FX.co ★ Powell continua confundindo os mercados cambiais

O mercado estava focado no discurso do presidente do Fed, J. Powell, no Congresso na quarta-feira, onde ele confirmou completamente a retórica anunciada antes de seu tão aguardado discurso.

O pensamento de que o regulador ainda considera o crescimento da inflação como temporário não vê motivos para mudar o rumo da política monetária. Ele também assegurou que tem justificativas acreditar que os empregos voltarão aos níveis de antes da pandemia. Parece que ele estava referindo-se exatamente à volta ao mercado de trabalho de segmentos de baixa renda da população, que atualmente preferem ficar em casa, dependendo dos benefícios.

Portanto, só há uma pergunta: como Powell pretende encorajar esses segmentos da população a trabalharem, nas condições da COVID-19 e da disponibilidade de medidas amplas de apoio financeiro do governo?

Obviamente, o presidente do Banco Central dos EUA não quis sugerir que o regulador ainda começaria a gradativamente sair da taxa monetária super suave. Todos entendem isso. O principal é entender quando isso ocorrerá, mas nada é tão simples assim.

Os Estados Unidos continuam vivendo com dívidas, tirando uma vida melhor das futuras gerações, enquanto tradicionalmente tenta mudar os problemas financeiros para outros países, exportando a inflação para o estrangeiro. Há dúvidas se eles conseguirão sair dessa situação. Os processos políticos, sociais e econômicos, que não permitem-nos a voltar ao passado, estão ocorrendo no país. Mas desde que os Estados Unidos consigam convencer os investidores de sua inviolação financeira, o dólar dos EUA manterá sua atratividade como a moeda reserva do mundo. Porém, esse processo não pode durar indefinidamente sem o apoio de uma economia independente que pode viver sem injeções financeiras enormes do governo.

Agora, os mercados enfrentam a pergunta: a economia dos EUA pode sobreviver sem subsídios? Duvidamos fortemente disso. Na verdade, seu estado financeiro tem sido bambo desde o início do século. E esse fenômeno gera uma atitude de parasita tanto nas empresas quanto na população, que agora observamos. Isso é, ele não permite que o mercado de trabalho local se recupere.

Powell tentou acalmar os mercados ontem e conseguiu por alguns momentos. Os rendimentos do Tesouro caíram, mas o mercado de ações foi pressionado após o aumento no início das negociações. O dólar dos EUA caiu, mesmo que tenha sido uma queda mínima. Na verdade, ele continuou consolidando-se no índice ICE em uma faixa lateral.

Observando tudo que ocorre, acreditamos que essa situação muito provavelmente dominará os mercados no geral. Alguns movimentos sérios apenas serão observados se o Fed fizer ações reais em relação à taxa monetária super suave. É aí que o dólar receberá um suporte bom e o mercado de ações dos EUA e o mundo começarão a se ajustar. Mas ao mesmo tempo, o ouro, yen e o franco estarão a favor.

Previsão do dia:

O par USD/JPY está sendo negociado acima do nível de 109,60. Muito provavelmente continuará a cair se a demanda por ativos de risco permanecer fraca. Se sim, esperamos que o par mova-se abaixo do nível de 109,60, o que o levará a uma queda maior para 108,70.

O par XAU/USD continua subindo em direção aos alvos previamente definidos. Acreditamos que a situação atual nos mercados apoiará a demanda pelo ouro. Uma consolidação do preço acima do nível de 1830,00 levará aos níveis de 1837,00 e depois para 1852,00.