FX.co ★ Ouro a US$ 4.040: swaps de juros apontam 40% de chance de alta pelo Fed

O ouro à vista voltou a cair 0,7%, para US$ 4.047,22 por onça, aproximando-se dos US$ 4.040 e anulando os modestos ganhos da sessão anterior. A prata caiu 1,7%, para US$ 57,39, e a platina e o paládio também foram negociados em baixa. O índice do dólar registrou um ligeiro aumento.

A queda ocorre antes da decisão sobre a taxa de juros do Federal Reserve, prevista para esta semana e potencialmente controversa, enquanto a frágil trégua nas hostilidades no Oriente Médio reduziu as preocupações com a inflação. Os investidores se posicionam antes da decisão do Fed, na quarta-feira, enquanto os dirigentes do banco central avaliam um relatório de inflação de junho mais fraco do que o esperado e a recente alta dos preços do petróleo em meio à escalada das tensões entre Estados Unidos e Irã.

O nível de incerteza antes dessa reunião é incomumente elevado para os padrões dos últimos anos. Os swaps de juros precificam cerca de 40% de probabilidade de um aumento de 25 pontos-base. No entanto, mesmo que o Fed mantenha os juros inalterados, um tom hawkish ou uma sinalização clara de que novos apertos monetários continuam sobre a mesa poderá sustentar os rendimentos reais dos Treasuries e o dólar, limitando temporariamente a recuperação do ouro.

A magnitude da queda do ouro desde o início do conflito continua significativa. Desde o início da guerra entre Estados Unidos e Irã, há cinco meses, o metal acumula queda de quase 25%, à medida que os elevados preços da energia alimentaram as pressões inflacionárias. Ainda assim, desde o fim de junho, o ouro tem se mantido próximo ao suporte-chave de US$ 4.000, sustentado por sucessivas ondas de compras nas quedas. Segundo os dados mais recentes, os ETFs lastreados em ouro registraram entradas líquidas por cinco sessões consecutivas — a sequência mais longa desde maio —, indicando que o interesse institucional permanece sólido mesmo diante da fraqueza dos preços.

Ainda assim, a expectativa de juros mais altos continua pressionando o ouro.

No atual cenário técnico do ouro, os compradores precisam de superar a resistência mais próxima em US$ 4.062. Isso abriria caminho para um avanço em direção aos US$ 4.124, nível acima do qual um rompimento deverá ser bastante difícil. O alvo mais distante situa-se na região dos US$ 4.186. Caso o ouro entre em queda, os vendedores procurarão assumir o controlo na zona dos US$ 4.008. Se conseguirem romper esse suporte, isso representará um duro golpe para as posições compradoras, podendo levar o ouro até aos US$ 3.954, com possibilidade de extensão da queda até à região dos US$ 3.906.