FX.co ★ Análise do EUR/USD – 15 de julho: O dólar americano permanece estável, apesar dos dados de inflação mais moderados

A estrutura de ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD continua em desenvolvimento. Ainda não há indícios de que o segmento de tendência de alta (mostrado no gráfico inferior), iniciado em janeiro do ano passado, tenha sido invalidado. No entanto, sua estrutura de ondas assumiu agora um formato corretivo. Sob uma perspectiva de longo prazo, espera-se o desenvolvimento da onda C, cuja mínima deverá situar-se abaixo da mínima da onda A. No momento, a onda C já ultrapassou a mínima da onda A, o que significa que pode se concluir a qualquer momento. Ainda assim, caso o cenário fundamental continue favorável ao dólar americano, essa onda poderá se estender significativamente.

No período gráfico inferior, é possível identificar uma estrutura clássica de cinco ondas de baixa. Se essa interpretação estiver correta, o mercado está atualmente formando a onda 4, enquanto a onda 3 já se desenvolveu em um padrão de cinco ondas. Quando essa estrutura for concluída, o par poderá iniciar uma nova sequência de ondas de alta. No entanto, de acordo com a contagem atual, a onda 5 ainda precisa ser formada. Assim, o euro ainda poderá recuar em direção à região de 1,13.

O EUR/USD permaneceu praticamente inalterado ao longo de toda a sessão de quarta-feira. O par vem sendo negociado de forma lateral há mais de duas semanas; portanto, a baixa volatilidade e as frequentes mudanças de direção não parecem incomuns. O mercado está ou aguardando novas informações relevantes ou simplesmente fazendo uma pausa. De qualquer forma, a ação dos preços continua contida, e nem mesmo as importantes divulgações econômicas desta semana conseguiram estimular um movimento mais consistente.

Vale lembrar que o relatório de inflação dos Estados Unidos referente a junho, divulgado ontem, poderia facilmente ter provocado uma queda de cerca de 100 pontos no dólar. Tanto a inflação cheia quanto a inflação núcleo vieram abaixo das expectativas. Durante seu depoimento ao Congresso dos Estados Unidos, Kevin Warsh não sinalizou uma alta iminente dos juros nem apresentou qualquer orientação nova ou relevante, o que, pessoalmente, não me surpreendeu. Desde o início, Warsh adotou uma estratégia de comunicação cautelosa, evitando revelar as futuras intenções de política monetária do Federal Reserve (Fed). Em conjunto, os dados de inflação sugerem que a postura do Fed pode não ser tão hawkish quanto o mercado atualmente presume. Ao mesmo tempo, os comentários de Warsh também não forneceram suporte adicional aos compradores do dólar. Portanto, a moeda americana tinha todos os motivos para sofrer uma desvalorização significativa ontem.

O relatório do Índice de Preços ao Produtor (PPI) divulgado hoje também confirmou que as pressões inflacionárias continuam diminuindo. Os preços ao produtor recuaram 0,3% em junho na comparação mensal, enquanto o mercado esperava estabilidade. Consequentemente, a demanda pelo dólar deveria ter enfraquecido novamente hoje. De fato, houve uma queda, mas, antes da divulgação do PPI, o dólar já havia se fortalecido sem qualquer catalisador aparente. Como resultado, os três principais acontecimentos dos últimos dois dias apontaram para um enfraquecimento do dólar; ainda assim, entre esses eventos, a moeda americana se valorizou sem uma justificativa clara. No balanço geral, praticamente nada mudou, e o movimento lateral continua predominando.

Conclusões Gerais

Com base na minha análise do EUR/USD, concluo que o par permanece inserido em um segmento de tendência de alta de longo prazo (mostrado no gráfico inferior), enquanto a tendência de curto prazo continua sendo de baixa. Na minha avaliação, o cenário atual está se tornando cada vez mais favorável para a construção de posições de compras. No entanto, o par ainda pode recuar em direção à região de 1,13, como parte da onda 5 dentro da onda C. Como as estruturas de ondas frequentemente evoluem de forma inesperada, eu já começaria a me preparar para futuras oportunidades de compra.

No período gráfico superior, o segmento anterior de tendência de alta foi seguido pelo desenvolvimento de uma estrutura corretiva. No curto prazo, espera-se que a onda C continue em formação, com alvos de baixa próximos de 1,1352, nível que corresponde à retratação de 38,2% de Fibonacci. Assim que a estrutura corretiva A-B-C for concluída, uma nova tendência de alta de longo prazo poderá ser iniciada.

Princípio fudamentais da minha análise

1. As estruturas de ondas devem ser simples e fáceis de interpretar. Formações de ondas complexas são difíceis de negociar e costumam mudar à medida que se desenvolvem.
2. Se a estrutura do mercado não estiver clara, é melhor ficar fora do mercado.
3. Nunca há certeza absoluta sobre a direção do mercado. Sempre utilize ordens de Stop Loss para gerenciar o risco.
4. A análise de ondas pode ser combinada de forma eficaz com outros métodos analíticos e estratégias de negociação.