FX.co ★ GBP/USD: libra esterlina atualiza seu mínimo anual.

A libra emparelhada com o dólar continua a cair, atualizando novos mínimos dos preços. Embora recentemente, a libra britânica fosse a favorita do mercado de divisas, graças aos rumores dos gaviões sobre os possíveis ações do Banco da Inglaterra. Os traders assumiram que o regulador britânico iria ultrapassar a Reserva Federal "Fed" e aumentar a taxa de juros em 15 pontos base na reunião de novembro, reagindo a um forte aumento da inflação e a bons dados no mercado de trabalho. Mas este cenário não se concretizou.

Na penúltima reunião deste ano, o Banco da Inglaterra adotou uma atitude cautelosa e de esperar para ver. Apesar do fato de que a "ala dos falcões" do banco central foi reforçada por outro membro do Comitê (Catherine Mann), a maioria de seus colegas decidiu não se antecipar à história.

Como Andrew Bailey observou, antes de falar sobre o aperto dos parâmetros da política monetária, é necessário olhar para a dinâmica dos principais indicadores macroeconômicos sem a influência dos programas de estímulo. E aqui deve-se observar que um desses programas concluiu sua operação muito recentemente, no início do outono (o chamado "Furlough-scheme").

Ao mesmo tempo, os últimos dados sobre o mercado de trabalho britânico foram publicados apenas para agosto (taxa de desemprego, dinâmica salarial) e setembro (um indicador de aumento no número de pedidos de subsídio de desemprego). Assim, os membros do Banco da Inglaterra poderão avaliar o estado do mercado de trabalho sem a influência de incentivos somente no final deste ano. Em particular, a taxa de desemprego de outubro será publicada já em dezembro.

Os últimos dados sobre o crescimento da economia do Reino Unido, publicados na quinta-feira, também exerceram pressão adicional sobre a libra.

Assim, o volume do PIB do Reino Unido no terceiro trimestre cresceu apenas 1,3% em base trimestral contra a previsão de crescimento de 1,6%. Para comparação, deve-se observar que no segundo trimestre, a economia britânica cresceu 5,5% no trimestre.

Quanto aos resultados de setembro, em uma base mensal, a situação é comparativamente melhor, mas não por muito. O indicador chave subiu para 0,6%. Mas os números da produção industrial foram decepcionantes. Em uma base mensal, o indicador novamente "mergulhou" na área negativa, estando no nível de -0,1% (com a previsão de crescimento para 0,2%). Em uma base anualizada, a dinâmica negativa também foi registrada: em vez do crescimento projetado para 3,1%, o indicador aumentou apenas para 2,8% (no mês anterior, foi registrado um aumento de 4,1%).

Uma situação semelhante se desenvolveu na indústria de processamento (-0,1% mensal, 2,8% anual). No setor de serviços, ambos os indicadores entraram na "zona vermelha" - em termos trimestrais, o indicador vem diminuindo pelo terceiro mês consecutivo. Em geral, quase todos os lançamentos acima mencionados saíram na "zona vermelha" na sexta-feira, ficando significativamente abaixo dos valores previstos.

Estes números aumentaram significativamente a pressão sobre o par GBP/USD, especialmente no contexto do fortalecimento geral da divisa norte americana. Os ursos atualizaram seu mínimo de vários meses na sexta-feira, atingindo 1,3352. A última vez que o par esteve a tais baixas de preço foi em dezembro de 2020. Durante a sessão americana, os traders se afastaram dos mínimos atingidos. O chamado "fator sexta-feira" se faz sentir - os comerciantes não correm o risco de deixar os negócios para o fim de semana. Ao fixar os lucros, eles contribuem assim para o desenvolvimento de um recuo corretivo.

E ainda assim, apesar do famoso fator da sexta-feira, os compradores de GBP/USD não conseguiram ganhar uma posição na área da 34ª figura. O dólar é como uma pista de patinação esmagando moedas em pares de dólares - de uma forma ou de outra, o dólar domina em todos os pares do "maior grupo".

Na minha opinião, a dinâmica negativa do GBP/USD deve-se não apenas ao fortalecimento do dólar, mas também ao enfraquecimento da libra. Mais recentemente, no final de setembro, foi previsto que o regulador britânico seria um dos bancos centrais mais agressivos dos principais países do mundo.

O governador do BoE Andrew Bailey disse no início de setembro que, na reunião de agosto, o Comitê estava igualmente dividido sobre se as condições mínimas para o aumento da taxa de juros eram cumpridas. Somente o Banco Central da Nova Zelândia, que estava apenas planejando aumentar a taxa de juros, poderia se gabar de tal atitude "falsa" na época. Subseqientemente, o RBNZ ainda assim aumentou a taxa, mas os apoiadores da libra forte permaneceram "em um ponto fraco": o chefe do regulador britânico disse que "o Banco da Inglaterra nunca disse que planeja mudar a política em qualquer reunião em particular".

É digno de nota que a libra ignorou um sinal bastante categórico na sexta-feira, o qual, no entanto, não foi manifestado por representantes do banco central britânico, mas por representantes da comunidade de especialistas. Assim, a maioria dos economistas pesquisados pela Reuters expressou confiança de que o Banco da Inglaterra aumentará a taxa para 0,25% (ou seja, 15 pontos base) na última reunião deste ano - 16 de dezembro. O "ceticismo silencioso" em relação a esta previsão por parte dos comerciantes GBP/USD sugere que as expectativas dos falcões no mercado diminuíram.

Em outras palavras, a libra perdeu um trunfo importante que a tem apoiado por vários meses. Talvez, mais perto da reunião de dezembro, os comerciantes "acreditem" mais uma vez nas previsões dos gaviões - mas, a médio prazo, a libra se moverá na esteira da moeda americana.

Tudo isso sugere que a tendência negativa para o par GBP/USD não se esgotou por si só. A vulnerabilidade da libra é óbvia, enquanto o dólar continua a ganhar impulso em todo o mercado. Portanto, qualquer crescimento de preços corretivos em maior ou menor escala ainda pode ser usado para abrir posições curtas.

Tecnicamente, o par no gráfico diário está localizado entre as linhas médias e baixas do indicador de Bandas de Bollinger, e também abaixo de todas as linhas do indicador Ichimoku, o que indica a prioridade do movimento descendente. O nível de apoio mais próximo (o alvo do movimento para baixo) é 1,3350 - esta é a linha inferior das Bandas de Bollinger, que coincide com o limite superior da nuvem Kumo no gráfico diário. O alvo principal da tendência descendente a médio prazo é o nível psicologicamente importante de 1,3300.