FX.co ★ Dólar vs Ouro:Situação atual e perspectiva

*) veja também:InstaForex Trading Indicators for XAU/USD

Na sessão asiática desta quinta-feira, o dólar americano se fortaleceu e os metais preciosos caíram acentuadamente, refletindo uma combinação de atenuação das tensões geopolíticas e mudanças nas expectativas em relação à política monetária do Federal Reserve.

• O Índice do Dólar tenta, pelo quinto dia consecutivo, romper a resistência em 99,13 — nível que coincide com a EMA de 144 períodos e com a linha superior do canal descendente no gráfico diário. A moeda americana demonstra resiliência, sustentada por dados macroeconômicos robustos divulgados no início da semana. As vendas no varejo de novembro avançaram 0,6%, após uma queda de 0,1% em outubro, superando as expectativas do mercado. O Índice de Preços ao Produtor (PPI) também acelerou para 3,0% em termos anuais, sinalizando a persistência das pressões inflacionárias.
• m contrapartida, o ouro passou por uma correção de cerca de 1%, recuando da máxima histórica de US$ 4.642,00 por onça para a região de US$ 4.582,00.
• A prata apresentou um movimento ainda mais acentuado, com perdas superiores a 8%, refletindo o aumento das expectativas de uma política monetária mais restritiva.

Os principais fatores da queda foram:

• • Redução dos riscos geopolíticos: o Irã garantiu aos Estados Unidos que interromperia as execuções de civis, o que diminuiu a procura por ouro como ativo de refúgio.
  • Dados econômicos sólidos nos EUA e declarações de dirigentes do Fed reforçam a expectativa de que as taxas de juros permaneçam inalteradas nos próximos meses. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de um corte de juros já em janeiro é estimada em apenas 5%.

Principais fatores de influência

• • Política monetária do Fed. Os mercados estão revisando expectativas. Economistas adiaram as projeções para o primeiro corte de juros, agora concentradas entre junho e setembro. Porta-vozes do Federal Reserve, como Kashkari, Bostic e outros, seguem enfatizando a resiliência da economia e uma inflação ainda elevada, embora em trajetória de desaceleração.
  • Geopolítica. A situação no Irã permanece no radar. Apesar de uma trégua temporária após declarações de Donald Trump, a ameaça de novas sanções, incluindo tarifas de 25% sobre países que mantêm relações comerciais com o Irã, e a possibilidade de ação militar continuam a sustentar um elevado grau de incerteza.
  • Dados de inflação. O núcleo do IPC em dezembro avançou 0,2% na comparação mensal, enquanto a inflação subjacente anual permaneceu em 2,6%, sinalizando arrefecimento gradual. Em contrapartida, o PPI geral e as vendas no varejo seguem mostrando força.
  • Mercado de trabalho. A taxa de desemprego caiu para 4,4% em dezembro, enquanto o crescimento dos salários acelerou para 3,8% em termos anuais, sustentando a demanda do consumidor.

Quadro técnico e perspectivas

Para o XAU/USD, a análise técnica indica uma formação de intervalo entre 4.570,00 e 4.640,00 dentro de um canal semanal ascendente, enquanto os indicadores técnicos (RSI, OsMA, Estocástico) no gráfico diário se tornaram curtos e, em intervalos de tempo menores (4 horas, 1 hora), recomendam a venda.

O suporte principal de curto prazo está em 4.527,00 (EMA 200 no gráfico de 1 hora, também EMA 50 e a linha inferior do canal ascendente no gráfico de 4 horas). Uma quebra da zona de suporte 4.527,00–4.500,00 poderia intensificar a pressão.

A resistência está na máxima histórica de 4.642,00.

Perspectivas para o dólar

As perspectivas para o dólar continuam positivas no curto prazo, em meio às expectativas de que as taxas mais altas persistirão por mais tempo. No entanto, o potencial de alta pode ser limitado por dois fatores:

• Preocupações com a independência do Fed. O conflito entre o governo Trump e o presidente do Fed, Jerome Powell, incluindo ameaças de ação judicial, cria risco institucional.
• A próxima mudança na liderança do Fed. Espera-se que Trump anuncie o sucessor de Powell em janeiro, e o nomeado será um importante gatilho para o mercado no curto prazo. A maioria dos candidatos é vista como mais dovish, incluindo o conselheiro econômico da Casa Branca, Kevin Hassett, o ex-presidente do Fed, Kevin Warsh, e os atuais governadores do Fed, Christopher Waller e Michelle Bowman.

O que temos para hoje?

Hoje, os participantes do mercado vão se concentrar no relatório semanal de pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA (a ser divulgado às 13h30 GMT). Mais tarde, autoridades do Fed vão se pronunciar — Raphael Bostic, Michael Barr, Thomas Barkin e Jeff Schmid — entre 13h35 e 18h30 GMT.

Conclusão

A dinâmica atual do mercado é moldada pelo embate entre dados domésticos sólidos dos Estados Unidos, que dão suporte ao dólar, e a persistente incerteza geopolítica, que sustenta a demanda por ativos de refúgio. No curto prazo, o equilíbrio pode inclinar-se a favor do dólar caso o Federal Reserve reforce sua postura hawkish e os dados de inflação continuem a mostrar desaceleração.

No entanto, qualquer escalada das tensões envolvendo o Irã ou uma sinalização inesperadamente dovish por parte do novo presidente do Fed pode reverter rapidamente esse movimento, levando os investidores de volta ao ouro.

Diante desse cenário, os investidores devem acompanhar atentamente os discursos de autoridades do Fed, os dados do mercado de trabalho e, sobretudo, o anúncio do novo presidente do Federal Reserve.