FX.co ★ Petróleo é sugado para dentro de um buraco negro.

Após uma rápida alta do preço do Brent, os traders parecem estar prontos para ser cautelosos, mas o buraco de 2 milhões de barris por dia entre a oferta e a demanda não lhes assegura a tranquilidade. A Agência Internacional de Energia (AIE) adverte sobre sua emergência até o terceiro trimestre. Nesse caso, a diferença de preço, que os produtores de petróleo não conseguem ou não estão dispostos a preencher, levará a preços mais altos e acelerará a inflação, o que é uma má notícia para os consumidores e a economia global. No entanto, a caridade começa em casa.

O FMI estima que a economia da Arábia Saudita não perderá nada com 1,1 milhão de barris por dia adicionais anunciados pela OPEP+. Pelo contrário, as receitas orçamentárias crescerão com preços mais altos do petróleo. O Riad recebe preferências devido às sanções ocidentais contra a Federação Russa: ele não apenas armazena petróleo russo, mas também o compra para revenda posterior. Assim, estima-se que o fornecimento de petróleo de Moscou para a Arábia Saudita é de 100.000 barris por dia, embora não houvesse nenhum antes do conflito armado na Ucrânia.

Quanto à Rússia, há certas dúvidas sobre sua declaração de reduzir a produção em 500.000 barris por dia. A exportação de petróleo por mar aumentou em 540.000 barris por dia e novamente ultrapassou 3 milhões de barris por dia.

A dinâmica das entregas offshore de petróleo russo

O aumento do déficit no mercado mundial de petróleo se deve não apenas à intenção da OPEP+ de reduzir os volumes de produção. Brent é sustentado pelo aumento da demanda. Segundo a última pesquisa do Wall Street Journal, a probabilidade de uma recessão na economia dos Estados Unidos nos próximos 12 meses ainda é de 61%. Todo mundo já esqueceu da recessão na zona do euro, e a China está começando a agradar os olhos. Seu PIB expandiu 4,5% no primeiro trimestre, superando a estimativa média da Bloomberg de 4%. Mesmo que os números não alcancem a meta de +5% do governo, a economia provavelmente continuará acelerando ao longo do resto do ano, graças em parte a estímulos adicionais.

Para o petróleo, o crescimento recorde do refino de petróleo pelas refinarias chinesas é importante, o que indica uma demanda aumentada. Em março, a figura alcançou 63,29 milhões de toneladas, o que é 8,8% a mais do que há um ano. Estamos falando de 14,97 milhões de barris por dia, o maior número para março na história das observações.

Dinâmica do refino de petróleo pelas refinarias chinesas

A tendência de alta no refino provavelmente continuará, pois maio é o mês de pico de viagens na China, e à medida que se aproxima, a atividade das refinarias aumentará.

Assim, as perspectivas de médio prazo "de alta" para o Brent devido à diferença entre a demanda e a oferta não estão em dúvida, mas a curto prazo, um dólar forte cria um obstáculo para o petróleo em sua trajetória de alta. O aumento da probabilidade de aumento de 25 pontos-base na taxa dos fundos federais para 5,25% em maio para 86% e a redução dos riscos de reversão "dovish" do Fed em 2023 permitem que o índice USD levante a cabeça após um colapso prolongado.

Tecnicamente, a alta do Brent continua e os alvos para longas em $90 e $95 por barril permanecem ativos. Compre o petróleo em um salto de suporte em $85 e $83,75, bem como na quebra de resistência em $87,5, é relevante.