FX.co ★ Brent retorna ao mercado de risco

Os investidores no mercado de petróleo foram inicialmente jogados no calor e depois no frio. Brent e o WTI marcaram uma alta de 8 dias, depois caíram por seis dias seguidos. A estabilização da situação apoiou rumores sobre a insatisfação dos membros da OPEP com o crescimento da produção da Líbia e da Nigéria, que estavam isentos de obrigações, que reduziram o volume de produção de petróleo planejada em um terço para o balanço da escala de cortes de produção. Uma decisão crítica sobre esses países será tomada no final de julho em Moscou, mas Goldman Sachs argumenta que não deverá apoiar o petróleo. Para que a WTI não caia abaixo de US $ 40 por barril, precisamos de um novo corte do grupo, que atualmente não está sendo discutido.

Olhando para o movimento do futuro de ambas as variedades, parece que os "ursos" ainda não dominaram. O petróleo respondeu mal às notícias positivas e rapidamente caiu no mercado de risco. A este respeito, a Thomson Reuters relatou o crescimento das exportações da OPEP para 25,92 milhões de barris por dia em junho, com 450 mil bpd de maio e 1,9 milhão de bpd em relação ao ano anterior, tornando-se o catalisador das vendas. No entanto, um impacto muito maior veio do relatório da Administração de Informações de Energia dos EUA, em que, juntamente com a redução nos estoques, havia espaço para notícias sobre o aumento da produção total para 9,34 milhões de bbls. A queda no final da semana passada foi visto como um evento temporário, o que permitiu que os "ursos" do Brent e no WTI iniciassem outro ataque.

Aconteceu que o fornecimento está atualmente no lado dos EUA, que milagrosamente sobreviveu devido à decisão da OPEP de cortar a produção no final de 2016. O Bank of America Merrill Lynch afirma que cada dólar equivale a 100 mil bbls. Ou seja, se o WTI subir para US $ 1, as empresas norte-americanas aumentarão a produção de petróleo em 100 mil bbls, se cairem em US $ 1, então a produção cairá pelo mesmo valor. Assim, a queda nos preços do petróleo para US $ 40 por barril resultará em um declínio no valor de 9,6 milhões de bbls em 2017 (a EIA prevê que será de 10 milhões de bbls) e o crescimento dos preços de futuros para o Texas de US $ 70 aumentará a produção para 12,1 milhões de bbls. E poderá apoiar a OPEP com sua taxa de -1,8 milhões de barris / dia ???

Dinâmica da produção de petróleo nos EUA

Fonte: Financial Times.

Em tal situação, a quda na previsão de Goldman Sachs no WTI de US $ 55,0 para US $ 47,5 para o terceiro trimestre parece bastante razoável. "Ursos" mantiveram um aperto no mercado, e todo o sucesso dos "touros" são mais uma disposição local. Até que a produção e o número de plataformas de perfuração nos Estados Unidos parem o declinio constante ou até que haja sinais do reequilíbrio global do mercado de petróleo, as vendas do Brent e WTI continuarão sendo relevantes.

Tecnicamente, a incapacidade dos touros do Brent em manter o apoio a US $ 46,55 por barril (38,2% da última onda longa ascendente) aumentará o risco de continuar o pico em direção a US $ 44 (o limite inferior do canal descendente) e $ 42.8. Pelo contrário, se os compradores da variedade do petróleo do Mar do Norte são inflexíveis, estamos aguardando um retorno dos preços para US $ 49-50 por barril.

Brent, gráfico diário