FX.co ★ EUR/USD – Análise do Smart Money: Os otimistas aguardam novos sinais para um maior crescimento

O EUR/USD continua subindo, após as duas varreduras de liquidez marcadas pelas linhas vermelhas no gráfico. O Imbalance 17 conteve o avanço dos compradores por um longo período e acabou sendo totalmente invalidado. Dois novos desequilíbrios, 20 e 21, também foram formados na semana passada. Ambos são de alta. O desequilíbrio mais próximo poderá levar à formação de um sinal a qualquer momento nesta semana. O Imbalance 21 tem aproximadamente 80 pontos de largura, o que é bastante significativo, considerando a atividade dos traders nas últimas semanas. Portanto, o preço poderá entrar no Imbalance 21 e permanecer nele por um período considerável. Poderá até cair para 1,1589 antes de iniciar uma nova alta e formar um sinal de alta. De qualquer forma, o sentimento do mercado permanece altista, o que significa que os traders devem procurar sinais de compra.

Na minha opinião, o cenário fundamental continua apoiando plenamente os compradores. Primeiro, qualquer gráfico mostra claramente que o euro iniciou sua alta a partir de níveis relativamente baixos em comparação com o preço médio do último ano. Segundo, o mercado já não espera um aperto da política monetária do FOMC em setembro. Terceiro, o mercado começou a questionar se o Fed, sob Kevin Warsh, será capaz de apertar a política monetária. Quarto, os dados econômicos dos EUA têm decepcionado recentemente. Quinto, a geopolítica já não favorece os vendedores nem o dólar. Sexto, o BCE poderá voltar a apertar a política monetária neste outono. Sétimo, o Departamento do Tesouro dos EUA decidiu aumentar suas compras de títulos de longo prazo, reduzindo a demanda pelo dólar. Oitavo, uma nova guerra comercial entre os Estados Unidos e o Canadá, assim como entre os Estados Unidos e a China, poderá começar no futuro próximo. Portanto, não vejo motivos para esperar um novo movimento de baixa.

Como alertei nas últimas semanas, caso o mercado de trabalho volte a apresentar um resultado fraco, isso seria motivo suficientemente forte para que o Fed se abstivesse de elevar os juros. Atualmente, a situação do mercado de trabalho dos EUA é uma das principais razões para a queda do dólar, pois limita severamente a capacidade do Fed de apertar a política monetária. O relatório anual de Nonfarm Payrolls será divulgado na sexta-feira. Se o resultado ficar abaixo das previsões, isso dará mais um motivo para a moeda americana cair.

Gostaria de lembrar que as expectativas em relação à política monetária do Fed são sempre apenas expectativas e podem mudar em resposta a acontecimentos geopolíticos ou dados econômicos. O mercado pode antecipar uma flexibilização ou um aperto monetário e precificar essas expectativas, como vimos entre 17 e 24 de junho. No entanto, isso não significa que essas expectativas necessariamente se concretizarão. Os dados mais recentes do mercado de trabalho dos EUA mostraram resultados fracos, a inflação desacelerou e o crescimento do PIB perdeu força. Esses três fatores levantaram dúvidas sobre aumentos de juros pelo FOMC não apenas em setembro, mas também no futuro previsível. Na minha opinião, a única oportunidade dos vendedores agora está em uma nova escalada no Oriente Médio. No entanto, Donald Trump não busca uma escalada militar. Agora, ele quer pressionar o Irã por meio de medidas econômicas.

A estrutura atual do gráfico aponta para a continuidade do impulso de alta como o cenário mais provável. O Imbalance 17 baixista foi testado, mas a reação a ele foi fraca, e o padrão agora está invalidado. O Imbalance 19 de alta continua não testado. O novo Imbalance 20 de alta também não conseguiu fornecer aos traders um sinal de compra. Outro Imbalance 21 de alta foi formado e poderá gerar um sinal nesta semana. No momento, os compradores têm uma posição muito mais forte e perspectivas melhores do que os vendedores.

O cenário econômico na terça-feira foi relativamente fraco e não teve impacto sobre o sentimento dos traders. Pela manhã, a Alemanha divulgou os dados do PIB do segundo trimestre e do clima empresarial. À tarde, foram divulgados o relatório da ADP e os dados de vendas de casas novas nos EUA. Nenhuma dessas divulgações provocou movimentos significativos no mercado.

Ainda existem inúmeros motivos para os compradores avançarem em 2026, e até mesmo o início da guerra no Oriente Médio não reduziu esse número. Estrutural e globalmente, as políticas de Trump, que levaram a uma queda significativa do dólar no ano passado, não mudaram. No momento, não vejo fatores significativos que sustentem a moeda americana, apesar da postura formalmente hawkish do FOMC. Os acontecimentos geopolíticos, que sustentaram a demanda pela moeda americana durante grande parte do primeiro semestre de 2026, já não conseguem oferecer esse suporte. O conflito no Oriente Médio continua sem solução, mas não houve novas ações militares por parte do Irã ou dos Estados Unidos.

Calendário de notícias dos Estados Unidos e da União Europeia:

• Estados Unidos — Índice de Preços dos Gastos de Consumo Pessoal (PCE) básico (12:30 UTC).
• Estados Unidos — Variação dos Pedidos de Bens Duráveis (12:30 UTC).
• Estados Unidos — Variação do PIB do segundo trimestre (12:30 UTC).
• Estados Unidos — Variação da Renda e dos Gastos Pessoais (12:30 UTC).

Em 26 de agosto, o calendário econômico contém quatro divulgações, todas programadas para o mesmo horário. O cenário econômico poderá influenciar o sentimento do mercado durante a segunda metade do dia na quarta-feira.

Previsão e recomendações de negociação para o EUR/USD:

Na minha opinião, o par continua em processo de formação de uma tendência de alta. O pano de fundo fundamental mudou drasticamente a favor dos vendedores há seis meses, mas a tendência em si não pode ser considerada invalidada nem concluída. Portanto, os compradores podem muito bem continuar seu avanço após duas varreduras de liquidez nas mínimas claramente definidas. No momento, os traders comprados contam com o suporte representado pelo Imbalance 21. Um novo sinal de compra pode surgir nesta semana. Vejo 1,1797 e 1,1850 como alvos para novos ganhos do euro.