FX.co ★ Semana decisiva pela frente: BCE, resultados financeiros do setor de tecnologia e volatilidade do mercado

Uma semana carregada de eventos coloca os mercados diante de diversos fatores de forte impacto: a decisão de política monetária do Banco Central Europeu (BCE) e a coletiva de imprensa de sua presidente, Christine Lagarde; uma série de balanços trimestrais de importantes empresas de tecnologia e da indústria, incluindo Alphabet, Tesla, IBM e Intel; além de indicadores macroeconômicos relevantes da Ásia, desde a LPR da China até o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) do Japão.

A retomada das tensões geopolíticas entre os Estados Unidos e o Irã deu um novo impulso aos preços do petróleo e reacendeu as expectativas de inflação, pressionando o setor de semicondutores. O lançamento do modelo Kimi K3, desenvolvido pela chinesa Moonshot AI, ampliou a volatilidade em diferentes classes de ativos, das ações de fabricantes de chips às criptomoedas. Ao mesmo tempo, a liderança em valor de mercado continua alternando entre Apple e Nvidia.

Semana de sinais decisivos: BCE, resultados financeiros do setor de tecnologia e oportunidades de negociação

A semana de 20 de julho está repleta de fatores que podem influenciar os mercados: decisões importantes sobre políticas, resultados corporativos e dados da Ásia que podem abalar diversas classes de ativos.

BCE e as taxas: o qeu esperar

O Banco Central Europeu (BCE) anunciará sua decisão de política monetária em 23 de julho. Os mercados de derivativos são praticamente unânimes: a probabilidade de a taxa de depósitos permanecer em 2,25% é de cerca de 99%.

Vale lembrar que o BCE elevou as taxas de juros em 25 pontos-base em junho — a primeira alta desde 2023 — citando o aumento das expectativas de inflação em meio às tensões geopolíticas e aos elevados preços das commodities. Na ocasião, Christine Lagarde afirmou, em Sintra, que "todas as condições para uma alta de juros estavam presentes".

As atenções agora se voltam para a coletiva de imprensa de Lagarde: os mercados querem saber se uma nova alta poderá ocorrer já em setembro. Segundo a Reuters, cinco membros do Conselho do BCE preferem adiar qualquer nova decisão até setembro, em parte devido à incerteza em torno das tarifas propostas pelos Estados Unidos sobre importações da União Europeia.

As projeções da equipe técnica do Eurosistema, publicadas em junho, apontam para uma inflação média de 3,0% em 2026, desacelerando para 2,3% em 2027.

Relatórios de grandes empresas em destaque

A época de divulgação dos resultados é igualmente movimentada. Os resultados do relatório do segundo trimestre da Alphabet e a Tesla em 22 de julho — os seus resultados poderão definir a tendência para o setor tecnológico e para o mercado em geral.

A Alphabet inicia a semana após um forte desempenho no primeiro trimestre, com receita de US$ 109,9 bilhões, um crescimento de 20% em relação ao ano anterior. Os investidores acompanharão de perto se o ritmo de expansão do Google Cloud será mantido e se as receitas com publicidade continuarão resilientes à medida que os produtos baseados em inteligência artificial forem sendo ampliados.

A Tesla, cujas ações acumulam queda de cerca de 15% no ano, está sob escrutínio em relação ao desempenho de sua receita automotiva. No mesmo trimestre do ano anterior, a empresa registrou uma queda de 16% na receita proveniente da divisão automotiva.

Também divulgarão seus resultados esta semana: a IBM, a Intel, e a gigante de baterias CATL — resultados que podem influenciar o sentimento nos setores de semicondutores, eletrônicos e automotivo.

Dados da Ásia: LPR da China e IPC do Japão

É amplamente esperado que o Banco Popular da China (PBoC) mantenha inalteradas as taxas LPR de 1 e 5 anos na segunda-feira, 20 de julho, em 3,00% e 3,50%, respectivamente. Caso se confirme, será o 14º mês consecutivo de estabilidade, segundo uma pesquisa da Reuters com 23 participantes do mercado. Analistas do Citi, no entanto, observam que um corte de 10 pontos-base ainda poderá ocorrer "já em julho", como parte de um processo gradual de flexibilização monetária.

No Japão, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor (CPI) referente a junho será divulgado na sexta-feira, 24 de julho. A inflação cheia ficou em 1,5% na comparação anual em maio, enquanto a taxa básica de juros do Banco do Japão (BoJ) permanece em 0,5%. A maioria dos economistas espera um novo aperto monetário ainda este ano, mas não neste momento.

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Choque petrolífero, queda do setor dos semicondutores: os mercados reajustam os preços devido à geopolítica

Os mercados asiáticos abriram a segunda-feira em queda, à medida que a renovação da escalada entre os Estados Unidos e o Irã impulsionou o preço do Brent para acima de US$ 90 por barril e intensificou as vendas de ações ligadas aos setores de semicondutores e inteligência artificial (IA). O resultado foi mais um episódio de forte volatilidade, após semanas em que os mercados apagaram trilhões de dólares em valor de mercado.

Nas primeiras negociações da sessão asiática, o Brent avançou cerca de 3% e superou a marca de US$ 90 por barril pela primeira vez desde meados de junho, ampliando uma alta semanal de aproximadamente 15,9%, a mais intensa desde abril. O WTI também registrou ganhos, com alta de cerca de 2,4%.

A pressão decorre de uma série de ataques dos Estados Unidos contra alvos iranianos. Segundo Washington, as operações têm como objetivo enfraquecer as capacidades militares do Irã utilizadas em ataques contra embarcações comerciais no Estreito de Ormuz.

Analistas alertam para o risco de redução dos estoques globais de petróleo bruto até setembro e projetam que o preço do Brent possa atingir a faixa entre US$ 95 e US$ 105 por barril.

O choque no mercado de energia ocorreu em um momento em que o setor de semicondutores já enfrentava uma forte correção. O Philadelphia Semiconductor Index (SOX) recuou mais de 20% em relação à máxima histórica registrada em 22 de junho, entrando oficialmente em território de mercado de baixa (bear market). Na semana encerrada em 18 de julho, o índice caiu cerca de 10%, registrando a maior perda semanal desde abril de 2025.

No Japão, o Nikkei 225 chegou a despencar mais de 4.100 pontos durante o pregão de sexta-feira e encerrou a sessão em queda de aproximadamente 6,18%, tendo Kioxia e Tokyo Electron entre as ações mais penalizadas. Na Coreia do Sul, o KOSPI fechou em baixa de 6,37%, pressionado pelas fortes quedas das ações da Samsung Electronics e da SK Hynix.

Bitcoin se recupera para US$ 64 mil após onda de vendas provocada pelo Kimi K3

No sábado, o Bitcoin apresentou uma recuperação parcial, sendo negociado em torno de US$ 64.000, após a forte queda registrada na sexta-feira, quando os investidores reduziram a exposição a ativos de maior risco em meio à liquidação das ações dos setores de semicondutores e tecnologia.

A onda de pânico foi desencadeada pelo lançamento do novo modelo chinês de inteligência artificial Kimi K3, da Moonshot AI, um modelo de código aberto com cerca de 2,8 trilhões de parâmetros que, segundo o Forklog, superou os principais modelos ocidentais em tarefas de programação.

Os traders já apelidaram o episódio de "momento Kimi", traçando um paralelo com o choque provocado pelo DeepSeek no início de 2025, quando uma única sessão eliminou centenas de bilhões de dólares em valor de mercado das fabricantes de chips.

O impacto de sexta-feira foi rápido e global: o KOSPI despencou mais de 6%, o Nikkei 225 caiu mais de 4% e o Philadelphia Semiconductor Index (SOX) recuou cerca de 4%. O Nasdaq 100 perdeu quase 2%, com Nvidia, AMD e Intel entre as ações que registraram as maiores quedas. O Bitcoin também não resistiu ao movimento generalizado de aversão ao risco e recuou para US$ 62.516 antes de encontrar suporte.

Na manhã de sábado, a principal criptomoeda recuperou parte das perdas e voltou a ser negociada em torno de US$ 64.000, acumulando uma alta de aproximadamente 1,7% em relação às mínimas de sexta-feira, segundo dados da Kraken. O mercado de criptomoedas como um todo acompanhou a recuperação do Bitcoin e registrou ganhos modestos, embora os volumes de negociação durante o fim de semana tenham permanecido reduzidos.

Analistas da KuCoin observam que, em julho de 2026, o Bitcoin vem se comportando cada vez mais como um ativo alavancado estreitamente ligado ao ciclo de investimentos em inteligência artificial, avançando com notícias positivas sobre fabricantes de chips sul-coreanos e recuando diante de avanços em modelos de IA desenvolvidos na China.

Mudança temporária na liderança: a Apple ultrapassa brevemente a Nvidia

Um pequeno drama marcou a abertura dos mercados na sexta-feira: as ações da Nvidia caíram entre 3,5% e 3,9% nas primeiras negociações, enquanto os papéis da Apple's permaneceram praticamente estáveis. Isso foi suficiente para que a Apple recuperasse, ainda que por um breve período, o posto de empresa de capital aberto mais valiosa do mundo. Segundo a Reuters, o valor de mercado da Apple atingiu aproximadamente US$ 4,88 trilhões no pico do movimento, enquanto o da Nvidia recuou para cerca de US$ 4,86 trilhões.

A Forbes observou que a queda da Nvidia chegou a 3,9%, reduzindo seu valor de mercado para aproximadamente US$ 4,82 trilhões, antes de parte das perdas ser recuperada. No fechamento do pregão, a Nvidia voltou à liderança: a Fox Business informou que seu valor de mercado ficou em torno de US$ 4,92 trilhões, ante US$ 4,89 trilhões da Apple. A CNBC também destacou essa inversão temporária, relatando que a Apple ultrapassou a Nvidia na abertura do mercado, mas que a liderança voltou a mudar até o encerramento da sessão.

Essa disputa evidencia o quão próximos estão os valores de mercado das duas gigantes da tecnologia: pequenas variações percentuais em qualquer uma delas são suficientes para alterar a liderança.

Por que é importante

A Apple acumula valorização de aproximadamente 23% em 2026, superando tanto o desempenho do mercado em geral quanto o das demais empresas do grupo conhecido como Magnificent Seven. Os investidores atribuem esse desempenho ao perfil relativamente conservador da empresa em relação aos investimentos de capital (capex) e à sua capacidade de monetizar a inteligência artificial por meio de um amplo ecossistema de serviços e de sua extensa base instalada de dispositivos.

A Nvidia, por sua vez, vem apresentando desempenho relativamente mais fraco neste ano em comparação com outras empresas do setor de semicondutores. Após a forte correção registrada em junho, suas ações passaram a ser negociadas próximas de US$ 195 no início de julho. A empresa já havia liderado o mercado ao superar a Microsoft em valor de mercado em junho de 2025 e atingir uma capitalização de mercado de US$ 5 trilhões em outubro daquele mesmo ano.

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