FX.co ★ Relatório do CPI e seu possível impacto sobre o Fed e o dólar (USD/JPY e GBP/USD podem retomar suas quedas)

O principal evento de hoje será a divulgação do relatório de inflação ao consumidor dos EUA referente a agosto, que poderá influenciar o Fed e afetar sua decisão sobre os juros.

Primeiro, vejamos a reação do mercado ontem à divulgação dos dados de inflação ao produtor, que mostraram aumento tanto no índice geral quanto no núcleo em agosto. Naturalmente, o mercado reagiu de forma clara a esses acontecimentos: os rendimentos dos Treasuries dispararam para níveis não vistos desde o outono de 2023, após o qual o Federal Reserve encerrou seu ciclo de altas e começou a reduzir os juros no outono de 2024.

Mas voltemos à situação nos mercados. O aumento da inflação ao produtor elevou fortemente a probabilidade de uma alta de juros na reunião do Fed de setembro, na próxima semana. O dólar se fortaleceu, mas seu movimento de alta foi limitado. Isso se deveu, em parte, à expectativa pela divulgação do relatório de inflação ao consumidor hoje. Ao contrário dos números do PPI, não se espera que o CPI acelere em termos anuais. Em vez disso, projeta-se que a taxa anual permaneça em 3,4% para o índice geral, enquanto o componente núcleo deve cair de 2,5% para 2,4%.

Como os mercados poderiam reagir?

Acredito que, se o relatório vier em linha com as expectativas, o mercado poderá interpretá-lo como uma oportunidade para o Federal Reserve manter a pausa no ciclo de alta dos juros. Nesse cenário, o dólar sofreria pressão, enquanto as criptomoedas, os índices acionários, o ouro e a prata tenderiam a receber suporte.

Por outro lado, se houver uma surpresa, com uma alta inesperada, possivelmente impulsionada pelos preços mais elevados do petróleo bruto, poderemos observar a reação oposta, em meio ao aumento das expectativas de juros mais altos.

Em conclusão, ambos os cenários são plausíveis, e a probabilidade de ocorrência de cada um é, na minha avaliação, de aproximadamente 50%.

Previsão para o dia:

USD/JPY

O par está sendo negociado abaixo de 156,65, enquanto se aguarda o relatório sobre a inflação ao consumidor nos EUA. O par poderá cair em direção a 152,15 caso o relatório esteja em linha com as expectativas. O nível de 153,87 poderá servir como nível de venda. O stop-loss poderá ser definido em 155,08.

GBP/USD

O par está sendo negociado acima do nível de suporte de 1,3500. O relatório do IPC poderia dar suporte ao dólar caso o dado fique ligeiramente acima das previsões. O par poderia cair em direção a 1,3420. O nível de 1,3487 poderia servir como nível de venda. O stop-loss poderia ser definido em 1,3568.