FX.co ★ O dólar enfrenta dificuldades, o euro está estável e a libra esterlina pode enfrentar 5 fatores de baixa.

O início da nova semana mostrou-se agitado para as principais moedas: o dólar americano está em uma encruzilhada, ansioso para atingir novos picos, mas incapaz de fazê-lo, a moeda europeia está sendo negociada de forma estável, e a libra esterlina teme um possível declínio no longo prazo.

Na manhã de segunda-feira, 18 de setembro, o dólar apresentou um leve declínio, cedendo um pouco de terreno para o euro. O par EUR/USD foi negociado próximo de 1,0663, tentando se mover em direção a novas máximas.

O texto parece estar bem escrito, mas algumas partes podem ser ajustadas para uma maior clareza e fluidez. Aqui está uma revisão:

Os analistas da UOB acreditam que a moeda europeia entrou agora em uma fase de consolidação. A faixa de negociação esperada para o par EUR/USD é bastante ampla, variando entre 1.0645 e 1.0695. Para manter seu ímpeto ascendente, a UOB sugere que o euro deve ser negociado perto do nível de resistência de 1.0730.

Quanto à moeda dos EUA, ela mostrou um crescimento sólido nas últimas semanas, mas agora sinais de vulnerabilidade do USD estão surgindo. De acordo com os relatórios do Índice do Dólar Americano (USDX), há um aumento notável no sentimento otimista em relação ao dólar. Na semana passada, os traders aumentaram suas posições líquidas otimistas em relação ao USD. Analistas estimam que os principais players do mercado aumentaram suas compras em 10% e reduziram suas vendas. Se essa tendência continuar, o dólar americano pode continuar a se fortalecer. No entanto, a certeza desse crescimento é atualmente incerta.

Os estrategistas de moeda do UBS veem a perspectiva de curto prazo para o dólar como instável. Eles acreditam que o euro se beneficiará de um estreitamento do diferencial de taxas em relação aos EUA. Atualmente, tanto o Fed quanto o BCE precisam tomar decisões ponderadas em relação a novas elevações nas taxas de juros. No entanto, a probabilidade de políticas mais restritivas na zona do euro é maior do que nos EUA, uma vez que a inflação core está diminuindo mais lentamente nos países da UE em comparação com a América.

Além disso, o UBS acredita que surpresas econômicas negativas na região já estão refletidas no preço do euro. No entanto, em geral, a dinâmica do euro permanece positiva. A moeda única também se beneficiará de uma melhoria no saldo comercial da zona do euro.

Em relação às perspectivas de curto prazo da moeda britânica, os especialistas não são excessivamente otimistas, mas também não são excessivamente pessimistas. Muitos analistas permanecem cautelosos em relação à libra esterlina. No entanto, a maioria dos principais economistas é otimista sobre a dinâmica de longo prazo da libra, prevendo um crescimento do GBP em 2024.

É possível que, no próximo ano, a libra esterlina enfrente desafios únicos que afetarão significativamente a economia britânica. Os analistas acreditam que o Reino Unido enfrentará cinco fatores de baixa que exercerão forte pressão sobre a libra em 2024:

1. Mercado imobiliário:

Atualmente, os especialistas observaram uma desaceleração nas vendas de imóveis no país. Além disso, muitos proprietários de imóveis estão tendo mais dificuldade para pagar seus empréstimos hipotecários. Vale a pena observar que alguns acordos de cinco anos feitos antes da pandemia da COVID-19 serão fechados em 2024. Nessa época, os proprietários de imóveis no Reino Unido enfrentarão os efeitos do aumento acentuado das taxas de hipoteca. Mesmo que o governo ofereça apoio, ele pode ser insuficiente.

2. Aumento do custo de vida e da inflação

Ao longo deste ano, as autoridades do Reino Unido têm reduzido a inflação mais lentamente do que a maioria dos outros países importantes. Além disso, em agosto, a taxa de inflação foi duas vezes maior que a dos Estados Unidos (6,8% contra 3,2%). Os analistas afirmam que o sentimento "hawkish" do Banco da Inglaterra impulsionou a libra em 2023, mas o banco central não pode aumentar as taxas indefinidamente. Avaliações preliminares sugerem que a inflação do Reino Unido e a crise de custo de vida que a acompanha não tiveram impacto negativo sobre a economia. Entretanto, é muito cedo para tirar conclusões positivas em meio ao aumento do desemprego, à desaceleração econômica e a uma possível recessão. Esses fatores podem desacelerar significativamente qualquer aumento potencial da libra, alertam os especialistas.

3. Desaceleração econômica

Este ano, a economia do Reino Unido surpreendeu os analistas ao se mostrar mais resistente do que os comerciantes e analistas esperavam. Entretanto, no final do verão, a situação piorou. Os dados de atividade comercial de agosto mostraram um declínio significativo: o índice de atividade comercial do setor de serviços despencou para 48,7 pontos e, no setor industrial, caiu para um nível crítico de 42,5 pontos. Nesse cenário, há uma probabilidade maior de recessão até as próximas eleições gerais programadas para 2024. Os problemas econômicos associados à inflação e ao aumento do custo de vida no Reino Unido estão adicionando combustível ao incêndio.

4. Desafios do Brexit

O Brexit continua sendo uma questão à parte para o Reino Unido. Alguns analistas concluíram, paradoxalmente, que o Brexit significa principalmente um crescimento lento, em vez de uma desaceleração econômica repentina. Sete anos após a votação do referendo da UE, o impacto negativo sobre a libra esterlina persiste. Além da desaceleração do crescimento econômico do Reino Unido pós-Brexit, há outros problemas estruturais, como complicações na cadeia de suprimentos.

5. Possíveis surpresas eleitorais

As eleições gerais marcadas para 2024 têm um significado especial para os investidores em GBP. Muitos analistas esperam que o governo trabalhista assuma o poder, e uma vitória dos conservadores parece improvável. Entretanto, é um desafio determinar como esse resultado influenciará a trajetória da libra. Além disso, há muitos fatores que podem pressionar a GBP. As eleições também podem trazer várias surpresas, limitando ainda mais o crescimento da libra.

Atualmente, os mercados estão concentrados na reunião do Federal Reserve marcada para terça e quarta-feira, 19 e 20 de setembro. Os especialistas enfatizam que o regulador pode manter a taxa básica de juros em seu nível atual, um movimento que o mercado já antecipou.

Os traders e investidores estão particularmente interessados nos comentários de Jerome Powell, presidente do Fed, que acompanham a decisão atual do órgão regulador. A postura firme do Fed e sua disposição em enfrentar a inflação, bem como sua avaliação do cenário econômico atual e da trajetória da inflação, influenciarão os ativos de risco.

Além disso, nesta semana, os participantes do mercado avaliarão os dados preliminares sobre os índices de atividade comercial nos setores industrial e de serviços da Europa e dos EUA. Esses indicadores fornecem informações sobre o sentimento empresarial em meio às altas taxas, como destacam os especialistas.

A esmagadora maioria dos analistas (99%) espera que a taxa básica de juros permaneça inalterada na reunião de setembro. Notavelmente, ela está atualmente em 5,25-5,5% ao ano. Até o final de 2023, muitos analistas preveem um aumento para 5,5%-5,75%. Vale a pena observar que um aumento da taxa apoia o dólar; portanto, qualquer pausa nos aumentos poderia restringir o valor da moeda americana.

O Fed planeja divulgar novas previsões macroeconômicas, que incluem a dinâmica potencial da taxa básica de juros, os níveis do PIB e a inflação. Os comentários de Jerome Powell, detalhando os planos de taxas do regulador, têm importância significativa.

Além disso, na quinta-feira, 21 de setembro, espera-se que o Banco da Inglaterra se reúna. Ele pode aumentar sua taxa básica em 25 pontos-base e também divulgar os dados de inflação do Reino Unido. O órgão regulador britânico pode aumentar a taxa de juros dos atuais 5,25% para 5,5%. A decisão do banco central afetará a dinâmica da libra, mas os especialistas não têm certeza se essa influência será positiva ou negativa.

Os participantes do mercado preveem um novo aperto da política monetária pelo Banco da Inglaterra e uma pausa no aumento das taxas pelo Fed. Muitos economistas estão quase 100% confiantes de que a taxa permanecerá inalterada. No entanto, os analistas não descartam novos aumentos da taxa de juros pelo Fed, dado o crescimento prolongado da inflação nos EUA.