FX.co ★ O Bitcoin resistiu ao IPC e ao petróleo a US$ 108, mas o Fed pode acabar com toda a sua resiliência

O Bitcoin passou pela divulgação do CPI de agosto quase incólume, mantendo-se em torno de US$ 77.000–78.000, apesar de o índice geral ter confirmado o consenso, em 3,4% em termos anuais e 0,4% em termos mensais. A medida núcleo, porém, acelerou inesperadamente para 0,3% na comparação mensal, ante 0,2% esperados, embora a taxa núcleo anual tenha desacelerado para 2,4%, a mais baixa desde 2021. Essa combinação — uma taxa anual em arrefecimento e um ritmo mensal em aceleração — gerou um sinal misto para o mercado, e não um resultado inequivocamente negativo, o que ajuda a explicar a resiliência do ativo quando se poderia esperar uma forte liquidação.

O principal responsável pela surpresa desagradável no relatório foi a gasolina, que subiu 3,9%. Isso está diretamente ligado à alta dos preços do petróleo, que agora são negociados em torno de US$ 108 por barril, ampliando a pressão inflacionária por meio do componente de energia do índice, independentemente do que aconteça com a inflação núcleo. A lógica é direta: petróleo caro eleva o CPI por meio da gasolina; um CPI elevado fortalece os argumentos hawkish do Federal Reserve; e uma postura mais hawkish do Fed pressiona os ativos de risco que mais se beneficiariam de uma política monetária mais frouxa.

A probabilidade de uma alta de 25 pontos-base na reunião de 15–16 de setembro subiu para 87,1%. Vale lembrar que, em julho, o comitê já havia votado 9 a 3 pela manutenção da taxa, com três dissidentes favoráveis a uma alta — um sinal de que a ala hawkish do Fed vem ganhando influência a cada reunião.

Na minha visão, a resiliência do Bitcoin aos dados de inflação elevados e ao petróleo caro até agora reflete não uma confiança do mercado em um resultado benigno, mas o cansaço provocado pelo fluxo constante de choques macroeconômicos nas últimas semanas. Não descarto que essa calma possa ser enganosa: o potencial de alta das criptomoedas será extremamente limitado nos próximos dias, até a decisão do Fed em 16 de setembro, e, caso uma alta seja confirmada, o mercado provavelmente será forçado a reprecificar fortemente os ganhos recentes, incluindo as tentativas de sustentar níveis acima de US$ 80.000, que, muito provavelmente, serão adiadas até que surja maior clareza sobre a política monetária.

Quanto às negociações de curto prazo, a estratégia e as condições são descritas a seguir.

Em meio à expectativa pela decisão do Fed, o Bitcoin permanece na faixa de US$ 77.400–78.600, e o plano de negociação é estruturado em torno de quatro cenários para cada direção. Um rompimento acima de US$ 77.900 abre uma posição comprada com alvo em US$ 78.600, onde o lucro deve ser realizado; também deve ser considerada uma reversão para uma posição vendida em caso de possível retração. A condição de entrada é obrigatória: o preço deve permanecer acima da média móvel de 50 dias, e o Awesome Oscillator deve estar em território positivo. A segunda variante de compra funciona com base em uma recuperação: se o preço se aproximar do limite inferior, em US$ 77.400, mas um rompimento para baixo não for confirmado, o movimento deve ser tratado como um falso movimento, abrindo-se uma posição comprada com alvo em US$ 77.900 e, depois, em US$ 78.600.

As posições vendidas seguem uma lógica simétrica. Um rompimento confirmado abaixo de US$ 77.400 leva a uma posição vendida com alvo em US$ 76.700, sob as condições opostas — a média móvel acima do preço e o Awesome Oscillator abaixo de zero. A segunda variante de venda funciona com uma recuperação até US$ 77.900; se um rompimento para cima não for confirmado, abre-se espaço para uma posição vendida, primeiro com alvo em US$ 77.400 e, depois, em US$ 76.700.

O Ether é negociado na faixa de US$ 2.508–2.547, e a mesma lógica se aplica à sua escala de preços. Um rompimento acima de US$ 2.525 sinaliza uma compra com alvo em US$ 2.547, sob as mesmas condições — uma média móvel em alta abaixo do preço e o Awesome Oscillator acima de zero. A segunda variante de compra funciona com base em uma rejeição em US$ 2.508; se um rompimento para baixo não for confirmado, o alvo será um retorno primeiro a US$ 2.525 e, depois, a US$ 2.547.

As posições vendidas em Ether começam com um rompimento abaixo de US$ 2.508, com alvo em US$ 2.477, com o preço abaixo da média móvel e o Awesome Oscillator em território negativo. A segunda variante de venda funciona com base em uma rejeição em US$ 2.525; se um rompimento para cima não for confirmado, o objetivo será um retorno a US$ 2.508 e, depois, a US$ 2.477. Ambos os indicadores servem exclusivamente como filtros para excluir movimentos falsos, e não como motivos independentes para uma entrada antecipada. Portanto, a decisão deve ser tomada somente após o preço confirmar os níveis especificados — especialmente porque a decisão do Fed pode ampliar significativamente a volatilidade para qualquer direção, levando o preço para além das faixas indicadas.