FX.co ★ FMI mostra preocupação com o futuro dos bancos centrais

Enquanto o Bitcoin apresenta relativa estabilidade, sendo negociado acima de US$ 90.000, o Fundo Monetário Internacional (FMI) alertou nesta quinta-feira que o avanço das stablecoins pode acelerar a substituição das moedas locais em países com sistemas monetários frágeis, potencialmente prejudicando o controle dos bancos centrais sobre os fluxos de capital.

Em um relatório intitulado "Understanding Stablecoins", publicado nesta quinta-feira, o FMI alertou que o rápido crescimento da popularidade das stablecoins denominadas em dólar, aliado à facilidade de uso transfronteiriço, pode incentivar famílias e empresas a abandonarem as moedas locais em favor de stablecoins lastreadas no dólar — especialmente em ambientes marcados por alta inflação ou baixa confiança nas moedas nacionais.

Segundo o FMI, tais desenvolvimentos podem representar riscos significativos para a estabilidade macroeconômica e a integridade financeira. Stablecoins atreladas a ativos estáveis, como o dólar americano, podem se tornar cada vez mais atraentes para pessoas em países onde as moedas nacionais sofrem com alta inflação ou desvalorização. Como resultado, a demanda pelas moedas locais pode cair drasticamente, levando a um enfraquecimento adicional da política monetária e a uma dependência crescente de moedas estrangeiras. Tendências semelhantes já são observáveis em diversos países que enfrentam hiperinflação.

Atualmente, a Ásia lidera todas as regiões em atividade geral relacionada a stablecoins, embora seu uso relativo ao PIB seja mais pronunciado na África, no Oriente Médio e na América Latina — áreas historicamente marcadas por alto risco de substituição monetária.

O relatório também enfatizou a necessidade de marcos regulatórios eficazes para stablecoins a fim de evitar tais cenários. Esses marcos devem abordar riscos associados à lavagem de dinheiro, ao financiamento do terrorismo e à proteção do consumidor. Além disso, os reguladores devem ter autoridade para supervisionar os emissores de stablecoins e impor padrões rigorosos de transparência e gestão de risco.

O FMI observou que as stablecoins podem potencialmente facilitar a substituição de moedas, agravar a volatilidade dos fluxos de capital ao contornar controles de capitais e fragmentar os sistemas de pagamento caso não haja garantia de interoperabilidade operacional. A organização acrescentou que esses riscos podem ser particularmente acentuados em países caracterizados por alta inflação, instituições frágeis ou baixa confiança em seus sistemas monetários domésticos.

É importante destacar que o volume total das duas maiores stablecoins, USDT e USDC, disparou desde 2023, alcançando um total combinado de US$ 260 bilhões, enquanto os volumes de negociação chegaram a US$ 23 trilhões em 2024.

Apesar dos alertas do FMI, entusiastas de criptomoedas argumentam que as stablecoins podem desempenhar um papel positivo no desenvolvimento do sistema financeiro, especialmente em regiões onde o acesso aos serviços bancários tradicionais é limitado. Eles afirmam que as stablecoins podem oferecer pagamentos internacionais mais baratos e rápidos e promover inclusão financeira.

Recomendações de negociação:

Em termos da perspectiva técnica para o Bitcoin, os compradores estão atualmente mirando um retorno ao nível de US$ 92.800, o que abriria caminho para US$ 95.000; acima desse patamar, o próximo alvo seria aproximadamente US$ 97.300. O objetivo final será o pico em torno de US$ 100.300, e superar esse nível indicaria tentativas de retornar a um mercado de alta.

Caso o Bitcoin recue, espera-se a presença de compradores na região de US$ 90.300. Se as negociações retornarem para abaixo dessa área, o BTC pode rapidamente cair em direção a US$ 88.200, tendo como alvo adicional a região de US$ 85.800.

Quanto ao Ethereum, uma consolidação clara acima do nível de US$ 3.283 abre caminho direto para US$ 3.474. O próximo grande alvo será o pico em torno de US$ 3.664, e superar esse patamar pode reforçar o sentimento de alta no mercado e renovar o interesse dos compradores.

Se o Ethereum recuar, a expectativa é que os compradores atuem na região de US$ 3.126. Um retorno abaixo dessa zona pode empurrar rapidamente o ETH para aproximadamente US$ 2.994, tendo como alvo final a região de US$ 2.924.

O que podemos ver no gráfico:

• As linhas vermelhas indicam os níveis de suporte e resistência onde se espera uma desaceleração dos preços ou um crescimento ativo;
• As linhas verdes indicam a média móvel de 50 dias;
• As linhas azuis indicam a média móvel de 100 dias;
• As linhas verdes claras indicam a média móvel de 200 dias.

Normalmente, um cruzamento ou teste de preço dessas médias móveis interrompe o impulso do mercado ou define um novo impulso direcional.