FX.co ★ Dólar: Escalada geopolítica e dados robustos sustentam o dólar

O índice do dólar americano inicia o pregão nos EUA nesta quarta-feira sob pressão moderada, na véspera da divulgação do PMI de Serviços do ISM (14h GMT) e do relatório ADP (12h15 GMT), mas, de modo geral, mantém as posições estabelecidas no início desta semana. A nova escalada no Estreito de Ormuz (incluindo ataques retaliatórios contra bases americanas no Kuwait e no Bahrein) restaurou novamente a demanda pelo dólar como principal moeda-porto-seguro. Um fator adicional de apoio ao dólar tem sido os dados hawkish do mercado de trabalho (JOLTS), que reduzem a probabilidade de uma flexibilização iminente do Fed.

Contexto fundamental: triplo fator de endurecimento

As esperanças de um avanço diplomático, que enfraqueceram brevemente o dólar no início desta semana, foram totalmente neutralizadas por uma nova onda de escalada militar no Golfo Pérsico.

Principais acontecimentos nas últimas 24 horas

• Ataques dos EUA ao Irã. O CENTCOM confirmou "ataques em legítima defesa" contra a Ilha de Qeshm, no Irã, no Estreito de Ormuz.
• Resposta do Irã. A Guarda Revolucionária Islâmica atacou instalações militares dos EUA no Kuwait e no Bahrein. Embora os sistemas de defesa aérea tenham interceptado a maioria dos foguetes e drones, os ataques em si representam uma escalada.
• Crise no Líbano. Os combates entre Israel e o Hezbollah se intensificaram, ampliando a zona de conflito.

Essa dinâmica de acusações recíprocas e retaliações, aliada à ausência de um avanço diplomático, fez com que o prêmio geopolítico voltasse a se refletir nos preços quase que instantaneamente. O índice do dólar reagiu com alta, à medida que os investidores voltaram a buscar refúgio na moeda norte-americana.

Além da geopolítica, a reavaliação das expectativas em relação à política do Fed, impulsionada por dados sólidos do mercado de trabalho, tem sido um fator determinante para a valorização do dólar.

Dados do JOLTS de abril (terça-feira): os mercados reagiram imediatamente. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de um aumento da taxa de juros pelo Fed em dezembro ultrapassou 50%.

• As vagas de emprego saltaram para 7,618 milhões (consenso: 6,88 milhões), o nível mais alto desde maio de 2024.
• A taxa de vagas subiu de 4,2% para 4,6%. O governador do Fed e membro do FOMC, Christopher Waller, havia descrito anteriormente o nível de 4,6% como crítico para prever pontos de inflexão na aceleração do desemprego.

As taxas dos títulos do Tesouro de dois anos fecharam acima de 4,05% e as de dez anos, acima de 4,46%.

Além dos dados, autoridades do Fed continuaram a enviar sinais de linha dura. A presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester, afirmou que o banco central está firmemente comprometido em trazer a inflação de volta para 2% e que "pode ser necessário agir em breve" caso as tendências inflacionárias não se acalmem.

Principais eventos do dia:

- 12h15 GMT — Variação do emprego ADP (maio). Previsão: +120 mil (anterior: +109 mil). Impacto esperado: números sólidos fortalecerão o dólar.

- 14h00 GMT — PMI de Serviços do ISM (maio). Previsão: 53,8 (anterior: 53,6). Impacto esperado: um resultado acima da previsão apoiará o dólar.

- 14:00 GMT — Índice de Emprego do ISM de Serviços. Previsão: melhora. Impacto esperado: importante indicador antecedente do mercado de trabalho.

- 14:00 GMT — Preços Pagos pelo ISM de Serviços. Previsão: alta para 72,3. Impacto esperado: uma alta aumentaria as preocupações com a inflação.

- 18:00 GMT — Divulgação do Livro Bege do Fed. Impacto esperado: Informações sobre o estado da economia.

O principal gatilho da semana continua sendo os dados de empregos não agrícolas dos EUA (maio), na sexta-feira. A previsão é de 85–95 mil; números mais fortes dariam força ao dólar.

Brief technical analysis

Tecnicamente, o USDX está se consolidando acima de vários níveis de suporte importantes: 99,09 (EMA de 200 horas no gráfico de 1 hora), 99,00 (nível redondo e EMA de 200 dias no gráfico diário), 98,88 (EMA de 200 horas no gráfico de 4 horas). O índice está encontrando forte resistência em 99,25 (EMA de 50 semanas), refletindo sinais fundamentais contraditórios.

Principais sinais técnicos

A maioria dos economistas conclui que as tensões renovadas entre os EUA e o Irã têm sustentado o dólar, e que a postura restritiva do Fed é vista como um fator adicional de fortalecimento da moeda.

• A EMA de 200 dias está em 99,00 e atua como um importante suporte dinâmico. O índice conseguiu se recuperar a partir desse nível nesta semana.
• O RSI (14) está na faixa de 57–60, indicando um impulso positivo, mas sem sinais de sobrecompra.

Eles também esperam que o índice do dólar continue se consolidando, mas dados sólidos do mercado de trabalho e riscos geopolíticos poderiam levar o dólar a romper a marca de 99,50.

O cenário mais provável no curto prazo é a continuação da consolidação na faixa de 98,70–99,50, enquanto os mercados aguardam os dados do NFP e os desdobramentos geopolíticos do fim de semana.

Conclusão

O USDX encontra-se em uma zona de suporte conveniente, sustentado por três fatores: a zona-chave de 99,00–99,50 será o palco de uma batalha decisiva nos próximos dias. Manter-se acima de 99,00 e uma quebra de 99,50 abriria caminho para 100,00.

• A escalada geopolítica no Oriente Médio restaurou a demanda pelo dólar como moeda-porto-seguro.
• Dados surpreendentemente fortes do JOLTS (7,618 milhões de vagas de emprego) reduziram as expectativas de flexibilização do Fed e aumentaram a probabilidade de um aumento das taxas.
• Comentários hawkish do Fed reforçaram a certeza de alta.

O cenário macroeconômico dos EUA, que sustenta uma postura mais restritiva do Fed, poderia contribuir para uma nova valorização do dólar, afirmam os economistas, mas eles alertam que a transição na liderança do Fed e os riscos geopolíticos mantêm o dólar oscilando dentro de uma faixa estreita.

Os investidores devem ficar atentos ao PMI de Serviços do ISM e ao Livro Bege de hoje, bem como ao NFP de sexta-feira — esses eventos determinarão se o dólar conseguirá se manter acima de 99,50 e avançar para 100,00 ou se ocorrerá uma correção.

O USDX encontrou-se em uma zona de suporte confortável formada por três fatores. A zona-chave 99,00–99,50 será o palco de uma batalha decisiva nos próximos dias. Manter-se acima de 99,00 e romper 99,50 abriria caminho para 100,00.

Veja também as nossas análises de hoje:

XAU/USD: o preço oscila em torno dos 4.450,00

EUR/USD: aguardando novos dados