FX.co ★ EUA e Reino Unido estabelecem 10 princípios para regulamentar as stablecoins

Enquanto o Bitcoin e o Ether registram ganhos rápidos devido às expectativas de que o Federal Reserve interrompa o aperto monetário, os Departamentos do Tesouro dos EUA e do Reino Unido divulgaram uma declaração conjunta delineando 10 princípios destinados a harmonizar a regulamentação das stablecoins em ambos os lados do Atlântico.

O documento foi elaborado pelo Grupo de Trabalho Transatlântico sobre os Mercados do Futuro, criado em setembro de 2025 pelo secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Scott Bessent, e pela chanceler do Tesouro do Reino Unido, Rachel Reeves. No centro dos princípios está a exigência de que as stablecoins sejam integralmente lastreadas por ativos líquidos de alta qualidade, com as reservas segregadas dos recursos próprios do emissor e direitos claramente definidos de conversão em moeda fiduciária para seus detentores. Em caso de falência do emissor, os detentores deverão ter prioridade sobre as reservas, e os procedimentos de insolvência deverão ser coordenados entre os diferentes países.

A redação evita deliberadamente uma harmonização rígida das regras. Cada país pretende adaptar sua própria legislação para alcançar resultados equivalentes diante de riscos semelhantes, em vez de adotar normas idênticas — uma abordagem concebida para reduzir barreiras regulatórias à concorrência internacional sem exigir uma reprodução integral da legislação entre os países participantes. O documento também ressalta a importância de evitar regras que comprometam a viabilidade comercial ou criem barreiras injustificadas à entrada de novos participantes no mercado. Na prática, isso significa que os emissores não serão obrigados a fragmentar ou manter volumes excessivos de reservas segregadas para cada jurisdição; padrões comuns de liquidez deverão reduzir os riscos sem imobilizar capital de forma desnecessária.

A estrutura regulatória dos Estados Unidos baseia-se no já aprovado GENIUS Act, cuja implementação integral é esperada para o início de 2027. O Reino Unido avança em paralelo. Em abril, os reguladores propuseram uma estrutura unificada para pagamentos que reúne stablecoins e depósitos tokenizados em um único arcabouço regulatório. Em maio, a Autoridade de Conduta Financeira (FCA), em conjunto com o Banco da Inglaterra, iniciou consultas públicas sobre a tokenização dos mercados atacadistas, com o objetivo de concluir as regras até o fim de 2026.

Vale destacar que o documento evita mencionar stablecoins específicas, como USDC e USDT, estabelecendo, em vez disso, regras neutras em relação aos emissores, que poderão ser atendidas por qualquer projeto que cumpra os requisitos estabelecidos.

A reação da indústria foi mista. O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, criticou a parte britânica da iniciativa, alertando que as atuais restrições às stablecoins podem comprometer a competitividade do país. Já os grupos bancários adotaram a posição oposta, argumentando que regras insuficientemente claras para as stablecoins podem acelerar a saída de depósitos dos bancos de menor porte, à medida que os clientes migram recursos das contas tradicionais para ativos digitais.

A divulgação desses princípios ocorreu em meio à pressão contínua do presidente Donald Trump sobre o Senado para aprovar o CLARITY Act antes do recesso de agosto — objetivo que o presidente associa diretamente ao propósito de transformar os Estados Unidos na capital mundial das criptomoedas.

Recomendações de negociação

Bitcoin

Atualmente, os compradores têm como meta um retorno aos US$ 65.600, o que abriria um caminho direto para os US$ 67.700 e, em seguida, para os US$ 69.400 — uma quebra acima deste último nível sinalizaria tentativas de reativar o mercado em alta. No lado de baixa, espero que haja compradores nos US$ 64.100. Um recuo para abaixo dessa área poderia empurrar rapidamente o BTC em direção aos US$ 62.000. O alvo de baixa mais distante ficaria em torno de US$ 60.600.

Ethereum

Uma manutenção clara acima de US$ 1.893 abre caminho direto para US$ 1.963. A meta mais distante é a máxima próxima a US$ 2.025; uma quebra acima desse nível indicaria um fortalecimento do sentimento de alta e um renovado interesse dos compradores. No lado de baixa, espero que haja compradores em US$ 1.819. Uma queda de volta abaixo dessa área poderia empurrar rapidamente a ETH em direção a US$ 1.740. O alvo de baixa mais distante ficaria em torno de US$ 1.650.

O que há no gráfico

• As linhas vermelhas representam os níveis de suporte e resistência, nos quais se espera que o preço pare ou reaja de forma acentuada.
  
• A linha verde mostra a média móvel de 50 dias.
• A linha azul é a média móvel de 100 dias.
• A linha verde-limão é a média móvel de 200 dias.

O teste de preço ou o cruzamento de qualquer uma dessas médias móveis costuma interromper o movimento ou injetar um novo impulso no mercado.