FX.co ★ EURUSD Prévia da semana: discurso de Powell, assuntos de Hong Kong e inflação europeia

O par euro-dólar encerrou a semana anterior com perdas significativas, embora permanecesse na faixa de preços de 1,0980-1,1090. Os comerciantes fecharam por volta de 1,1021 na sexta-feira passada e hoje começaram uma nova semana no mesmo nível. A razão imediata para reduzir o par foram os dados decepcionantes sobre o crescimento dos índices PMI na Europa. O setor manufatureiro e o setor de serviços mostram novamente uma desaceleração, e esse fato indica uma desaceleração da economia da zona do euro como um todo.

Apenas o índice de atividade comercial no setor manufatureiro na Alemanha ficou na zona verde: em vez do declínio projetado, aumentou ligeiramente (o crescimento foi fixado pelo segundo mês consecutivo) e está em torno de 43,8 pontos. Mas, primeiro, esse índice ainda permanece abaixo do nível principal de 50 pontos (o que indica uma queda na produção) e, em segundo lugar, todos os outros índices do PMI, na Alemanha e em outros países europeus importantes, saíram piores do que o esperado. Portanto, a probabilidade de maior flexibilização da política monetária do BCE permanece alta, apesar da atual divisão no campo do órgão regulador e dos pedidos de Lagarde pelo uso da política fiscal.

Estatísticas macroeconômicas bastante importantes também serão publicadas nesta semana, o que afetará a dinâmica do par EUR / USD. Por exemplo, hoje descobrimos dados da agência IFO sobre o crescimento do indicador alemão do ambiente de negócios. Após os dados decepcionantes do PMI e os números bastante otimistas do ZEW - é muito interessante qual o lado que os especialistas em IFO tomarão. De acordo com previsões preliminares, o indicador de condições do ambiente de negócios e o indicador de expectativas econômicas demonstrarão dinâmica positiva. Caso contrário, o euro estará sob pressão adicional.

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, deve falar na terça-feira. Ele fará um discurso no Fórum Econômico de Providence, em Rhode Island. Como você sabe, Powell se encontrou recentemente com o presidente dos EUA na Casa Branca. Essa reunião foi de natureza bastante espontânea - e esse fato alertou muitos especialistas. Na opinião deles, Trump discutiu com Powell as perspectivas da política monetária do Fed no caso de outro fracasso no processo de negociação com a China. Como o próprio chefe da Casa Branca admitiu, ele levantou muitos tópicos na reunião, incluindo o tópico de taxas negativas. O regulador dos EUA respondeu imediatamente à declaração do presidente, refutando-a em seu comentário. De acordo com a posição oficial do Fed, Powell não discutiu as perspectivas da política monetária com o líder do país, uma vez que essas questões são decididas pelos membros do Fed coletivamente, com base no estado atual das coisas. Powell poderá comentar sobre a situação atual na terça-feira - apesar de sua cautela, ele pode ignorar esse tópico sem ir além do escopo dos tópicos do fórum. Um indicador de confiança do consumidor americano também será publicado na terça-feira. Após uma ligeira queda em outubro, deve recuperar-se ligeiramente até 127 pontos em novembro. Os dados sobre o volume de vendas de casas no mercado primário dos EUA também serão divulgados hoje, o que também é projetado para mostrar dinâmica positiva.

Você deve prestar atenção à avaliação final do crescimento do PIB dos EUA no terceiro trimestre, que deve ser divulgado na quarta-feira. Segundo as previsões, esse indicador não será revisado, mas poderá causar maior volatilidade para o par. Lembro que, segundo estimativas preliminares, a economia dos EUA desacelerou para 1,9%, enquanto o índice de preços do PIB caiu para 1,7%. Também nesta quarta-feira, os traders EUR / USD estarão interessados no principal índice de gastos com consumo pessoal, que mede o nível central de gastos e afeta indiretamente a dinâmica da inflação nos Estados Unidos. Acredita-se que os membros do banco central monitorem cuidadosamente esse indicador. Segundo as previsões, o índice demonstrará dinâmica contraditória - aumentará para 0,2% em termos mensais e diminuirá para 1,6% em termos anuais. Esta versão pode ter um impacto na dinâmica do par apenas com fortes flutuações, quando os números reais diferem significativamente dos valores previstos.

Os pregões dos EUA serão fechados na quinta-feira para a celebração do Dia de Ação de Graças nos Estados Unidos. Portanto, são esperadas flutuações de preço de EUR / USD neste dia durante a sessão europeia, quando os dados sobre o crescimento da inflação alemã serão publicados. Espera-se que o índice de preços ao consumidor na Alemanha mostre uma tendência negativa - em termos mensais, retorne à área negativa (-0,7%) e, em termos anuais, caia para 1%. Este comunicado será o "principal ensaio" antes da publicação do indicador de inflação pan-europeu.

Vamos aprender a dinâmica da inflação europeia na sexta-feira. O índice geral de preços ao consumidor vem diminuindo gradualmente desde junho, e em outubro atingiu 0,7%. Em novembro, espera-se uma ligeira recuperação - segundo analistas, o número subirá para 0,8%. A inflação do núcleo também deve crescer um pouco - segundo especialistas, o índice do núcleo será divulgado na zona verde, próximo de 1,2%. No mesmo dia, serão publicados dados sobre o crescimento do mercado de trabalho na zona do euro em outubro. A dinâmica positiva também é esperada aqui: o indicador pode cair para um nível baixo recorde de 7,4%.

Além das estatísticas macroeconômicas, os traders EUR / USD reagirão fortemente ao contexto fundamental externo. Espera-se que Trump assine a Lei de Direitos Humanos e Democracia de Hong Kong em um futuro próximo em apoio aos manifestantes de Hong Kong. Esta etapa causará um confronto com Pequim, em meio a negociações comerciais em andamento. Se as perspectivas de assinatura da primeira fase do acordo EUA-China forem novamente ameaçadas, o par EUR / USD estará sob forte pressão: esse fato pode reduzir o preço no nível de suporte principal de 1,0980. Na sexta-feira, por outro lado, Trump disse em entrevista à Fox News que o acordo comercial com a China está "potencialmente muito próximo". Se os antecedentes fundamentais externos melhorarem, o par poderá novamente se aproximar do limite do 11ª digito - especialmente se as estatísticas macroeconômicas estiverem do lado da moeda única.