FX.co ★ Szok naftowy i słaby rynek pracy stanowią zagrożenie recesją dla gospodarki USA

19 marca 2026 r. główny ekonomista Moody's, Mark Zandi, ogłosił powrót bezpośredniego zagrożenia recesją dla gospodarki amerykańskiej. Według oceny agencji utrzymanie się wysokich cen energii w nadchodzących tygodniach uczyni spowolnienie gospodarcze w Stanach Zjednoczonych niemal nieuniknionym.

Perspektywy makroekonomiczne pogarszają się na tle skutecznego zamknięcia Cieśniny Ormuz dla ruchu tankowców. „Recesja ponownie stanowi poważne zagrożenie” — powiedział Mark Zandi, dodając: „Każda recesja od II wojny światowej, z wyjątkiem recesji pandemicznej, została poprzedzona skokiem cen ropy.”

Przed rozpoczęciem konfliktu z Iranem wskaźniki wiodące agencji sugerowały 49% prawdopodobieństwo recesji w ciągu roku. Obecny model analityczny teraz ocenia to ryzyko na ponad 50% z powodu negatywnego wpływu cen surowców na siłę nabywczą konsumentów i oczekiwania inflacyjne.

Sytuację dodatkowo komplikuje spowolnienie wzrostu PKB, który w IV kwartale wyniósł zaledwie 0,7%. Słabe wyniki rynku pracy i malejące realne dochody gospodarstw domowych osłabiają odporność największej gospodarki świata na zewnętrzne wstrząsy wynikające z destabilizacji na Bliskim Wschodzie.

Pomimo wysokiego krajowego poziomu produkcji, amerykański przemysł pozostaje wrażliwy na zmienność rynków globalnych. Poprzednie zacieśnienie polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną już ograniczyło potencjał wzrostu, pozbawiając system finansowy niezbędnych rezerw do przystosowania się do nowego kryzysu energetycznego.