FX.co ★ Wielka Brytania w obliczu rosnącego bezrobocia i inflacji

Bezrobocie w Wielkiej Brytanii nieoczekiwanie wzrosło do najwyższego poziomu od 2,5 roku. Wielu ekspertów obwinia zaciętą i kontrowersyjną kampanię wyborczą, która zamieniła gospodarkę krajową w pole bitwy.

Problem pogłębia się ze wzrostem wynagrodzeń, co wpływa na oczekiwania na kluczową obniżkę stóp procentowych przez Bank Anglii.

"Bank Anglii przede wszystkim chce, aby inflacja płac spadła bardziej niż dotychczas, zwłaszcza przy głównej stopie inflacji bardzo bliskiej celu" – powiedział Richard Carter, szef działu badań stóp procentowych w Quilter Cheviot. Taki scenariusz mógłby ustabilizować sytuację.

"BoE będzie niezwykle ostrożny przy obniżkach stóp procentowych w okresie, gdy siła nabywcza konsumentów jest wysoka i może wywołać nowy atak inflacji. W związku z tym dzisiejsze dane będą w dalszym ciągu tłumić obniżki stóp procentowych w czerwcu lub sierpniu, przy czym najbardziej prawdopodobnym terminem pierwszego spadku stóp procentowych będzie listopad" – dodał Carter.

Firma konsultingowa Capital Economics zauważyła, że chociaż słabnący wzrost płac jest "utrzymującym się problemem" Banku Anglii, "w miarę wzrostu bezrobocia stopa powinna wkrótce znaleźć się na stabilnej ścieżce spadkowej" – podaje CNBC. "Wzrost płac nie może powstrzymać Banku przed pierwszą obniżką stóp procentowych w sierpniu" – powiedziała zastępczyni głównego ekonomisty Capital w Wielkiej Brytanii, Ruth Gregory.

Według brytyjskiego Krajowego Urzędu Statystycznego (ONS) bezrobocie wzrosło do 4,4% od lutego do kwietnia 2024 r., w porównaniu z 4,3% w poprzednim kwartale, osiągając najwyższy poziom od września 2021 r. Wielu ekonomistów przewidywało, że wskaźnik pozostanie stabilny.

W maju liczba pracowników etatowych wzrosła o 0,6% r/r. Tymczasem od lutego do kwietnia roczny wzrost wynagrodzeń bez premii utrzymywał się na poziomie 6%, a po uwzględnieniu premii wyniósł 5,9%, znacznie przewyższając stopę inflacji.

Średnie tygodniowe zarobki bez premii i skorygowane o wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich wzrosły o 2,3% w ciągu trzech miesięcy poprzedzających kwiecień w porównaniu z 2023 rokiem.

Analitycy wskazują również na wskaźnik osób nieaktywnych, który mierzy osoby niepracujące lub poszukujące pracy. Wskaźnik ten wzrósł do 22,3%, najwyższego poziomu od połowy 2015 roku. Liczba osób niepracujących z powodu długotrwałych chorób osiągnęła rekordowy poziom 2,3 miliona.

Dane o wzroście płac są dla Banku Anglii kluczowym wskaźnikiem presji inflacyjnej. Istotny jest także wzrost wynagrodzeń w sektorze prywatnym, który spadł z 5,9% do 5,8%.

Według ONS od końca 2023 roku liczba pracujących spadła o 207 000, a liczba bezrobotnych wzrosła o 190 000. Na tym tle funt brytyjski gwałtownie spadł.

Te aktualne dane prawdopodobnie będą miały wpływ na decyzję regulatora dotyczącą stóp procentowych na kolejnym posiedzeniu 20 czerwca precyzując stan brytyjskiej gospodarki przed wyborami. Analitycy sugerują, że rządząca Partia Konserwatywna może przegrać z Partią Pracy.

Sytuację skomentowali także brytyjscy politycy. Premier, Rishi Sunak, i przywódca Partii Pracy, Keir Starmer w swoich kampaniach podkreślają wzrost gospodarczy, koszty utrzymania i podatki. Partia Sunaka twierdzi, że pod jego rządami gospodarka się poprawia, a spadek inflacji jest tylko kwestią czasu.