FX.co ★ GBP/USD – Análise do Smart Money: Preparação para o aperto monetário de novembro

O par GBP/USD perdeu seu impulso de alta e, no momento, o cenário no gráfico indica que a libra continuará a cair. O preço reagiu ao desequilíbrio baixista 27, o que permitiu aos traders abrir posições vendidas e abriu novas perspectivas menos otimistas para a libra. No entanto, o cenário no mercado de câmbio pode mudar rapidamente. Por exemplo, a liquidez pode ser retirada da mínima de 2 de setembro hoje, o que serviria como um sinal de alerta de alta.

Amanhã à noite, ocorrerá a reunião do Fed. No momento, o mercado não consegue prever qual decisão o regulador americano tomará, muito menos qual poderá ser a reação do dólar a esse evento. Amanhã de manhã, será divulgado o relatório de inflação do Reino Unido, que poderá exercer uma influência significativa sobre a decisão do Banco da Inglaterra já na quinta-feira. Assim, a libra também não será simplesmente uma espectadora nesta semana. Nos próximos dois dias, o cenário no mercado de câmbio poderá mudar várias vezes.

O consenso geral é de que não se espera que o Banco da Inglaterra aperte a política monetária na quinta-feira, mas, ao mesmo tempo, é praticamente certo que decidirá elevar os juros até o fim do ano. O relatório de inflação de agosto poderá fortalecer as expectativas do mercado de um aperto da política monetária ou enfraquecê-las um pouco. No entanto, a previsão-base é de uma única alta de juros até o fim de 2026.

No último mês, o dólar sofreu diversos golpes, incluindo a decisão do Tesouro dos EUA de aumentar o volume de recompras de títulos de longo prazo, os fracos relatórios mensais de Nonfarm Payrolls, o fraco relatório anual de Nonfarm Payrolls, a desaceleração do Índice de Preços ao Consumidor (CPI), o crescimento mais lento do PIB e a redução das expectativas do mercado em relação a um aperto da política monetária pelo FOMC. Os únicos fatores que deram sustentação ao dólar foram o relatório mais recente de Nonfarm Payrolls (pela primeira vez em muito tempo) e o Índice de Atividade Empresarial do Setor de Serviços do ISM. Até mesmo o relatório mais recente de inflação dos EUA foi desfavorável ao dólar e não aumentou a probabilidade efetiva de um aperto da política monetária pelo FOMC.

Os vendedores têm alguma perspectiva no momento? Na minha avaliação, poucas, mas é preciso reconhecer que o dólar entrou em um período favorável. Se o Fed decidir elevar os juros, o cenário de notícias para o dólar se tornará muito mais favorável. Não acredito que isso desencadearia uma queda prolongada do GBP/USD. Nas últimas semanas, o mercado não fez outra coisa senão precificar uma alta dos juros pelo FOMC. Essa decisão do regulador americano já está precificada há bastante tempo. As negociações entre os Estados Unidos e o Irã fracassaram mais uma vez e já não estão em andamento. De tempos em tempos, Irã e EUA trocam ataques, ameaças e ultimatos, o que não tem efeito algum para resolver o conflito ou pôr fim à guerra. Ninguém pode dizer atualmente por quanto mais tempo o conflito continuará. Contudo, se ele se intensificar e escalar, o dólar poderá ganhar um fator adicional de suporte.

A análise gráfica mostra que o quadro mudou de altista para baixista em poucos dias, após a captura de liquidez nas máximas de maio. A libra reagiu ao desequilíbrio baixista 27, que desencadeou um novo recuo dos preços. O desequilíbrio 25 pode ser o alvo da queda, mas também deve ser considerada a possibilidade de captura de liquidez na mínima de 2 de setembro, pois isso, em conjunto com as reuniões do Banco da Inglaterra e do Fed, poderia reverter o par para cima. O cenário de notícias econômicas de terça-feira não permitiu que os vendedores continuassem seus ataques, já que o relatório mais importante do dia, sobre o desemprego no Reino Unido, apresentou um número acima do esperado pelos traders. A taxa de desemprego permaneceu inalterada em julho, embora o mercado esperasse que subisse para 5%. Assim, a pressão de baixa foi fraca hoje.

O cenário geral de notícias continua sendo tal que, no longo prazo, não consigo esperar outra coisa senão uma queda da moeda americana. A guerra entre o Irã e os Estados Unidos não alterou minhas expectativas de longo prazo. A geopolítica fez o mercado se lembrar do status do dólar como ativo de refúgio durante vários meses, mas o conflito já passou por sua fase mais ativa. As chances de um aperto da política monetária pelo FOMC continuam ambíguas, enquanto o próprio mercado espera esse aperto, o que é o principal motivo do sentimento positivo em relação à moeda americana.

Na minha avaliação, qualquer alta do dólar é temporária e de natureza aleatória. Também gostaria de destacar que o GBP/USD vem sendo negociado dentro de uma faixa há um ano inteiro. Uma faixa permite que os traders esperem praticamente qualquer movimento dentro de seus limites. Até o momento, os traders não conseguiram romper essa faixa.

Calendário de notícias para os Estados Unidos e o Reino Unido:

• Reino Unido – Índice de Preços ao Consumidor (06:00 UTC).
• Estados Unidos – Variação nas vendas no varejo (12:30 UTC).
• Estados Unidos – Decisão do FOMC sobre a taxa de juros (18:00 UTC).
• Estados Unidos – Gráfico de projeções de taxas de juros do FOMC (18:00 UTC).
• Estados Unidos – Coletiva de imprensa do FOMC (18:30 UTC).

No dia 16 de setembro, o calendário de eventos econômicos traz cinco itens, cada um dos quais pode ser considerado importante, com exceção do relatório de vendas no varejo dos EUA. O impacto do cenário econômico sobre o ânimo do mercado nesta quarta-feira poderá ser forte ao longo do dia.

Previsão e dicas de negociação para o GBP/USD:

A perspectiva de longo prazo para a libra continua sendo de alta. Depois que a liquidez foi capturada nas duas últimas oscilações (swings) e uma série de sinais de compra se formou, os compradores ainda podem continuar avançando.

Infelizmente, porém, os vendedores assumiram o controle da iniciativa nas últimas semanas, e todas as formações de alta mais recentes foram invalidadas. A captura de liquidez na mínima do swing de 1º de maio desencadeou a queda; um sinal de venda se formou dentro da ineficiência invertida 27, e outro sinal de baixa se formou na ineficiência 27 na semana passada.

Assim, os traders podem manter suas posições vendidas abertas, e ainda há espaço para novas quedas tanto do euro quanto da libra. O alvo atual para a libra está na região de 1,3307–1,3333. No entanto, gostaria de destacar que os resultados das reuniões do Fed e do Banco da Inglaterra, bem como o relatório de inflação do Reino Unido, podem facilmente reverter o sentimento dos traders. A própria libra também poderá capturar liquidez no swing mais recente.