FX.co ★ Złoto przekracza 5000 USD w obliczu narastających napięć geopolitycznych

W poniedziałek ceny złota przekroczyły barierę psychologiczną 5000 USD za uncję po raz pierwszy, kontynuując szybki wzrost w związku ze zwiększonym popytem na aktywa bezpiecznej przystani wywołanym eskalacją napięć geopolitycznych.

Notowania spot złota wzrosły o 1,1%, osiągając nowy historyczny rekord 5035,83 USD za uncję. Kontrakty futures na złoto w USA również zyskały 1,1%, rosnąc do rekordu 5074,71 USD za uncję.

Rajd nabrał tempa w ubiegłym tygodniu, kiedy ceny złota wzrosły o ponad 8%, wielokrotnie ustanawiając nowe historyczne maksima. Od początku roku metal zyskał prawie 17%, na stałe umacniając pozycję głównego beneficjenta globalnej niepewności.

Inne metale szlachetne również drożały. Srebro dodało ponad 2%, osiągając rekordowy poziom 106,56 USD za uncję. Tymczasem platyna osiągnęła nowy rekord 2798,46 USD za uncję.

Wzrost cen wspierany jest kombinacją ryzyk geopolitycznych, oczekiwań dotyczących łagodzenia polityki pieniężnej w USA w drugiej połowie 2026 r. oraz utrzymującego się popytu ze strony banków centralnych i inwestorów poszukujących ochrony przed zmiennością rynków.

Kluczowym czynnikiem wzrostu w tym miesiącu była eskalacja napięć między Stanami Zjednoczonymi a sojusznikami z NATO w sprawie Grenlandii, co zwiększyło globalny niepokój na rynkach.

Retoryka prezydenta USA, Donalda Trumpa, na temat strategicznych interesów Waszyngtonu w Arktyce zaostrzyła tarcia transatlantyckie i wywołała obawy o szersze reperkusje dyplomatyczne oraz gospodarcze.

Dodatkowym źródłem niepokoju były handlowe uwagi Trumpa wobec Kanady. W weekend zagroził nałożeniem 100% ceł na kanadyjskie towary, jeśli Ottawa utrzyma umowę handlową z Chinami. Według prezydenta Kanadę można by wykorzystać jako „port tranzytowy” dla chińskich towarów, które — jak to ujął — „pożrą Kanadę żywcem”.

Popyt na złoto wynika też z oczekiwań wobec polityki monetarnej w USA. Rezerwa Federalna zakończyła posiedzenie w środę, a rynki niemal jednomyślnie oczekiwały utrzymania stóp procentowych bez zmian.

Chociaż pauza w zmianach stóp została w dużej mierze uwględniona, inwestorzy będą uważnie śledzić komunikat Fed oraz wypowiedzi przewodniczącego Jerome’a Powella w poszukiwaniu sygnałów co do terminu i tempa ewentualnych obniżek stóp w późniejszym okresie roku. Niższe stopy tradycyjnie wspierają złoto, redukując koszt alternatywny posiadania aktywów nierentownych.

„Zarówno dane, jak i mocna obrona niezależności banku centralnego przez przewodniczącego Powella wskazują na niewielkie perspektywy obniżki stóp 28 stycznia,” zauważyli analitycy ING.

Według tego think‑tanku rynek skupi się głównie na nadchodzącej nominacji Trumpa na nowego przewodniczącego Fed, świeżych danych makroekonomicznych oraz na tym, czy przyszły kandydat przekona komitet do przyjęcia bardziej agresywnej polityki łagodzenia.