FX.co ★ Os mercados estão se preparando para a divulgação do relatório de emprego dos EUA (a expectativa é de retomada do crescimento do EUR/USD e dos preços do ouro)

Antes da divulgação do relatório-chave de emprego dos EUA, que será publicado amanhã, quarta-feira, os mercados, em geral, apresentam movimento de consolidação, refletindo a relutância dos participantes em assumir riscos excessivos.

Por que a atividade do mercado diminui nesse período?

Em primeiro lugar, isso se deve ao fato de que a confirmação contínua da fraqueza da economia americana, por meio da publicação de números extremamente baixos de criação de empregos, pode forçar o Federal Reserve a cortar as taxas de juros de forma mais agressiva para restaurar o crescimento econômico. Nas condições atuais, isso é praticamente necessário — especialmente porque, de acordo com o consenso de mercado, espera-se uma nova desaceleração do Índice de Preços ao Consumidor (CPI), ou inflação anual, de 2,7% para 2,5%. Esse relatório será divulgado já nesta sexta-feira.

Como os mercados podem reagir aos dados de criação de empregos?

Acredito que, se os números vierem em linha com as expectativas, isso apenas aumentará a probabilidade de um corte antecipado de juros pelo Federal Reserve. Atualmente, os participantes do mercado acreditam que o primeiro corte pode ocorrer, por exemplo, em junho, seguido de um segundo no outono. No entanto, a continuidade da deterioração do mercado de trabalho, vale lembrar que a expectativa para o número de novos empregos não agrícolas nos EUA em janeiro é de apenas 70 mil, em comparação com 50 mil em dezembro, pode levar a um primeiro corte já em março, antes da mudança na liderança do Fed prevista para abril.

É claro que se pode supor que o regulador seja cauteloso em reduzir os juros antes do verão, devido ao possível retorno da inflação em alta. Por outro lado, adiar esse processo ameaça agravar ainda mais a situação da economia americana, que já se encontra em condição delicada.

Outro fator que pode impulsionar um novo ciclo de cortes de juros na primavera é a política. Às vésperas das eleições para o Congresso no outono, Trump pode pressionar por um afrouxamento monetário antecipado para agradar sua base eleitoral e manter a predominância do Partido Republicano no Legislativo.

O que esperar dos mercados hoje?

Quanto ao comportamento dos preços hoje, é mais provável que seja marcado pela expectativa em torno do relatório de emprego e, consequentemente, por baixa atividade nos mercados.

Previsão diária:

EUR/USD

O par está se consolidando perto do nível 1,1915. Uma quebra acima desse nível, com o relatório de emprego fraco, pode levar a um enfraquecimento do dólar e, consequentemente, a uma alta do par em direção a 1,2025. O nível para abrir posições de compra pode ser 1,1925.

OURO

O preço spot do ouro está abaixo do nível 5100,00. Um relatório NFP fraco pode levar a um aumento da demanda por ouro, cujo preço já é sustentado pelas tensões geopolíticas no mundo. Neste contexto, ele pode subir para 5250,00. Um nível potencial para abrir posições de compra pode ser 5113,00.