FX.co ★ Análise do EUR/USD – 1º de junho: O euro continua sob pressão

O padrão de ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD passou por alguns ajustes. Ainda não há razões para considerar invalidado o segmento de tendência de alta (gráfico inferior), iniciado em janeiro do ano passado. No entanto, a estrutura da tendência assumiu agora um caráter corretivo. Numa perspectiva de longo prazo, espera-se a formação de uma onda C, cuja mínima deverá situar-se abaixo da mínima da onda A.

Neste momento, é difícil acreditar numa queda tão expressiva do euro. No entanto, o primeiro trimestre de 2026 demonstrou que os acontecimentos geopolíticos podem alterar drasticamente o sentimento do mercado e reverter tendências já estabelecidas.

No período temporal inferior, identifico uma estrutura corretiva de alta clássica de três ondas. Após a sua conclusão, começou a desenvolver-se um novo segmento de tendência de baixa, que, logicamente, deverá assumir a forma de uma onda impulsiva. Se esta hipótese se confirmar, devemos esperar a formação de uma estrutura de cinco ondas dentro da onda C de grau superior, com objetivos abaixo do nível de 1,1400.

Existem razões fundamentais suficientes para esperar uma valorização tão forte do dólar norte-americano? Não de forma conclusiva. No entanto, o mercado está gradualmente a perder confiança na possibilidade de um acordo entre os Estados Unidos e o Irã, o que tem dado suporte aos vendedores.

O EUR/USD recuou 30 pontos-base na segunda-feira, embora a atividade geral do mercado tenha permanecido moderada. Os participantes continuam a evitar riscos excessivos. Como resultado, os traders reagem aos novos acontecimentos, mas fazem-no com cautela.

Na segunda-feira, o fluxo de notícias voltou a favorecer os vendedores, pelo menos até ao momento da redação deste artigo. No início do dia, foi divulgado o relatório de desemprego da Zona Euro referente a abril. A taxa de desemprego permaneceu inalterada em 6,3%, enquanto o mercado esperava uma queda para 6,2%. Consequentemente, o Banco Central Europeu passou a ter menos um argumento a favor da adoção de uma política monetária mais restritiva em junho.

Vale destacar que, entre os principais bancos centrais, o BCE é atualmente o único com uma possibilidade realista de elevar as taxas de juros em junho. No entanto, a decisão da instituição dependerá, em cerca de 60%, da evolução da inflação e, em 40%, das condições geopolíticas e de outros indicadores econômicos.

Se o BCE concluir que o conflito no Oriente Médio poderá ser resolvido num futuro próximo e que a economia da Zona Euro teria dificuldades para absorver custos de financiamento mais elevados, poderá adiar qualquer medida adicional de aperto monetário. Por outro lado, o relatório de inflação de maio, cuja divulgação está prevista para amanhã, poderá incentivar a instituição a adotar uma postura mais restritiva.

Apesar da recente desaceleração do Índice de Preços ao Consumidor da Alemanha, a inflação da Zona Euro poderá acelerar de 3,0% para uma faixa entre 3,2% e 3,4% em termos anuais. Na minha avaliação, a probabilidade de um aumento das taxas de juros pelo BCE continua elevada, mas o mercado está atualmente a prestar pouca atenção a esse fator.

Neste momento, os participantes do mercado parecem concentrados no desenvolvimento de uma quinta onda dentro da atual estrutura de baixa. Se essa interpretação estiver correta, poderemos assistir a uma queda abaixo do nível de 1,1600. Entretanto, as esperanças de uma resolução pacífica do conflito no Oriente Médio no curto prazo continuam a diminuir.

Conclusões Gerais

Com base na minha análise do EUR/USD, concluo que o instrumento continua inserido num segmento mais amplo de tendência de alta (gráfico inferior) e, no curto prazo, dentro de uma estrutura corretiva. Neste momento, a onda 5 poderá estar a desenvolver-se como parte da onda C.

Se a contagem atual de ondas se confirmar, toda a estrutura da onda C poderá estender-se significativamente abaixo do nível de 1,1400. No entanto, uma queda dessa magnitude provavelmente exigirá apoio adicional dos desenvolvimentos geopolíticos. Caso contrário, a sequência de baixa poderá evoluir para uma estrutura a-b-c truncada e concluir a sua formação apenas ligeiramente abaixo do nível de 1,1600.

No gráfico superior, continua visível um segmento de tendência de alta, seguido pela formação de uma estrutura corretiva. No curto prazo, espera-se que a onda C avance em direção ao nível de 1,1352, correspondente ao nível de retração de Fibonacci de 38,2%.

Após a conclusão da estrutura corretiva A-B-C, poderá começar a desenvolver-se uma nova tendência de alta de longo prazo.

Princípios fundamentais da minha análise

1. As estruturas de ondas devem permanecer simples e fáceis de interpretar. Estruturas complexas são difíceis de negociar e frequentemente sofrem revisões.
2. Se não houver confiança na situação atual do mercado, é melhor ficar fora do mercado.
3. É impossível ter certeza absoluta quanto à direção futura dos preços. Sempre utilize ordens de Stop Loss como proteção.
4. A análise de ondas pode ser combinada com outras formas de análise e estratégias de negociação.