FX.co ★ Ropa kontynuuje rekordowe spadki, ale Rubio studzi nadzieje na porozumienie z Iranem

Ceny ropy kontynuują spadkową passę, notując dziś najsilniejszy tygodniowy spadek od kwietnia 2020 roku. Ropa Brent spadła w okolice 97 USD za baryłkę po ponad 16-procentowej przecenie w ubiegłym tygodniu, natomiast WTI oscyluje wokół 90 USD. Dla porównania, 30 października ropa Brent kosztowała około 116 USD, co oznacza, że obecne poziomy są najniższe od połowy miesiąca. Poniedziałkowa sesja 2 listopada zakończyła się na poziomie 104,77 USD. Głównym czynnikiem stojącym za przeceną jest zwycięstwo Demokratów w wyborach uzupełniających w USA. Rynek zakłada, że ogranicza ono ryzyko poważnej eskalacji konfliktu z Iranem.

Sytuacja dyplomatyczna pozostaje jednak niejednoznaczna. Sekretarz stanu USA, Marco Rubio, ocenił, że obecne żądania Teheranu są nie do zaakceptowania, a część z nich określił jako oburzające i absurdalne. Jego wypowiedź ostudziła oczekiwania na szybkie porozumienie. Znacznie łagodniejszy ton przyjmuje Donald Trump, który uważa, że wydanie rozkazu przeprowadzenia kolejnych uderzeń jest skrajnie mało prawdopodobne, jeśli negocjacje przyniosą postępy. Warto przypomnieć, że 4 listopada w wywiadzie dla "Financial Times" Trump mówił, że USA są "gotowe do działania", choć może nie być ku temu powodów. Retoryka Waszyngtonu przesuwa się więc w kierunku porozumienia, ale konkretnych ustaleń nadal brakuje. Wielomiesięczne negocjacje, przerywane i wznawiane, nie przyniosły jak dotąd przełomu. Eksperci podkreślają, że rosnąca presja na zawarcie umowy nie oznacza jeszcze, że jest ona blisko.

Ponadto ataki w regionie nie ustają. Jeden z tankowców przewożących ropę został dziś trafiony niezidentyfikowanym pociskiem podczas opuszczania Cieśniny Ormuz, o czym poinformowała brytyjska agencja bezpieczeństwa morskiego UKMTO. Wspierani przez Iran jemeńscy Huti uszkodzili również biura Saudi Aramco w Rijadzie, po czym siły saudyjskie zniszczyły dwie ich wyrzutnie rakietowe. To właśnie ryzyko kolejnej eskalacji pozostaje najważniejszym zagrożeniem dla rynku. Ewentualne zaostrzenie konfliktu mogłoby szybko odwrócić znaczną część ubiegłotygodniowych spadków. W takim scenariuszu straciliby inwestorzy utrzymujący krótkie pozycje oraz kraje importujące ropę, natomiast zyskałyby państwa eksportujące surowiec, korzystające z wyższych cen baryłki.

Presja spadkowa znajduje jednak uzasadnienie również w sytuacji na rynku fizycznym. Pomimo licznych ataków na statki eksport ropy z Zatoki Perskiej powrócił do poziomów zbliżonych do przedwojennych. Produkcja OPEC w październiku osiągnęła 88% poziomu odnotowanego w lutym. Wyjątkiem pozostaje Iran, którego wydobycie spadło w wyniku amerykańskiej blokady morskiej. To właśnie jej zniesienie wielu analityków uznaje za kluczowy czynnik, który mógłby doprowadzić do głębszej przeceny surowca. Nowe porozumienie mogłoby sprowadzić notowania Brent do przedziału 70–85 USD za baryłkę, podczas gdy obecna cena nadal zawiera premię za ryzyko kolejnych działań militarnych.

W najbliższych dniach uwagę inwestorów przyciągną trzy ważne publikacje: miesięczny raport amerykańskiej Agencji Informacji Energetycznej (EIA) we wtorek, raport OPEC w środę oraz przegląd Międzynarodowej Agencji Energetycznej (IEA) w piątek.

Wszystko wskazuje na to, że rynek ropy pozostaje pod wpływem dyplomatycznego optymizmu, jednak sytuacja na rynku pozostaje bardzo niepewna. Moim zdaniem w najbliższych sesjach cena ropy Brent będzie najprawdopodobniej poruszać się w przedziale 95–100 USD za baryłkę, przy utrzymującej się wysokiej zmienności. Spadek poniżej tego zakresu będzie wymagał konkretnych działań prowadzących do zniesienia blokady Iranu. Z kolei fiasko negocjacji lub kolejny poważny incydent w Cieśninie Ormuz mogą szybko odwrócić trend i doprowadzić do ponownego wzrostu w okolice 105 USD za baryłkę, a nawet powyżej tego poziomu.

Jeśli chodzi o obecny obraz techniczny ropy naftowej, kupujący muszą odzyskać najbliższy opór na poziomie 92 USD. Pozwoliłoby to na potencjalny ruch w kierunku 95 USD, którego przebicie będzie dość trudne. Ostatecznym celem byłby obszar 98 USD. W przypadku spadku niedźwiedzie będą dążyć do przejęcia kontroli nad poziomem 89 USD. Jeśli im się to uda, spadek poniżej tego zakresu może poważnie osłabić pozycję kupujących i zepchnąć cenę ropy w okolice minimum 87 USD z potencjalnym spadkiem w stronę 84 USD.