FX.co ★ O iene japonês subiu devido a vários motivos

O par USD/JPY caiu de um pico de 159,00 atingido na semana passada para cerca de 154,00 durante a sessão asiática de hoje. A demanda pelo iene aumentou depois que a primeira-ministra do Japão, Sanae Takaichi, emitiu um forte aviso aos mercados financeiros sobre a possibilidade de intervenção em meio à fraqueza do iene e ao forte aumento dos rendimentos dos títulos, dizendo que o governo estava pronto para agir.

"Não vou comentar movimentos específicos do mercado. O governo tomará as medidas necessárias contra movimentos especulativos ou muito anormais", afirmou Takaichi no domingo, durante debates televisionados entre líderes partidários. Ela não especificou se suas declarações se referiam aos rendimentos dos títulos do governo japonês ou à taxa de câmbio.

A fala da primeira-ministra surpreendeu os traders de divisas, acostumados a uma retórica mais cautelosa das autoridades japonesas, que tradicionalmente priorizam o estímulo à economia em detrimento de preocupações com o câmbio. Essa linguagem mais direta, aliada à promessa de "tomar as medidas necessárias", levou o mercado a considerar seriamente a possibilidade de uma intervenção do Banco do Japão para sustentar o iene.

Em um ambiente de instabilidade econômica global e de fortalecimento do dólar, o iene vinha sob pressão há algum tempo, o que elevou as preocupações das autoridades japonesas com o avanço da inflação e seus impactos negativos sobre a economia. Embora pouco detalhados, os comentários de Takaichi foram interpretados como um recado claro aos especuladores e como uma demonstração da disposição do governo em defender a moeda.

Os mercados agora aguardam possíveis ações do Banco do Japão. Na semana passada, o banco central manteve as taxas de juros inalteradas, mas deixou em aberto a possibilidade de um aperto monetário no futuro.

Nas últimas semanas, autoridades governamentais têm emitido sinais recorrentes de preocupação com os mercados financeiro e cambial. Isso alimentou a especulação de que o Japão pode estar se preparando para intervir no mercado de câmbio para conter a desvalorização do iene, possivelmente com a rara cooperação dos Estados Unidos. Na sexta-feira, surgiram relatos de que o Federal Reserve Bank de Nova York entrou em contato com instituições financeiras japonesas para sondar o nível do iene. Em Wall Street, essas consultas foram interpretadas como um possível indício preliminar de intervenção, potencialmente com envolvimento do governo americano.

A valorização do iene na sexta-feira também interrompeu uma trajetória de queda que, em 2024, levou as autoridades japonesas a intervir comprando a própria moeda. Naquele ano, as intervenções ocorreram quando a taxa de câmbio superou aproximadamente 160 ienes por dólar. O governo japonês gastou cerca de US$ 100 bilhões nessas operações para sustentar o câmbio. Em todos os quatro episódios, o dólar oscilou em torno desse nível, que os participantes do mercado agora consideram um gatilho aproximado para novas medidas.

Paralelamente, o Japão se prepara para uma eleição antecipada em 8 de fevereiro, e o recente compromisso de Takaichi de reduzir os impostos sobre alimentos surpreendeu o mercado de títulos japoneses. Os rendimentos dos papéis do governo com vencimentos mais longos dispararam para máximas históricas no início da semana, antes de recuarem.

Do ponto de vista técnico, o cenário para o USD/JPY sugere que os compradores precisam recuperar a resistência mais próxima em 154,40. Um movimento acima desse nível poderia abrir espaço para um avanço em direção a 154,90, patamar acima do qual uma ruptura se tornaria mais desafiadora. O alvo estendido está na região de 155,35. Em caso de recuo, os ursos tentarão assumir o controle em 154,00. Uma quebra consistente desse suporte representaria um golpe significativo nas posições altistas, podendo empurrar o par para 153,70, com possibilidade de queda adicional até 153,40.