FX.co ★ Giełdy światowe zaczynają przechodzić na cykl T+1

Światowa giełda przygotowała dla inwestorów niesamowite niespodzianki. Giełdy amerykańskie po raz pierwszy od 100 lat przeszły na cykl T+1. Otwiera to nowe możliwości i jest bardzo wygodne w handlu.

We wtorek, 28 maja, giełdy w Stanach Zjednoczonych, Kanadzie i Meksyku przeszły na nowy sposób rozliczania akcji – cykl T+1. Wcześniej giełdy stosowały T+2. Warto zauważyć, że latem 2023 roku giełdy Mosbirzha i SPB Exchange przeszły na nowy tryb uruchamiając tryb handlu T+1, który zaczął działać 31 lipca ubiegłego roku. Oznacza to dodanie dodatkowego dnia handlowego, gdy rosyjskie spółki publiczne organizują wydarzenia korporacyjne. Według nowych zasad, aby dostać się do rejestru akcjonariuszy i otrzymać dywidendę, trzeba kupić akcje nie w dwa dni sesyjne, ale w jeden. Zaletą nowego trybu handlu jest możliwość szybkiej wypłaty środków z konta maklerskiego.

Przejście giełd amerykańskich na handel jednolity i tryb rozliczeń T+1 nastąpiło 28 maja 2024 roku. Rozliczenia z tytułu zawartych transakcji oraz dostawy zakupionych aktywów dokonywane są następnego dnia sesyjnego po zawarciu transakcji. Poprzednio operacje te odbywały się w drugim dniu sesyjnym. Oprócz Stanów Zjednoczonych na nowy tryb przeszły także giełdy Kanady i Meksyku.

Co ciekawe, tę metodę rozrachunkowości stosowano już prawie 100 lat temu. Giełda Wall Street powróciła do tego po raz pierwszy od początku XX wieku. Poprzednie odejście od systemu T+1 można wytłumaczyć wielokrotnym wzrostem wolumenów obrotu. Jednak teraz potrzeba takiego cyklu rozliczania pojawiła się ponownie. Po krachu na giełdzie w USA w 1987 r., tzw. "Czarnym Poniedziałku", liczba dni na rozliczenie została zmniejszona do trzech, a w 2017 r. do dwóch. Analitycy szacują, że powrót do trybu T+1 powinien przyspieszyć rozliczenia i zminimalizować ryzyko w systemie finansowym.

Po transformacji amerykański rynek akcji będzie musiał stawić czoła dwóm głównym wyzwaniom. Są to dni podwójnego rozliczenia, zwykle w środę, kiedy podsumowywane są wyniki piątkowych transakcji (realizowanych w cyklu T+2) i kończy się rozrachunek transakcji wtorkowych (po raz pierwszy przeprowadzanych w cyklu T+1). 31 maja miało miejsce przywrócenie równowagi MSCI. Fundusze na całym świecie jednocześnie sprzedawały i kupowały aktywa, aby dopasować się do indeksu.

Wcześniej Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ostrzegła, że przejście to może doprowadzić do "krótkoterminowego wzrostu liczby nieudanych rozrachunków i problemów dla małego segmentu uczestników rynku".

Zdaniem analityków przejście na T+1 to ogólnoświatowy trend, za którym podążają największe systemy obrotu. Obecnie giełdy europejskie aktywnie dyskutują na ten temat. Unia Europejska jest gotowa przejść na nowy tryb handlu, ale data nie jest jeszcze znana.

Według Bloomberga Wielka Brytania planuje przejść na nowy system handlu do końca 2027 r. Do zaktualizowanego systemu handlu dołączyły już Indie i Chiny, a teraz przyszła kolej na Australię, której władze rozważają obecnie możliwość przejścia na T+1.