FX.co ★ Análise do EUR/USD – 20 de maio: O BCE manterá as taxas de juros inalteradas em junho?

O padrão de ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD mudou ligeiramente. Ainda não há sinais de cancelamento do segmento de tendência de alta (mostrado no gráfico inferior), iniciado em janeiro do ano passado. No entanto, a estrutura da tendência assumiu agora uma forma corretiva.

No longo prazo, podemos esperar a formação de uma onda C, cuja mínima deverá situar-se abaixo da mínima da onda A. Neste momento, é difícil acreditar numa queda tão acentuada do euro, mas o primeiro trimestre de 2026 mostrou que a geopolítica pode fazer verdadeiros milagres e inverter tendências.

Num gráfico menor, é possível identificar uma clássica estrutura corretiva de alta em três ondas. Após a conclusão dessa estrutura, começou a formar-se um novo segmento de tendência de baixa que, logicamente, deverá ter natureza impulsiva.

Se esta hipótese estiver correta, poderemos assistir à formação de uma estrutura de cinco ondas dentro da onda C de grau superior, com alvos abaixo do nível de 1,1400. Existem razões informativas para esperar um fortalecimento tão expressivo do dólar? Na minha opinião, neste momento, não.

A segunda-feira mostrou que Teerã e Washington podem regressar à mesa de negociações, o que reduz a probabilidade de um fortalecimento adicional do dólar americano.

O par EUR/USD caiu apenas 10 pontos-base na quarta-feira, e o enfraquecimento do euro começa a desacelerar. A moeda europeia acumula agora sete sessões consecutivas de queda, pelo que pelo menos uma pequena pausa deverá ocorrer em breve.

O fluxo noticioso de hoje foi relativamente fraco e misto. Não houve divulgações económicas importantes, enquanto os acontecimentos geopolíticos serão analisados separadamente. Assim, neste artigo, o foco recai sobre as declarações dos dirigentes do BCE, Olli Rehn e Philip Lane.

O presidente do banco central da Finlândia afirmou na quarta-feira que a zona euro está à beira de um choque estagflacionário, o que significa que uma política monetária mais restritiva pode não ser a melhor solução para o regulador europeu.

A estagflação combina desaceleração económica e aceleração da inflação. Vale lembrar que reduzir a inflação exige uma política mais rígida por parte do BCE, enquanto estimular o crescimento económico requer juros mais baixos. Assim, os formuladores de política monetária do BCE poderão em breve enfrentar um dilema muito semelhante ao que o Federal Reserve enfrenta há mais de um ano: controlar a inflação ou apoiar o crescimento económico.

O economista-chefe do BCE, Philip Lane, declarou na quarta-feira que o enfraquecimento da procura interna (devido à inflação elevada) complica o ajustamento da política monetária. Como um afrouxamento monetário está atualmente fora de questão, Lane referia-se claramente às decisões sobre futuras altas das taxas de juros.

Com base em tudo isso, o BCE e o Banco da Inglaterra podem, ao contrário das expectativas mais comuns do mercado, manter as taxas de juros inalteradas nas reuniões de junho. Claro, ainda é cedo para afirmar isso com certeza, mas as declarações dos membros do Conselho do BCE apontam nessa direção.

Para o euro, isso representa uma notícia negativa, e a procura pela moeda poderá continuar a diminuir.

Conclusões Gerais

Com base na análise do EUR/USD, concluo que o instrumento permanece dentro de um segmento de tendência de alta de longo prazo (gráfico inferior), enquanto no curto prazo continua dentro de uma estrutura corretiva.

O padrão corretivo de ondas a-b-c parece estar completo. Portanto, a onda 3 ou onda c está atualmente em desenvolvimento, potencialmente como parte de uma onda C maior. Toda a onda C (caso a contagem atual de ondas esteja correta) pode terminar muito abaixo do nível de 1,1400.

No entanto, esse cenário exigiria um forte suporte geopolítico. Caso contrário, a estrutura de ondas de baixa pode assumir a forma de uma correção a-b-c e se completar próximo ao nível de 1,1578.

Em uma escala maior, é visível um segmento de tendência de alta, seguido pela formação de uma estrutura corretiva de ondas. No futuro próximo, esperamos que a formação da onda C, com alvos próximos de 1,1352, correspondendo ao nível de retração de Fibonacci de 38,2%.

Após a conclusão da estrutura A-B-C, uma nova tendência de alta de longo prazo poderá começar.

Princípios fundamentais da minha análise

1. As estruturas de ondas devem ser simples e claras. Estruturas complexas são difíceis de negociar e frequentemente sujeitas a alterações.
2. Se não houver confiança nas condições do mercado, é melhor ficar fora do mercado.
3. Nunca se pode ter certeza absoluta quanto à direção dos preços. Utilize sempre ordens de proteção Stop Loss.
4. A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.