FX.co ★ Análise do EUR/USD – 10 de setembro: O euro recua após a decisão do BCE

A contagem das ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD está se tornando mais complexa. Ainda não há motivo para questionar a validade do segmento de tendência de alta (gráfico inferior) iniciado em janeiro do ano passado. Pelo contrário, observamos uma estrutura corretiva completa A-B-C, que muito provavelmente já foi concluída. Não chegamos a observar uma onda 5 convincente dentro da onda C. Essa onda assumiu uma forma truncada, o que também acontece de tempos em tempos. Vale lembrar que estruturas clássicas de ondas geralmente só são encontradas nos livros didáticos. No trading real, traders e analistas devem ser mais flexíveis em suas análises.

A contagem das ondas pode novamente evoluir para uma estrutura mais complexa. A onda C pode assumir uma formação de três ondas, e a onda seguinte seria então identificada como onda D, enquanto todo o segmento de tendência iniciado em 27 de janeiro assumiria uma estrutura corretiva de cinco ondas, A-B-C-D-E. Se essa hipótese estiver correta, a onda D assumirá uma formação de três ondas e, em 21 de agosto, o EUR/USD entrou na fase de formação da onda E, cuja mínima deverá ficar abaixo da mínima da onda C, em 1,1325. Ao mesmo tempo, porém, esse cenário é uma hipótese alternativa. Com base no cenário informativo, estou mais inclinado à formação de uma onda global de alta e de um segmento de tendência ascendente.

O BCE provoca uma reação mista do mercado

O par EUR/USD recuou 20 pontos-base durante a sessão de quinta-feira, até o momento da elaboração desta análise. No entanto, o ponto importante não é a queda de 20 pontos do euro. Vinte pontos são insignificantes, especialmente diante de um evento tão importante quanto uma reunião de banco central. O que importa é a reação do mercado aos acontecimentos de hoje. O primeiro ponto que quero destacar é a venda do euro, em vez da compra. O segundo é a reação relativamente fraca do mercado a um evento importante. O terceiro é a rápida recuperação dos preços. Vamos analisar os três pontos em mais detalhes.

Por que o mercado reduziu a demanda pelo euro se o BCE aumentou os juros? Não há nada de complicado nisso. Nos dias que antecederam a reunião, os participantes do mercado estavam confiantes de que o BCE apertaria a política monetária, portanto, esse cenário já estava precificado antes da reunião. Ao mesmo tempo, o fato de esse cenário já estar precificado não significa que o euro deveria cair. Por isso, acredito que o euro retornará ao nível de 1,1650 hoje.

A reação relativamente fraca do mercado também pode ser explicada pelo fato de os participantes já estarem preparados para a decisão do regulador. A inflação na União Europeia acelerou ao longo de 2026, enquanto as autoridades da UE não estão exigindo que o BCE reduza os juros, como Donald Trump vem exigindo do Federal Reserve.

A rápida recuperação do euro é explicada pelo fato de que, embora o mercado tenha precificado antecipadamente o aperto da política monetária, isso não é motivo para vender o euro. O BCE já realizou seu segundo ciclo de aperto neste ano e também deixou claro que a inflação continuará subindo enquanto o conflito no Oriente Médio e o bloqueio do Estreito de Ormuz continuarem. Consequentemente, o atual ciclo de aperto não será o último. Então, por que o euro deveria cair?

Conclusões gerais

Com base na minha análise do EUR/USD, concluo que o par permanece dentro de um segmento de tendência de alta local. Vale destacar que o segmento de tendência iniciado em janeiro deste ano ainda pode assumir uma formação A-B-C-D-E. Se essa hipótese estiver correta, a queda dos preços será retomada, com alvos abaixo da mínima da onda C, em 1,1325. No entanto, considero esse cenário alternativo. Acredito que a formação de um novo segmento de tendência de alta tenha começado em junho, o que levará o euro novamente à casa dos 2,00 e o fará avançar consideravelmente acima desse nível. Portanto, continuo inclinado a comprar, com alvos acima da casa dos 1,17.

Em um período gráfico mais amplo, é possível observar um segmento de tendência de alta, seguido pela formação de uma estrutura corretiva A-B-C. Essa estrutura pode assumir uma formação de cinco ondas, mas, no momento, considero-a concluída. Nesse caso, terá começado a formação de um novo segmento impulsivo de tendência de alta.

Os princípios fundamentais da minha análise:

1. As estruturas de ondas devem ser simples e claras. Estruturas complexas são difíceis de negociar e muitas vezes envolvem mudanças.
2. Se não houver certeza sobre o que está acontecendo no mercado, é melhor não entrar no mercado.
3. Nunca pode haver 100% de certeza sobre a direção de um movimento de preço. Não se esqueça de usar ordens de Stop Loss como proteção.
4. A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.