FX.co ★ Enquanto o mercado aguarda a decisão de política monetária, as instituições já fazem suas apostas

Na semana passada, os ETFs spot de criptoativos apresentaram um quadro misto, mas revelador. Os fundos de Bitcoin registraram saídas líquidas de US$ 462,73 milhões, enquanto os fundos de Ether atraíram entradas líquidas de US$ 197,11 milhões. Os ETFs de altcoins menores apresentaram resultados mistos, porém majoritariamente positivos: XRP +US$ 18,98 milhões, Solana +US$ 10,3 milhões, Chainlink +US$ 5,36 milhões, HBAR +US$ 1,25 milhão e DOT +US$ 0,633 milhão. Exceções notáveis: o HYPE registrou saídas de US$ 26,42 milhões, enquanto BNB, TRX, DOGE e LTC praticamente não registraram fluxos.

A relação de causa e efeito aqui é direta: a semana que antecede uma decisão do Fed é tradicionalmente um período de menor apetite por risco para o ativo cripto mais líquido e institucional — o Bitcoin —, enquanto o Ethereum, neste caso, assumiu o papel de veículo de alocação dentro do mercado cripto, em vez de rota de saída do mercado. Beneficiaram dessa rotação os detentores de Ethereum e certas altcoins com fluxos positivos, enquanto o Bitcoin serviu como instrumento de realização de lucros diante da incerteza.

Importante: o próprio mercado conseguiu negociar com calma até a reunião do Fed — não houve uma fuga em pânico do mercado cripto como um todo, pois as saídas do Bitcoin foram quase integralmente compensadas por entradas em Ethereum e altcoins. Ainda assim, a estrutura dos fluxos indica que o capital foi em grande parte realocado antes da decisão, e não redistribuído de forma reativa após o anúncio da taxa. Isso cria o risco de que a reação do mercado ao Fed seja mais abrupta do que sugere a aparente calma dos preços nos últimos dias — grandes posições institucionais já estão montadas e apenas aguardam um gatilho.

Na minha opinião, essa combinação — comportamento tranquilo dos preços acompanhado por uma significativa reorganização interna dos fluxos — é o principal sinal da semana: o mercado não está com medo o suficiente para fugir em massa para o dinheiro, mas também não está confiante o suficiente para aumentar a exposição total antes do evento.

Plano de negociação (BTC)

• O Bitcoin está se mantendo na faixa de US$ 76.800–78.600. O plano de negociação é estruturado em torno de dois cenários espelhados (rompimento e recuperação).
• Cenário altista 1 (rompimento): um rompimento confirmado acima de US$ 77.600 abre uma posição comprada com alvo em US$ 78.600, onde faz sentido realizar os lucros e considerar uma reversão para uma posição vendida em caso de retração. As condições de entrada são obrigatórias: o preço deve permanecer acima da média móvel de 50 dias, e o Awesome Oscillator deve permanecer positivo.
• Cenário altista 2 (recuperação): abrir uma posição comprada após um rompimento malsucedido abaixo do limite inferior de US$ 76.800 (ou seja, o preço testa US$ 76.800, mas não há continuidade do movimento de queda). O primeiro alvo é US$ 77.600, seguido de US$ 78.600 como alvo técnico mais amplo, caso o impulso se estenda além da faixa imediata.
• Os cenários de venda são o inverso:
  • Venda após um rompimento confirmado abaixo de US$ 76.800, com alvo em US$ 75.800 (a média móvel acima do preço e o Awesome Oscillator em território negativo).
  • Venda após um rompimento malsucedido acima de US$ 77.600 (rejeição), com alvos em US$ 76.800 e, posteriormente, US$ 75.800.

Plano de negociação (ETH)

• O Ether é negociado na faixa de US$ 2.477–2.547; a lógica é a mesma aplicada ao Bitcoin, mas considerando os níveis de preço do próprio Ether.
• Cenário de alta 1 (rompimento): um movimento confirmado acima de US$ 2.500 sinaliza uma compra com alvo em US$ 2.547, desde que as mesmas condições sejam atendidas (média móvel em alta e abaixo do preço, e Awesome Oscillator em território positivo).
• Cenário de alta 2 (recuperação): comprar após um rompimento malsucedido abaixo de US$ 2.477, com alvos em US$ 2.500 e, posteriormente, US$ 2.547.
• Cenário de baixa:
  • Venda após um rompimento confirmado abaixo de US$ 2.477, com alvo em US$ 2.466 (preço abaixo da média móvel e Awesome Oscillator em território negativo).
  • Venda após uma rejeição em US$ 2.500, caso um rompimento para cima não se confirme, com alvos em US$ 2.477 e, posteriormente, US$ 2.466.

Tanto a média móvel de 50 dias quanto o Awesome Oscillator são utilizados exclusivamente como filtros para eliminar movimentos falsos, e não como sinais de entrada independentes — as operações devem ser realizadas somente após o preço confirmar os níveis especificados.