FX.co ★ EUR/USD: O dólar mostra resistência, o euro está novamente enfraquecido.

A moeda europeia está novamente em queda em relação ao dólar americano. Após um recente período de valorização, o euro recuou, enquanto o dólar ganhou impulso. Os analistas preveem que o par EUR/USD permanecerá dentro de sua faixa de preço atual, com possíveis picos de curto prazo no futuro próximo.

Na quarta-feira, 25 de outubro, o dólar americano recuperou sua força, impulsionado por dados econômicos sólidos dos EUA. Por outro lado, o euro não conseguiu manter sua tendência de alta devido a relatórios desfavoráveis na zona do euro e a uma redução nas perspectivas de crescimento econômico europeu.

De acordo com os dados do PMI da zona do euro, a atividade comercial no setor privado continuou a diminuir em outubro. Os relatórios da S&P Global indicaram uma deterioração nas perspectivas de crescimento na Alemanha e em países da UE. As condições de negócios na zona do euro continuam a piorar.

A S&P Global observa que os dados do PMI de manufatura, do PMI de serviços e do PMI composto apontam para um alto risco de recessão. Em outubro, o PMI composto da Alemanha e da zona do euro caiu para 45,8 e 46,5 pontos, respectivamente. Esses números ficaram aquém das previsões e dos relatórios do mês anterior. Os analistas acreditam que isso indica um rápido declínio na atividade comercial no setor privado da UE. Essa situação foi agravada pela queda no índice de confiança do consumidor GfK da Alemanha.

Esses eventos tiveram um impacto negativo sobre o euro, que recuou após atingir uma alta diária de 1,0700, enfrentando pressões de venda. Por outro lado, o índice do dólar americano (USDX) se fortaleceu, atingindo 106,15, em parte devido ao desempenho sólido da economia americana.

Os especialistas ressaltam o aumento da atividade comercial nos EUA, destacando que essa métrica melhorou em outubro. O setor industrial do país saiu de uma queda de cinco meses e está recuperando o ritmo.

A economia dos EUA mantém seu crescimento constante. De acordo com os relatórios atuais do PMI, a atividade comercial no país aumentou, com o PMI do setor industrial atingindo 50 pontos, superando a previsão de 49,5 pontos. O PMI de serviços nos EUA marcou 50,9 pontos, superando a previsão de 49,8 pontos. Finalmente, o PMI composto subiu para 51 pontos, em comparação com os 50,2 pontos anteriores.

Nesse cenário, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA subiu para 4,88%, em resposta aos dados macroeconômicos positivos. Isso proporcionou um apoio significativo ao dólar americano, levando o índice do dólar a aumentar 0,64%, atingindo 106,27.

O par EUR/USD perdeu seu ímpeto de alta após se aproximar do nível de 1,0700. Após a divulgação dos relatórios do PMI da zona do euro, o par reverteu em direção à média móvel de 50 dias (DMA) e caiu abaixo do nível crucial de 1,0600. Assim, o aumento no rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA refletiu os dados de atividade empresarial dos EUA. Na terça-feira, 24 de outubro, o par EUR/USD caiu 0,72%, atingindo 1,0591, após alcançar o pico de 1,0694. No entanto, o par continua a procurar uma maneira de sair de sua tendência de queda. Na quarta-feira, 25 de outubro, flutuou próximo a 1,0586, tentando encontrar uma maneira de sair de sua faixa atual.

Os analistas avaliam que o par EUR/USD encontra-se atualmente em uma tendência descendente, embora uma correção possa estar no horizonte. Isso ocorre em virtude da deterioração das condições econômicas fundamentais na União Europeia, o que está impactando negativamente a dinâmica do par. A análise técnica sugere que o nível de suporte estava próximo de 1,0571 no início da semana e, posteriormente, na mínima do ciclo anterior, em 1,0495. As estimativas iniciais indicam que o próximo alvo para o EUR/USD pode ser a mínima de 2022, em 1,0448. Caso o EUR/USD se mantenha acima de 1,0600, poderá testar a máxima de 1,0639. Se as condições econômicas melhorarem, os especialistas acreditam que a barreira de 1,0700 poderá ser superada.

O mercado está atentamente aguardando a reunião do Banco Central Europeu (BCE) agendada para quinta-feira, 26 de outubro. A expectativa é que o BCE mantenha as taxas de juros em seus níveis atuais. No entanto, existe a possibilidade de o BCE deixar margem para ajustes futuros, incluindo a possibilidade de elevar a taxa básica, caso seja necessário.

Os analistas expressam preocupações diante dos sinais claros de uma recessão iminente na zona do euro. Como resultado, os estrategistas de câmbio do Commerzbank não preveem um aumento nas taxas de juros pelo BCE nos próximos meses. Acreditam que o banco central provavelmente revisará suas projeções econômicas para baixo. Em suas avaliações de setembro, o BCE baseou-se na premissa de que a zona do euro evitaria uma recessão. Portanto, o Commerzbank conclui que qualquer aumento adicional nas taxas de juros parece altamente improvável.

O banco acredita que as medidas que o BCE poderá tomar não serão necessariamente determinantes. A questão principal é quanto tempo as taxas de juros básicas permanecerão nesse nível antes de ocorrer outro afrouxamento. Os participantes do mercado esperam que isso ocorra até a primavera de 2024. Se o BCE adotar uma postura cautelosa em relação às perspectivas econômicas futuras em sua reunião na quinta-feira, o euro poderá sofrer um impacto significativo.

O Banco Central Europeu (BCE) tem razões válidas para adiar o aumento das taxas de juros. No entanto, o conflito em curso no Oriente Médio, que resultou em aumentos nos preços da energia, é motivo de preocupação para a administração do banco central, que há muito tempo combate a inflação. Portanto, muitos analistas não preveem que o BCE reduza sua taxa básica em 2024. Se o mercado ajustar suas expectativas de taxas, isso proporcionará um forte apoio ao euro. Caso contrário, a moeda pode sofrer devido ao aumento das expectativas de cortes nas taxas em resposta a dados econômicos decepcionantes.

Anteriormente, o BCE sinalizou uma possível pausa nos aumentos das taxas. Como resultado, os mercados preveem que as taxas permanecerão inalteradas na próxima reunião do BCE. No entanto, não se pode descartar completamente a possibilidade de outro aumento das taxas a curto prazo.

Neste momento, a Europa é importadora de energia e, portanto, mais vulnerável a essa questão em comparação com os Estados Unidos. A economia da União Europeia é mais sensível às flutuações da inflação decorrentes das tensões no Oriente Médio em comparação com a economia dos EUA. Notavelmente, o índice PMI do setor industrial da zona do euro atingiu o nível mais baixo em três anos, o que sugere que o bloco do euro pode estar caminhando para uma recessão.

Os analistas acreditam que esse desenvolvimento terá impacto sobre a demanda por petróleo. No entanto, os preços da energia não são o único fator que determina as projeções de inflação do BCE, já que são contrabalançados por componentes deflacionários significativos. Para o próximo ano, o órgão regulador europeu espera que a inflação subjacente diminua para 3,2%, o que está consideravelmente abaixo da média de 5,6% registrada em 2023.