FX.co ★ Korporacyjni nabywcy nadal kupują, lecz rynek prawie tego nie zauważa

Bitcoin nie utrzymał się wczoraj powyżej 83 000 USD i znów pojawiła się presja spadkowa, gdy osłabiły się inne aktywa ryzykowne. Głównym powodem był ostry wzrost cen ropy i wzrost oczekiwań inflacyjnych: droga ropa przekłada się na wyższe ceny, zwiększa prawdopodobieństwo podwyżek stóp i wypycha inwestorów z aktywów wrażliwych na ryzyko. W takim otoczeniu rynek niemal nie zauważył kolejnych zakupów dokonanych przez dwóch największych korporacyjnych posiadaczy.

Firma Strategy kupiła 267 BTC za 22 mln USD po średniej cenie 82 900 USD. Na jej bilansie znajduje się teraz 848 517 BTC o wartości około 69,8 mld USD (wzrost z 848 000 BTC z 4 października). 2-tygodniowy przyrost jest umiarkowany — około 500 monet. Rezerwa gotówkowa firmy wynosi 5,3 mld USD. Jednocześnie firma Strategy odkupiła 193 mln USD własnych uprzywilejowanych akcji STRC i zwiększyła program skupu akcji uprzywilejowanych z 2 mld do 3 mld USD. Ciekawostką jest to, że część środków jest wykorzystywana nie na zakup Bitcoina, lecz na redukcję zobowiązań wobec posiadaczy akcji uprzywilejowanych.

Spółka Bitmine, prowadzona przez Toma Lee, dokupiła 12 535 ETH za ok. 30 mln USD. Obecnie posiada 6 041 481 ETH o wartości około 14,3 mld USD — to ok. 4,9% całkowitej podaży Etheru. Około 5 067 309 ETH (84% jej zasobów) jest objętych stakingiem, a środki pieniężne i płynne papiery wartościowe wynoszą 582 mln USD. Niemniej niezrealizowana strata spółki sięga ok. 5,57 mld USD. Lee wcześniej deklarował, że Bitmine przestanie kupować po osiągnięciu 5% podaży Etheru; pozostało więc do skupu około 63 500 ETH. Przy obecnym tempie zakupów, szacuję, że osiągnięcie limitu zajmie około pięciu tygodni.

Te zakupy mają znaczenie dla nastrojów, ale nie zmieniają istotnie równowagi podaży i popytu. Dla porównania, amerykańskie fundusze ETF spot na Bitcoina zanotowały w ubiegłym tygodniu odpływ netto rzędu 229 mln USD — niemal 10-krotnie więcej niż zakup firmy Strategy. W miarę wycofywania się funduszy instytucjonalnych kupujący korporacyjni mogą co najwyżej łagodzić spadek. Uważam, że jeśli ropa i oczekiwania inflacyjne pozostaną pod presją, Bitcoin z większym prawdopodobieństwem ponownie przetestuje dolne granice swojego zakresu, a Ether będzie miał trudniej — zwłaszcza gdy jego główny korporacyjny nabywca, Bitmine, zbliża się do końca programu skupu.

Bitcoin — Cena porusza się w wąskim przedziale między 81 600 a 81 900. Plan zakłada dwa lustrzane scenariusze: wybicie z konsolidacji lub odbicie od jej granic. W przypadku pozycji kupna rozważam wejście po potwierdzonym wybiciu powyżej 81 900, z celem na poziomie 82 500. W tym punkcie realizuję zysk i – jeśli cena znajduje się powyżej 50-dniowej średniej ruchomej, a wskaźnik Awesome Oscillator jest powyżej zera – mogę otworzyć pozycję krótką w ramach korekty. Alternatywnie, jeśli spadek poniżej 81 600 okaże się nietrwały i cena powróci powyżej tego poziomu, zajmuję pozycję długą, celując najpierw w 81 900, a następnie w 82 500.

Scenariusz dla pozycji krótkich jest symetryczny. Potwierdzone przełamanie poziomu 81 600 otwiera drogę do sprzedaży z celem na 81 000, pod warunkiem że średnia ruchoma znajduje się powyżej ceny, a wskaźnik Awesome Oscillator jest poniżej zera. Jeśli natomiast wybicie powyżej 81 900 okaże się fałszywe i cena powróci poniżej tego poziomu, zajmuję pozycję krótką, celując najpierw w 81 600, a następnie w 81 000.

Ether — Logika postępowania w pełni odzwierciedla podejście zastosowane wobec Bitcoina, przy uwzględnieniu odpowiedniej skali cenowej: wsparcia znajdują się na poziomach 2389 i 2371, a opory na 2400 i 2422. W przypadku pozycji kupna warto rozważyć wejście po wybiciu powyżej 2400, z celem na 2422, lub po odbiciu od poziomu 2389 (w sytuacji fałszywego wybicia dołem) – z celem pośrednim na 2400 i docelowym na 2422. Jeśli chodzi o pozycje sprzedaży, potwierdzone przełamanie poziomu 2389 otwiera drogę do 2371; alternatywnie, można rozważyć pozycję krótką po odbiciu od poziomu 2400 (w przypadku nieudanego wybicia górą), z celami na 2389, a następnie 2371. Wskaźniki pełnią tu rolę filtrów, które pomagają wyeliminować fałszywe sygnały – nie powinny być traktowane jako samodzielny powód do zajęcia pozycji. Decyzje należy podejmować dopiero wtedy, gdy cena faktycznie potwierdzi wskazane poziomy.