FX.co ★ Petróleo não vê barreiras: tendência de alta ganha impulso.

A interrupção da demanda da Omicron no mercado de petróleo foi menor que o esperado, o que, com o agravamento das preocupações de fornecimento, empurrou os preços do Brent para seus níveis mais altos em mais de 7 anos. E isto, está longe de ser o limite. Vitol, o maior comerciante de petróleo do mundo, considera os preços atuais do petróleo e o atraso no mercado, quando os contratos futuros com vencimento a curto prazo são mais caros do que com contratos mais distantes, absolutamente justificados. Enquanto o Goldman Sachs choca os "ursos" com uma previsão de crescimento da variedade do Mar do Norte para $100 por barril.

Dinâmica dos spreads para contratos de petróleo com diferentes datas de vencimento.

Segundo um grande banco, o Brent atingirá esse nível no segundo semestre de 2022. No primeiro trimestre, o preço médio será de US$ 90, no segundo — 95 dólares por barril. O Goldman Sachs acredita que uma combinação de saltos e limites na demanda e interrupções na oferta fará com que o déficit de mercado seja maior que a previsão de consenso, o que elevará os preços futuros.

De fato, apesar do aumento do número de infecções por COVID-19, os países não têm pressa em introduzir restrições, e a demanda por petróleo e derivados da indústria da aviação não foi afetada tanto quanto se pensava anteriormente. Ao mesmo tempo, as baixas temperaturas no Hemisfério Norte estão elevando os preços do gás e forçando os consumidores a mudar para formas mais baratas de energia. A maneira como a China é dura em suprimir os surtos de coronavírus sugere que uma redução significativa na demanda do país não é esperada.

Ao mesmo tempo, uma redução do investimento na produção não permite que os produtores aumentem seus volumes como gostariam. A Rússia é um exemplo típico. Devido ao declínio na perfuração em 2020 a 2021, a Bloomberg estima o potencial de crescimento da produção de petróleo na Rússia em 60.000 b/d no primeiro semestre de 2022, e nos termos do acordo com a OPEP+, Moscou precisa aumentar a produção em 100 b/d por mês. Outros membros da Aliança enfrentam problemas semelhantes.

Então os militantes houthis lançaram uma série de ataques aos Emirados Árabes Unidos, o terceiro maior produtor de ouro negro da OPEP. Os emirados afirmam que estão prontos para responder a ataques terroristas, enquanto os houthis estão assustando com novos ataques. A tensão no Oriente Médio permanece, o que contribui para a alta do Brent e do WTI.

A demanda disparada, interrupções no fornecimento e déficits crescentes estão permitindo que os fundos de hedge construam posições longas nos principais petróleos. Na semana de 11 de janeiro, eles fizeram isso no ritmo mais rápido dos últimos 14 meses. A relação long-to-short dos 6 contratos futuros relacionados ao petróleo mais importantes é atualmente de 6,2 para 1, em comparação com 3,8 para 1 em meados de dezembro.

Tecnicamente, o primeiro alvo para o padrão de Onda Wolfe em 87,5 dóalres por barril foi executado no gráfico semanal do Brent. A incapacidade dos touros de superar esse nível pode levar a uma correção de curto prazo. O recuo deve ser usado para formar posições longas na direção de 100 dólares e 110 dólares por barril.

Brent, gráfico diário