FX.co ★ Estratégias intradiárias para traders iniciantes para o euro e a libra esterlina em 10 de setembro

O dólar novamente terminou o dia anterior praticamente imóvel e passou a sessão em uma faixa estreita frente ao euro. Há duas razões compreensíveis para isso. Nada foi divulgado nos EUA que o mercado pudesse usar como referência, e os participantes começaram a desmontar posições lucrativas antes da reunião do Banco Central Europeu, para evitar ficar presos ao resultado da decisão. Esse comportamento antes de um grande evento é normal, e os iniciantes devem se acostumar com ele. O mercado não gosta de manter risco quando tudo pode mudar em um único dia, portanto a calma antes de um evento é muito mais comum do que um aumento de volatilidade.

O euro e a libra apresentaram negociações tranquilas próximas aos níveis atuais. O EUR/USD praticamente congelou, e a libra, sem gatilhos domésticos, acompanhou o humor geral de risco. Espero que ambos os pares permaneçam em faixas estreitas até o anúncio da decisão, e a verdadeira volatilidade virá não tanto do movimento da taxa em si, mas de como ele for descrito.

Tudo hoje gira em torno de um único evento. O BCE elevará as taxas para 2,5%, medida praticamente certa — e exatamente por isso pode não mover os mercados. A alta já está precificada, e as moedas não reagem ao que é conhecido. Essa talvez seja a principal regra ao negociar reuniões de bancos centrais, e que frequentemente confunde os iniciantes: as taxas sobem, e a moeda cai. Não há contradição — os traders negociam expectativas sobre os próximos passos, não a decisão mecânica em si.

O euro reagirá às projeções trimestrais atualizadas e ao tom da coletiva de imprensa. Se Lagarde confirmar aproximadamente mais duas altas de juros pela frente, a recuperação do euro continuará. Se a retórica for dovish e indicar uma pausa, a decepção virá rapidamente, e a correção será acentuada.

Há argumentos a favor de uma postura mais firme do BCE. A inflação da zona do euro superou 3%, atingindo a máxima em quase três anos após o choque de energia, e, diante desses números, uma pausa seria prematura. Mas o custo de um aperto adicional está aumentando. A queda da produção industrial francesa ontem, somada aos dados já fracos da Alemanha, muda o cenário. Enquanto anteriormente as economias periféricas suportavam o peso da política monetária restritiva, agora as duas maiores economias do bloco também estão sendo atingidas. A margem de manobra do BCE está se estreitando mais rapidamente do que o mercado reconhece, e esse é o principal risco para os compradores de euro hoje.

Momentum

Para o euro, o gatilho de alta está em 1,1650. Um rompimento desse nível levará o par a 1,1673 e, se o impulso continuar, a 1,1690. Esse cenário se confirmará caso a coletiva de imprensa adote um tom hawkish e confirme novos aumentos dos juros. No lado negativo, 1,1627 é o nível-chave; um rompimento abaixo dessa marca abrirá caminho para 1,1610 e 1,1588 — cenário em que Lagarde adota uma postura cautelosa e o mercado interpreta a decisão como um sinal de uma pausa iminente.

Um alerta sobre as entradas durante o discurso: a primeira reação às reuniões dos bancos centrais é quase sempre enganosa — o preço dispara em uma direção, depois reverte e segue na direção oposta, enquanto os spreads se ampliam significativamente. Eu nunca opero com base no primeiro candle; esperar um fechamento confirmado além do nível geralmente vale mais a pena do que tentar capturar 20 pips adicionais.

Para a libra, o nível de alta está em 1,3565, com alvos em 1,3596 e 1,3620; no lado negativo, o nível é 1,3534, com alvos em 1,3505 e 1,3480. Hoje, a libra depende fortemente da agenda externa, com uma particularidade: a decisão do BCE também a afeta, pois os movimentos do euro influenciam o dólar, e a libra acompanha esse movimento. Portanto, não espere uma sessão tranquila para o GBP/USD.

Retorno à média

Para o euro, a referência superior é 1,1646, e a inferior, 1,1623. Aplica-se o esquema habitual: negociar rompimentos fracassados com retorno para dentro da faixa. Mas use o filtro temporal: antes da reunião, essa abordagem funciona bem — o mercado fica parado e testa os níveis sem um motivo claro. Do anúncio até o fim da coletiva, eu evitaria totalmente operações de retorno, pois um rompimento pode iniciar uma tendência real, e não ser apenas um sinal falso.

Para a libra, o nível superior está em 1,3596, e o nível inferior, em 1,3537. A lógica e a ressalva são as mesmas. Coloco os Stop Loss além do extremo do rompimento malsucedido.

O resultado do dia depende inteiramente de uma pessoa e de uma coletiva de imprensa. Antes dela, o mercado permanecerá lento, e prefiro operar nos limites da faixa. Depois da coletiva, a prioridade passa a ser os cenários de rompimento, pois o mercado finalmente terá um motivo para um movimento direcional.

Estou cauteloso em relação à direção do euro: o aumento dos juros ocorrerá, mas a fraqueza industrial da Alemanha e da França deixa menos espaço para o BCE, de modo que o tom poderá ser mais brando do que os compradores esperam e levar o par aos alvos mais baixos.

Para a libra, espero um movimento de continuidade após o euro, e não um movimento baseado em uma lógica independente. Só entro em operações com a libra depois que o par principal se movimentar.