FX.co ★ EUR/USD – Análise do Smart Money: Atas do FOMC provavelmente não fornecerão informações úteis

O par EUR/USD continua subindo, com o movimento tendo começado após duas varreduras de liquidez, marcadas por linhas vermelhas no gráfico. O Imbalance 17 conteve o avanço dos compradores por um longo período e ainda não pode ser considerado invalidado, pois a base do desequilíbrio — o nível de 1,1620 — não foi rompida. No entanto, acredito que já esteja claro para todos os traders que esse padrão não é mais operável e pode ser desconsiderado. Um novo padrão se formou nesta semana — o Imbalance 20 de alta —, que agora desempenha o papel principal. Esse padrão pode tanto fornecer um novo sinal de compra quanto ser invalidado. No primeiro caso, o movimento de alta continuará; no segundo, os vendedores tentarão recuperar o controle do mercado.

Na minha visão, o cenário fundamental continua favorecendo plenamente os compradores. Primeiro, está claro em qualquer gráfico que a moeda europeia está sendo negociada bem abaixo de seu nível médio dos últimos 12 meses. Segundo, o mercado já não espera que o FOMC aperte a política monetária em setembro. Terceiro, o mercado começou a questionar se o Fed, sob Kevin Warsh, será capaz de fazer tudo o que for necessário para levar a inflação de volta à sua meta. Quarto, os dados econômicos dos EUA têm sido decepcionantes recentemente. Quinto, os acontecimentos geopolíticos já não favorecem os vendedores nem o dólar. Sexto, o BCE pode voltar a apertar a política monetária neste outono. Portanto, não vejo motivos para um movimento de baixa.

Como alertei nas últimas semanas, se o mercado de trabalho apresentar novamente um resultado fraco, isso será motivo suficientemente forte para que o Fed se abstenha de elevar os juros. É claro que isso não pode ser afirmado com absoluta certeza, pois ainda haverá um relatório de inflação e outro relatório do mercado de trabalho antes da reunião do FOMC em setembro. No entanto, estou quase certo de que o Fed adotará uma postura de espera e observação em setembro. Quase todos os traders estão agora abandonando suas expectativas hawkish para setembro.

Vale lembrar que as expectativas em relação à política monetária do Fed são sempre apenas expectativas e podem mudar em resposta a acontecimentos geopolíticos ou dados econômicos. Os dados mais recentes do mercado de trabalho dos EUA mostraram números fracos, a inflação desacelerou e o crescimento do PIB perdeu força. Esses três fatores levantam dúvidas sobre uma alta dos juros pelo FOMC não apenas em setembro, mas também no futuro próximo. Se o Estreito de Ormuz for reaberto em breve, isso apenas aliviará as pressões relacionadas à energia e permitirá que a inflação continue recuando, enfraquecendo ainda mais as perspectivas dos vendedores. Na minha visão, a única oportunidade atual dos vendedores está em uma nova escalada e em um bloqueio prolongado do Estreito de Ormuz.

A atual estrutura do gráfico aponta para uma continuação altamente provável do movimento de alta. O Imbalance 17 de baixa foi testado, a reação a ele foi fraca e o padrão agora pode ser considerado invalidado. O Imbalance 19 de alta permanece não testado. Um novo Imbalance 20 de alta se formou e pode fornecer aos traders um sinal de compra já hoje ou amanhã. Portanto, os compradores atualmente têm posições e perspectivas muito mais fortes do que os vendedores.

O cenário econômico de quarta-feira foi extremamente fraco tanto para a moeda europeia quanto para a americana, e o único grande evento pela frente é a ata da reunião do FOMC. Na minha visão, essa ata não apenas tem pouco valor, como também pode ser enganosa, pois o mercado pode tirar conclusões completamente equivocadas com base em informações de três semanas atrás. Há três semanas, o FOMC pode ter adotado uma postura hawkish, enquanto agora pode não manter mais essa postura. No entanto, a ata refletirá aquela postura hawkish, que pode já não ser relevante. Vale lembrar que dados econômicos suficientes dos EUA foram divulgados nas últimas três semanas para que o Fed abandonasse o aperto da política monetária em setembro.

Ainda existem inúmeras razões para os compradores avançarem em 2026, e nem mesmo a eclosão da guerra no Oriente Médio reduziu esse número. Estruturalmente e em termos globais, a política de Trump, que levou a uma queda significativa do dólar no ano passado, não mudou. No momento, não vejo fatores significativos que sustentem a moeda americana, apesar da postura formalmente hawkish do FOMC. Os acontecimentos geopolíticos, que sustentaram a demanda pela moeda americana durante grande parte do primeiro semestre de 2026, já não são capazes de fazê-lo. O conflito no Oriente Médio continua sem solução, mas não houve novas hostilidades por parte nem do Irã nem dos Estados Unidos.

Calendário Econômico dos EUA e da União Europeia:

• Estados Unidos — Pedidos iniciais de seguro-desemprego (12:30 UTC).
• Estados Unidos — Índice de Atividade Industrial da Filadélfia (12:30 UTC).

Em 20 de agosto, o calendário econômico contém dois eventos, mas eu não consideraria nenhum deles importante. O cenário econômico provavelmente não terá impacto sobre o sentimento do mercado na quinta-feira.

Previsão e dicas de negociação para o EUR/USD:

Na minha visão, o par continua em processo de formação de uma tendência de alta. O cenário fundamental mudou acentuadamente a favor dos vendedores há seis meses, mas a própria tendência não pode ser considerada invalidada ou concluída. Portanto, os compradores podem muito bem continuar seu avanço após duas varreduras de liquidez em mínimas claramente definidas. No momento, os compradores contam com o suporte do Imbalance 20. Um novo sinal de compra pode se formar em breve. Considero 1,1686 e 1,1797 como os alvos para o próximo avanço da moeda europeia.