FX.co ★ EUR/USD: Touros do euro respiram um pouco antes dos principais eventos.

O par EUR/USD perdeu força após um impressionante aumento na semana passada.

Na última semana de negociações, o euro conseguiu avançar em relação ao seu homólogo americano em cerca de 2,5%.

Esse desempenho notável foi amplamente atribuído ao enfraquecimento do dólar americano.

A venda em massa do dólar foi desencadeada pelos dados do IPC dos EUA, divulgados na última quarta-feira. O índice de preços ao consumidor dos EUA cresceu no ritmo mais lento desde março de 2021, aumentando apenas 3% em relação ao ano anterior em junho, em comparação com 4% em maio.

Na quinta-feira, foi anunciado que os preços ao produtor nos EUA subiram apenas 0,1% em relação ao ano anterior em junho, marcando o menor aumento em quase três anos.

Esses números alimentaram as expectativas de que o Federal Reserve poderia concluir seu ciclo de aperto monetário mais cedo do que o previsto.

Consequentemente, o dólar dos EUA enfrentou intensa pressão de venda, resultando em sua maior queda semanal desde novembro de 2022. O dólar despencou mais de 2% na semana passada e caiu abaixo de 99,60 na sexta-feira, atingindo seus níveis mais baixos desde abril de 2022.

Assim, o EUR/USD atingiu seus níveis mais altos desde fevereiro de 2022, ultrapassando a marca de US$ 1,1240.

Os analistas do UBS reiteraram sua previsão para o EUR/USD, esperando que ele atinja 1,1200 em setembro, 1,1400 em dezembro, 1,1600 em março de 2023 e 1,1800 em junho de 2023.

Estas projeções refletem a crença do banco de que o dólar está pronto para se enfraquecer ainda mais, uma vez que o Federal Reserve adota uma postura mais acomodatícia, enquanto o Banco Central Europeu permanece hawkish.

Embora os estrategistas do UBS reconheçam o risco de que o EUR/USD caia abaixo de 1,1000, eles pretendem usar possíveis recuos como oportunidades para acumular posições de compra no par.

O dólar sofreu perdas notáveis em relação ao seu concorrente europeu na semana passada, com os participantes do mercado especulando que o aumento da taxa de 25 pontos base previsto pela Reserva Federal em julho poderia ser o aumento final do ciclo de aperto. Enquanto isso, o Banco Central Europeu pode aumentar as taxas em até 4% em setembro.

No entanto, o ritmo de queda do dólar foi moderado na sexta-feira, com o EUR/USD subindo apenas 0,04%.

Os investidores parecem estar pensando se a liquidação do dólar foi longe demais.

Embora a inflação geral nos Estados Unidos tenha diminuído acentuadamente, o núcleo da inflação aumentou 4,8% em uma base anual em junho, ultrapassando significativamente o nível da meta do Fed de 2%.

As preocupações com a continuidade do poder de compra dos consumidores dos EUA e seu potencial para reacender a inflação estão desafiando o sentimento de alta em relação ao EUR/USD.

Algumas autoridades do Federal Reserve indicaram que ainda há trabalho a ser feito na batalha contra a inflação e continuam comprometidas em aumentar a taxa básica de juros mais duas vezes este ano.

As preocupações com um declínio mais profundo do dólar persistem devido às preocupações com o crescimento econômico global.

No início da semana, chegaram notícias preocupantes da China.

O PIB do país no segundo trimestre cresceu 6,3% em relação ao ano anterior, ficando aquém das expectativas do mercado de um aumento de 7,3%.

Em junho, as vendas no varejo na China cresceram modestos 3,1% em relação ao ano anterior, significativamente abaixo da leitura anterior de 12,7%.

Ao comentar sobre esses números, representantes do Escritório Nacional de Estatísticas da China observaram que a base da recuperação econômica não era sólida.

Carol Kong, estrategista do Commonwealth Bank of Australia, observou que os dados sugerem que o boom pós-COVID da China está claramente acabado.

Essa não é uma boa notícia para o euro, considerando que a China é um importante parceiro comercial dos países da zona do euro.

Além disso, o Bundesbank afirmou recentemente que a maior economia do bloco monetário poderia se contrair em mais de 0,3% este ano.

Como resultado, o EUR / USD só conseguiu subir 15 pips durante a sessão de ontem, a partir do nível de fechamento anterior de 1,1225.

Notavelmente, o euro caiu para baixas locais em torno de 1,1210 no início das negociações em Nova York, depois de ter atingido anteriormente máximos perto de $1,1245, os níveis mais altos desde fevereiro de 2022.

Os principais índices de ações dos EUA subiram cerca de 0,5%, dando suporte aos touros do EUR/USD durante a sessão de ontem.

O S&P 500, em particular, subiu 0,39%, atingindo 4522,79 pontos, marcando seu nível mais alto em 15 meses.

Comentários otimistas da secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, contribuíram para o sentimento positivo.

Yellen afirmou que não esperava que a economia dos EUA entrasse em recessão, citando um mercado de trabalho forte e dados de inflação promissores.

De acordo com a "teoria do sorriso", a moeda dos EUA normalmente sobe durante recessões econômicas significativas ou períodos de crescimento robusto, mas tende a se enfraquecer durante expansões econômicas moderadas.

A inflação anual menor do que a esperada nos EUA aliviou a pressão sobre o Federal Reserve em relação à continuação de sua campanha de aumento das taxas, aumentando a probabilidade de um cenário de pouso suave que enfraqueceria o dólar.

Portanto, não é de surpreender que o dólar norte-americano tenha tido dificuldades para atrair demanda na segunda-feira e tenha continuado a ser negociado abaixo de 1,100.

Na terça-feira, o dólar continuou a flutuar perto das baixas recentes. Embora os participantes do mercado estejam adotando uma postura mais cautelosa, isso não oferece muito apoio ao dólar.

No entanto, os investidores parecem estar aguardando a divulgação de dados econômicos de ambos os lados do Atlântico, antes das reuniões do Fed e do BCE na próxima semana, antes de se comprometerem a vender mais dólares.

Os analistas do Commerzbank comentaram que o mercado está precificando um aumento de 25 pontos-base na taxa para ambas as reuniões, o que também é esperado por seus economistas. No entanto, a questão interessante é o que acontecerá depois disso. Enquanto o mercado não prevê outro aumento na taxa de juros para o banco central dos EUA, a situação é diferente para o BCE. De acordo com o ponto de vista do mercado, a probabilidade de um novo aumento da taxa de juros em setembro é de 70%, o que significa que há potencial para decepções, especialmente no lado do euro.

Os analistas acrescentaram que um possível aumento em setembro pode ser questionado. Se o mercado chegar cada vez mais a essa conclusão, o BCE pode até mesmo fornecer razões mais concretas para isso na próxima semana. Nesse caso, o euro pode enfrentar temporariamente pressão de desvalorização.

Na quarta-feira, serão divulgados os dados de inflação da zona do euro para junho. Espera-se que o crescimento dos preços diminua para 5,5%, em comparação com os 6,1% do mês anterior.

Klaas Knot, membro do Conselho do BCE, afirmou nesta terça-feira que o BCE estará atento aos sinais de desaceleração da inflação nos próximos meses, a fim de evitar um aumento acentuado da taxa.

Segundo ele, para o mês de julho, ele considera que um aumento é necessário. No entanto, para qualquer período posterior a julho, ele vê como no máximo uma possibilidade, mas de forma alguma uma certeza.

Knot também ressaltou a importância de observar cuidadosamente os dados sobre a distribuição dos riscos em torno da linha de base a partir de julho. Ele observou que o BCE tem se concentrado principalmente no risco de inflação persistente. Conforme o equilíbrio dos riscos gradualmente se altera, o órgão regulador deve levar em conta os possíveis riscos de ações excessivas.

Outro representante do BCE, Ignazio Visco, declarou na terça-feira que a inflação na zona do euro pode diminuir mais rapidamente do que o esperado.

Vizco disse que não há necessidade de levar a economia a uma recessão.

Um movimento ascendente do par pode levar a um avanço em uma faixa de negociação mais alta, como a zona de 1,1000 a 1,1500, disseram os analistas do MUFG Bank.

No entanto, eles também observam que o crescimento adicional do par pode ser limitado pelo lento crescimento econômico da zona do euro e pela possibilidade de o BCE adiar o aumento das taxas em setembro.

Na terça-feira, o EUR/USD atingiu seu nível mais alto desde fevereiro de 2022, ultrapassando 1,1270, mas depois recuou.

Hoje, os participantes do mercado estão focados nos dados de vendas no varejo dos EUA para junho.

A expectativa é que o indicador cresça 0,5% mensal em junho, em comparação com o crescimento de 0,3% observado em maio.

Entretanto, os especialistas da Brown Brothers Harriman advertem que não se deve confiar apenas nos números das vendas no varejo para avaliar a força do consumidor.

Eles observaram que o consumo pessoal, que inclui serviços, fornecerá um quadro mais abrangente, mas só será publicado em 28 de julho.

Portanto, a divulgação dos dados das vendas no varejo dos EUA pode ter um impacto limitado no mercado.

Entretanto, dados mais fortes do que o esperado têm o potencial de reanimar o dólar, desafiando as expectativas de uma rápida conclusão do ciclo de aperto do Federal Reserve.

Por outro lado, é provável que números decepcionantes reacendam as preocupações sobre uma recessão nos EUA, pressionando o dólar e reforçando as expectativas do mercado de uma possível pausa nos aumentos das taxas do Fed após o aumento de 25 pontos base em julho.

Do ponto de vista técnico, de acordo com especialistas do Scotiabank, há um sólido suporte para o euro próximo da área de US$ 1,12 em prazos menores.

Os analistas observaram que o tom subjacente do mercado permanece otimista, com base nas sólidas leituras do oscilador DMI em todos os aspectos, o que deve proporcionar um suporte sólido em pequenas quedas.

Eles acrescentaram que pode haver alguma resistência em torno da zona de 1,1300, mas há pouca resistência significativa para a continuação do avanço do euro antes da zona de 1,1500/1,1600, de acordo com o Scotiabank.