FX.co ★ EUR/USD: Analiza i prognoza. Euro pozostaje pod presją.

W środę euro traciło na wartości względem dolara amerykańskiego już drugi dzień z rzędu. Publikacja danych o inflacji konsumenckiej w Niemczech nie zdołała wesprzeć waluty.

Ostateczne dane dotyczące zharmonizowanego wskaźnika cen konsumpcyjnych (HICP) dla Niemiec okazały się zgodne ze wstępnymi szacunkami. W październiku wskaźnik ten spadł o 0,1% w ujęciu miesięcznym, a inflacja w skali roku wyniosła 2,8%. Dla porównania, we wrześniu wartości te wynosiły odpowiednio +0,6% oraz +3,3%, co wskazuje na wyraźne wyhamowanie tempa wzrostu cen.

Tymczasem w środę dolar amerykański wykazał większą odporność niż większość pozostałych głównych walut. Siła ta wynikała z kilku czynników: publikacji danych o amerykańskim wskaźniku cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI), które przekroczyły oczekiwania rynku, oraz "jastrzębiej" retoryki przedstawicieli Rezerwy Federalnej, jasno sygnalizującej zamiar podniesienia stóp procentowych w grudniu.

Według danych amerykańskiego Biura Statystyki Pracy (BLS) ceny konsumpcyjne wzrosły w październiku o 0,4%, przewyższając prognozy analityków zakładające wzrost na poziomie 0,3%. Głównymi czynnikami napędzającymi ten wzrost były wyższe ceny żywności oraz koszty wynajmu mieszkań. Inflacja bazowa, nieuwzględniająca bardziej zmiennych składników koszyka, również przekroczyła oczekiwania, rosnąc o 0,3%. Warto zaznaczyć, że dane dotyczące inflacji w ujęciu rocznym nie zostały przedstawione ze względu na zawieszenie działalności administracji federalnej w 2025 roku.

W środę prezes oddziału Fed w Filadelfii, Anna Paulson, opowiedziała się za "dalszym stopniowym zaostrzeniem" polityki pieniężnej, podkreślając jego znaczenie dla osiągnięcia celu inflacyjnego. Kilka godzin później prezes oddziału Fed w Dallas, Lorie Logan, stwierdziła: "Jest jasne, że Fed musi przeprowadzić jeszcze co najmniej dwie podwyżki stóp procentowych, każdą o ćwierć punktu procentowego".

W obliczu tych wypowiedzi rynki finansowe niemal w pełni uwzględniły w swoich wycenach możliwość podwyżki stóp podczas posiedzenia Rezerwy Federalnej 9 grudnia. Prawdopodobieństwo podwyżki o 50 punktów bazowych szacowane jest na 12%. Czynniki te wspierają dolara, wzmacniając jego pozycję na światowych rynkach walutowych. Niemniej jednak nadzieje na ewentualne dyplomatyczne rozwiązanie konfliktu między Stanami Zjednoczonymi a Iranem zniechęcają uczestników rynku do otwierania agresywnych długich pozycji w dolarze amerykańskim, który tradycyjnie uznawany jest za "bezpieczną przystań". We wtorek, podczas spotkania grupy G7, sekretarz stanu USA, Marco Rubio, zaznaczył, że zakrojone na szeroką skalę działania militarne przeciwko Iranowi nie są obecnie konieczne. Wcześniej, w poniedziałek, prezydent Donald Trump podkreślił, że Stany Zjednoczone opowiadają się za utrzymaniem obecnego status quo w relacjach z Iranem i nie widzą powodu do eskalacji konfliktu. Te sygnały dyplomatyczne mogą ograniczyć potencjał dalszych spadków pary EUR/USD.

Z perspektywy technicznej para znajduje się poniżej kluczowych średnich kroczących, a oscylatory pozostają w strefie ujemnej, co potwierdza przewagę strony podażowej. Najbliższy opór stanowi 9-okresowa wykładnicza średnia krocząca (EMA) w pobliżu poziomu 1,1180. Powyżej niej znajduje się 20-okresowa prosta średnia krocząca (SMA), zlokalizowana w okolicach poziomu 1,1200. Dopiero zdecydowane wybicie powyżej tego poziomu mogłoby ograniczyć obecną presję spadkową.

Wsparcie znajduje się na poziomie 1,1135. Jego przełamanie mogłoby przyspieszyć spadki w kierunku październikowego minimum, a następnie w stronę psychologicznego poziomu 1,1100. Przed zajęciem krótkich pozycji warto poczekać na jednoznaczne przełamanie tego poziomu.