zamrożona w procesie stakingu.
Teoretycznie logika powinna być prosta: im więcej monet jest zablokowanych długoterminowo, tym mniej pozostaje w obrocie i nadaje się do sprzedaży. Rynek jednak pokazuje zupełnie inny obraz sytuacji. Aby zrozumieć źródło presji, musimy przyjrzeć się kilku kluczowym danym.
5 października kurs ETH oscylował w granicach 2698 USD. Następnie cena spadła do poziomu 2474 USD, by do zamknięcia sesji 10 października odbić jedynie do około 2507 USD. W niedzielę, 11 października, nastąpiło niewielkie odbicie – jednak jak dotąd jest to raczej chwilowa przerwa niż wyraźne odwrócenie trendu.
Niekorzystna dla funduszy passa rozpoczęła się 29 września. Do 9 października skumulowany odpływ netto z amerykańskich funduszy ETF opartych na Ethereum (typu spot) osiągnął poziom 697,18 mln USD, przy czym większość tej kwoty odpłynęła w ciągu zaledwie jednego tygodnia. W dniach 5–9 października fundusze straciły łącznie 542,06 mln USD. W mediach społecznościowych serię tę określono mianem "rekordowej", jednak istotne są szczegóły: dziewięć kolejnych sesji z przewagą odpływu kapitału to sytuacja dotkliwa, ale nie bezprecedensowa. Serwis BeInCrypto odnotował identyczną, dziewięciodniową serię w dniach 17–30 czerwca bieżącego roku. Innymi słowy – historia może zatoczyć koło.

Najmocniej ucierpiał fundusz iShares Ethereum Trust (ETHA) firmy BlackRock, z którego wycofano około 477,1 mln USD w ciągu tygodnia, co stanowiło blisko 88% całkowitej kwoty odpływu środków. Szczytowy moment odpływu przypadł na 6 października, kiedy inwestorzy wycofali 201,9 mln USD w ciągu jednego dnia. Do 9 października dzienny odpływ spadł do 56,1 mln USD, co daje powody do ostrożnego optymizmu. Presja wyraźnie słabnie, choć fundusze nie odnotowały jeszcze powrotu do dodatniego salda przepływów.

Warto również zwrócić uwagę na inny aspekt: łączny spadek wartości aktywów netto o około 1,98 mld USD wygląda niepokojąco, jednak znaczna część tej redukcji wynika ze spadku ceny ETH, a nie z samych umorzeń jednostek przez inwestorów. Sposób księgowania aktywów funduszu potęguje panikę.

Wygląda na to, że duzi gracze na rynku kontraktów terminowych już podjęli decyzję. Analityk Joao Vedson zwrócił uwagę na trendy dotyczące otwartych pozycji: zarówno w ujęciu 30-dniowym, jak i 180-dniowym odnotowano spadki tego wskaźnika dla Ethereum. Wskaźnik porównujący pozycje "wielorybów" do pozycji drobnych inwestorów również wskazuje na ruch w dół.

Krótko mówiąc: główni gracze rynkowi zredukowali pozycje długie i przeszli na pozycje krótkie. Kapitał, który niedawno stawiał na wzrosty, teraz czerpie zyski ze spadków.

Mimo to rynek kontraktów terminowych pozostaje ogromny – łączna liczba otwartych pozycji oscyluje wokół 10,58 mln ETH. I tu tkwi główne ryzyko: przy takiej skali każdy gwałtowny ruch cenowy może wywołać lawinę wymuszonych likwidacji. Mechanizm jest dobrze znany – uruchomienie jednego ciągu zleceń stop-loss pociąga za sobą kolejne, a rynek może spadać szybciej, niż uzasadniałyby to fundamenty. Dane on-chain potwierdzają scenariusz spadkowy. W ciągu ostatnich siedmiu dni saldo napływu ETH na giełdy wyniosło 87 258 monet, co stanowi najwyższy wynik w ujęciu dwutygodniowym od dłuższego czasu. Średnia z siedmiu dni była o około 375% wyższa od średniej z 30 dni. Mówiąc językiem rynkowym: coraz więcej posiadaczy przenosi swoje aktywa na platformy umożliwiające ich sprzedaż.

Jednocześnie wyczerpuje się paliwo dla strony kupującej. Na giełdzie Binance średni siedmiodniowy odpływ netto stablecoinów wyniósł 72,8 mln USD. Kapitał nie napływa na giełdę w poszukiwaniu okazji – przeciwnie, odpływa z niej.

Słabnie również popyt ze strony amerykańskich inwestorów. Indeks premii Coinbase – miernik skłonności amerykańskich kupujących do płacenia wyższej ceny – spadł z poziomu -0,01 (5 października) do -0,11 (10 października). Koszty finansowania utrzymały się w okolicach 0,01. Ten szczegół ma istotne znaczenie: obecny spadek wynika nie z masowych likwidacji, lecz ze stopniowego wycofywania się kupujących.

Jakie płyną z tego wnioski?

Paradoksalnie, rekordowy poziom stakingu nie chroni ceny. Choć monety faktycznie trafiają do długoterminowych portfeli, podaż na giełdach rośnie, fundusze instytucjonalne odnotowują straty, a duzi gracze budują pozycje krótkie.

Jak na razie oznaki poprawy widać tylko w jednym wskaźniku: wyhamował dzienny odpływ środków z funduszy ETF. Inne wskaźniki nie dostarczają przekonujących dowodów na odwrócenie trendu.

Nadchodzące sesje pokażą, czy to uspokojenie wystarczy, by przyciągnąć kupujących, czy też rynek będzie nadal szukał dna.

Gdzie śledzić notowania i handlować

Omówione tu instrumenty są dostępne do handlu na platformie InstaForex. Aby na bieżąco śledzić notowania ETH i innych aktywów oraz zawierać transakcje w dowolnym momencie, otwórz rachunek handlowy w InstaForex i pobierz aplikację mobilną brokera.

Supermoc AI Andy'ego Jassy'ego: Amazon wyda 220 mld USD na sztuczną inteligencję i dołączy do klubu firm o wartości 3 bln USD

Kapitalizacja rynkowa Amazona po raz pierwszy w historii przekroczyła imponujący próg 3 bilionów dolarów. Za tym sukcesem kryje się jednak potężna machina finansowa, która wymaga nieustannego zasilania kapitałem.

Dyrektor generalny Amazona, Andy Jassy, przygotowuje bezprecedensowy plan: w 2026 roku firma przeznaczy około 220 miliardów dolarów na wydatki inwestycyjne. To nie tylko liczby z raportu, lecz deklaracja walki o dominację w dziedzinie sztucznej inteligencji na pełną skalę.

Jeszcze w lipcu szacowane wydatki miały wynieść 200 miliardów dolarów, jednak realia rynkowe wymusiły korektę planów. "Wyższe koszty pamięci sprawiają, że kwota ta przewyższa nasze wcześniejsze szacunki" – przyznał Jassy podczas telekonferencji.

Czy brzmi to, jak wymówka? Wręcz przeciwnie. Jassy podkreśla, że nawet po zainwestowaniu rekordowych 220 miliardów dolarów firma wciąż będzie borykać się z niedoborem mocy obliczeniowej.

Co więcej, zdaniem Jassy'ego ten technologiczny "głód" utrzyma się przez cały rok 2026, a także w 2027 roku. Zdając sobie sprawę, że samodzielne ponoszenie tych kosztów staje się coraz mniej opłacalne, Amazon aktywnie poszukuje zewnętrznych inwestorów chętnych do współfinansowania infrastruktury AI.

Skąd u Jassy'ego taka pewność co do tych nakładów i dlaczego rynek zareagował z entuzjazmem? Odpowiedź kryje się w AWS – dziale usług chmurowych, który funkcjonuje obecnie niczym doskonale naoliwiona maszyna. Tempo wzrostu przychodów AWS przyspieszało piąty kwartał z rzędu, osiągając najwyższy poziom od 18 kwartałów. Liczby robią wrażenie:

1. Przychody AWS w drugim kwartale wzrosły o 37%, osiągając 42,2 mld USD. Zysk operacyjny wzrósł o 64%, do 16,6 mld USD, przy marży na poziomie 39,4%.

1. Wartość zakontraktowanych, lecz jeszcze niezrealizowanych zamówień jest imponująca i wynosi 496 mld USD.

Jassy nie stroni od śmiałych prognoz: jego zdaniem AWS może w przyszłości stać się biznesem generującym roczne przychody rzędu 1 biliona USD. Łączne kwartalne przychody Amazona wzrosły o 20%, osiągając poziom około 200 mld USD.

Inwestorzy, co zrozumiałe, z pewnym niepokojem patrzą na te ogromne kwoty i wciąż debatują nad zasadnością takich wydatków. Jassy jednak przyjął postawę niepoprawnego optymisty. Twierdzi, że większość inwestycji AWS powinna zacząć przynosić wymierne zwroty w latach 2027–2028.

Dolar na tronie, ropa na polu minowym: rynki światowe pod wpływem geopolityki i inflacji w USA

W poniedziałek dolar utrzymuje się blisko najwyższych poziomów od półtora roku. W obliczu eskalacji napięć na Bliskim Wschodzie inwestorzy zachowują ostrożność, a rynki z niecierpliwością czekają na raport o inflacji w USA – publikację, która może istotnie wpłynąć na przyszłą politykę Rezerwy Federalnej.

Sytuacja na rynku ropy przypomina pole minowe. Podczas sesji azjatyckiej kontrakty terminowe na ropę Brent potaniały o około 1% w reakcji na zaskakującą niedzielną wypowiedź prezydenta USA, Donalda Trumpa, na temat "rozejmu energetycznego" między Rosją a Ukrainą.

Jest jednak zbyt wcześnie, by mówić o uspokojeniu nastrojów. Wspierani przez Iran rebelianci Huti z Jemenu w miniony weekend zaatakowali dwa tankowce i saudyjską infrastrukturę energetyczną.

Analitycy ostrzegają, że Huti będą kontynuować ataki na saudyjskie obiekty energetyczne. Działania te będą napędzać wzrosty zarówno cen ropy, jak i dolara. Według doniesień Iran otrzymał od USA propozycję pokojową przekazaną przez pośredników, jednak eksperci podchodzą do tego sceptycznie – szybki przełom w tej kwestii w bieżącym tygodniu jest mało prawdopodobny.

Na początku tygodnia indeks dolara amerykańskiego (DXY) nieznacznie spadł do poziomu 102,14, jednak nadal utrzymuje się blisko szczytu notowanego od 18 miesięcy. Handel odbywa się w wąskim przedziale wahań, co wynika z ograniczonej płynności na rynkach azjatyckich spowodowanej świętem w Japonii.

W obliczu nadchodzących publikacji danych makroekonomicznych wszelkie napięcia geopolityczne schodzą na dalszy plan. W środę USA opublikują wrześniowy wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) – będzie to ostatnia istotna wskazówka dla Rezerwy Federalnej przed październikowym posiedzeniem. W czwartek poznamy natomiast dane o cenach producentów (PPI).

Warto przypomnieć, że zaledwie w zeszłym miesiącu Fed podniósł stopy procentowe po raz pierwszy od 2023 roku. Od tego czasu rynek stał się znacznie bardziej ostrożny: prawdopodobieństwo utrzymania stóp na niezmienionym poziomie w tym miesiącu wzrosło z 51% do 81%. Niepewność pogłębiły zaskakujące dane z rynku pracy – wrześniowy, wyjątkowo słaby raport o zatrudnieniu wykazał powstanie zaledwie 29 tys. nowych miejsc pracy, przy stopie bezrobocia utrzymującej się na poziomie 4,2%.

Czy rajd dolara traci impet? Zdaniem strategów Barclays amerykańska waluta może wejść w okres konsolidacji. Argumentują oni, że niedawna wyprzedaż obligacji nadmiernie zaostrzyła globalne warunki finansowe. Jeśli odczyt CPI okaże się słabszy od oczekiwań, może to skłonić Fed do przyjęcia bardziej gołębiej retoryki, aby uniknąć destabilizacji rynków.

Apple ogranicza produkcję iPhone'a 18 Pro, co negatywnie wpływa na kurs akcji

Premiery nowych flagowców zazwyczaj wiążą się z ogromnym szumem medialnym, długimi kolejkami i brakiem towaru. Jesienią 2026 roku scenariusz jest jednak inny. Według Nikkei Asia najdroższe modele — iPhone 18 Pro i 18 Pro Max — zalegają na półkach sklepowych. Główną przyczyną jest, co nie dziwi, cena.

Wzrost globalnych kosztów produkcji układów pamięci zmusił Apple do podniesienia cen nowych flagowców. Ceny modelu iPhone 18 Pro zaczynają się teraz od 1199 USD, a modelu Pro Max – od 1299 USD, co oznacza wzrost o 100 USD w porównaniu z iPhone'em 17 Pro, wprowadzonym na rynek 18 września. Ta polityka cenowa poważnie uderza w lojalność klientów.

Według źródeł wewnątrz branży, na które powołuje się Nikkei, w październiku Apple ograniczyło zamówienia na podzespoły do obu modeli z serii Pro o 15–20% względem pierwotnych planów. Firma zaczęła też podchodzić ostrożniej do planowania dostaw już na początku września.

"Tylko w październiku obserwujemy spadek zamówień ze strony Apple o 15–20% w przypadku obu modeli premium. Nie wiemy, jak sytuacja rozwinie się dalej" – powiedział przedstawiciel jednego z dostawców. Gwałtowny spadek popytu ze strony technologicznego giganta zmusił już część partnerów do ograniczenia produkcji w październiku, a prognozy na listopad pozostają niejasne.

Analitycy biją na alarm: na ponad 30 rynkach średni czas oczekiwania na dostawę iPhone'a 18 Pro zaczął gwałtownie spadać. Eksperci uznają to za powód do rosnącego niepokoju – skok cen zwiększył elastyczność popytu, co oznacza, że wielu nabywców po prostu nie chce płacić więcej za innowacje.

Rynki zareagowały natychmiast. W miniony piątek, w handlu przedsesyjnym, akcje Apple potaniały o około 1,6% (według niektórych szacunków cytowanych przez "Barron's" – blisko 2%). To znacząca korekta, zwłaszcza biorąc pod uwagę, że jeszcze 25 września notowania spółki zamknęły się poniżej historycznego maksimum.

Agencja Reuters nie zweryfikowała jeszcze tych doniesień, a firma Apple odmówiła komentarza.

Przypadek Apple wyraźnie pokazuje, jak czynniki makroekonomiczne, łańcuchy dostaw oraz strategie cenowe gigantów technologicznych mogą kształtować silne i nieprzewidywalne trendy na rynkach akcji. Dla inwestorów taka zmienność stwarza okazje do zawierania transakcji.

Instrumenty omówione w tym materiale są dostępne na platformie InstaForex. Aby być na bieżąco z ruchami rynkowymi, reagować na wiadomości w czasie rzeczywistym i osiągać zyski, otwórz rachunek handlowy w InstaForex i pobierz aplikację mobilną.