FX.co ★ Bitcoin registra saída de capitais

Os temores dos investidores, somados à rotação de capital para mercados de ativos de crescimento mais acelerado, continuam a manter o BTC/USD sob pressão. Após o Bitcoin ganhar fôlego com a retirada, por parte de Donald Trump, das ameaças tarifárias contra a Europa, novos fatores de risco emergiram. O presidente dos EUA passou a ameaçar o Canadá com tarifas de 100% caso o país não encerre um acordo comercial com a China. Ao mesmo tempo, a Casa Branca intensifica sua presença militar no Oriente Médio, enquanto os Estados Unidos enfrentam novamente o risco de uma paralisação do governo.

Em um ambiente marcado por múltiplos eventos capazes de ampliar ou reduzir rapidamente o apetite global por risco, o mercado de criptomoedas reage de forma quase imediata. Nesse contexto, ETFs focados em Bitcoin registraram saídas líquidas de US$ 1,7 bilhão na semana encerrada em 24 de janeiro. Os ETFs especializados apresentaram resgates diários, eliminando integralmente as entradas observadas no período anterior de cinco dias.

Fluxos de capital para ETFs de bitcoin

Parte do cenário negativo decorre da rápida valorização dos metais preciosos. O Bitcoin é frequentemente chamado de "ouro digital" por sua capacidade de reagir positivamente a choques políticos ou geopolíticos. No entanto, no momento, o ouro tradicional vem superando a criptomoeda por ampla margem. Em 2025, o ouro acumulou alta de 65% e avançou mais 17% até agora em 2026. Esse forte desempenho atrai especuladores que antes direcionavam recursos ao BTC/USD, resultando em uma rotação de capital entre mercados e pressionando o segmento cripto.

Os fatores que favorecem os metais preciosos têm se convertido, assim, em vetores de baixa para o BTC/USD. Em especial, rumores sobre uma possível intervenção cambial coordenada entre Estados Unidos e Japão, visando enfraquecer o dólar e fortalecer o iene, estimularam investidores a recorrer às chamadas operações de desvalorização cambial. Essas estratégias estão associadas a preocupações crescentes com o aumento dos déficits fiscais e da dívida pública, o que corrói a confiança nos títulos governamentais e nas moedas em que são denominados.

A retirada de Trump das ameaças tarifárias contra a Europa ofereceu apenas um suporte temporário ao BTC/USD. A mudança da estratégia "sell America" para a narrativa TACO — "Trump Always Chickens Out" — favoreceu ações e títulos dos EUA, enquanto o dólar e o Bitcoin permaneceram sob pressão. Além disso, o ativo digital tem sido cada vez mais tratado como um "ativo americano", em função das promessas do presidente de transformar os Estados Unidos na capital mundial das criptomoedas.

Assim, a deterioração do apetite global por risco — impulsionada principalmente pela incerteza e pela volatilidade das políticas de Donald Trump —, somada à rotação de capital das criptomoedas para os metais preciosos, está impedindo a recuperação do Bitcoin. Os investidores duvidam de que a fase de consolidação termine em breve e, por isso, seguem retirando recursos dos ETFs.

Do ponto de vista técnico, o gráfico diário do BTC/USD revela um padrão de fakeout and dump (falsa ruptura seguida de queda). Posições vendidas abertas a partir da região central da faixa de consolidação, em torno de US$ 90.400, permanecem justificadas e podem ser ampliadas caso a borda inferior do canal de negociação entre US$ 85.000 e US$ 95.000 seja rompida de forma consistente.