FX.co ★ O euro e a libra têm potencial de alta limitado

A primeira metade do dia transcorreu sem novas divulgações de dados econômicos na Europa, o que torna os movimentos dos preços nos gráficos ainda mais interessantes. O euro e a libra recuaram brevemente, mas não conseguiram sustentar as perdas. O euro caiu até 1,1193, enquanto a libra recuou até 1,3306, antes de ambas as moedas se recuperarem. O dólar continua forte, e o principal motivo não são os dados econômicos, mas os preços do petróleo e as notícias relacionadas ao Irã.

Comecemos pela Europa. A guerra envolvendo o Irã se prolonga desde o fim de fevereiro, e o mercado há muito se acostumou a avaliar as notícias do Golfo Pérsico sob a perspectiva dos preços do petróleo. O Brent é negociado em torno de US$ 105 por barril, e os preços do petróleo subiram cerca de 65% desde o início do ano. Isso é particularmente desfavorável para o euro, pois a zona do euro depende fortemente das importações de energia. Segundo a estimativa preliminar, os preços da energia subiram 18,8% em termos anuais em setembro, ante 14,3% em agosto. Novas altas nos preços do petróleo e do gás pressionam imediatamente os custos das empresas e das famílias. Some-se a isso a instabilidade política na França, e haverá ainda menos motivos para comprar euros.

A libra é sensível aos mesmos fatores, embora o impacto seja diferente. Os altos custos dos combustíveis provocaram a maior aceleração dos preços do setor de serviços do Reino Unido nos últimos meses. Isso coloca o Banco da Inglaterra em uma posição difícil. A economia está pressionada tanto pela inflação quanto pelas preocupações com o crescimento, e uma taxa de juros de 3,75% não pode neutralizar cada alta repentina dos preços do petróleo. É justamente por isso que a libra não pode ser considerada um ativo de refúgio. Ela enfrenta essencialmente as mesmas pressões que o euro, embora o impacto seja um pouco menor.

Voltemos agora ao dólar. A sequência de acontecimentos é clara. Os preços elevados do petróleo alimentam a inflação e, quanto mais a inflação sobe, mais o mercado se convence de que o Federal Reserve manterá uma política monetária restritiva e de que os rendimentos permanecerão elevados. Além disso, o dólar atrai demanda por ser um ativo de refúgio quando as notícias se tornam alarmantes. Enquanto as tensões no Oriente Médio permanecerem elevadas, o dólar provavelmente manterá sua vantagem tanto sobre o euro quanto sobre a libra. O euro tende a sofrer mais.

O calendário econômico dos EUA de hoje inclui o Índice do Mercado Imobiliário da NAHB referente a outubro. O indicador é baseado em uma pesquisa com construtores de casas unifamiliares, que avaliam as condições atuais de vendas, as expectativas para os seis meses seguintes e o número de potenciais compradores que visitam imóveis novos.

Para o mercado, esse índice é um indicador antecedente das condições do setor imobiliário, altamente sensível às taxas de juros dos financiamentos imobiliários. O indicador raramente altera a direção do dólar, e não são esperadas surpresas. Portanto, os preços do petróleo e as notícias relacionadas ao Irã continuarão sendo os principais fatores a influenciar os pares EUR/USD e GBP/USD. Uma notícia inesperada sobre o Estreito de Ormuz teria um impacto muito maior do que qualquer dado do mercado imobiliário.

Momentum

Para o euro, os níveis de rompimento permanecem inalterados: 1,1234 na alta e 1,1193 na baixa. O preço atual, em 1,1212, está praticamente no meio desse intervalo, 22 pontos abaixo do nível superior e 19 pontos acima do inferior. A mínima de hoje, em torno de 1,1187, chegou a ficar brevemente abaixo do nível inferior, mas depois se recuperou. Esse é um bom exemplo de por que o primeiro teste de um nível não deve ser considerado um rompimento confirmado.

Para abrir posições vendidas, o preço precisa se consolidar abaixo de 1,1193 e permanecer nesse patamar. Nesse caso, os alvos seriam 1,1156 e 1,1117. O cenário de baixa é favorecido pelos preços do petróleo e pelos desdobramentos relacionados ao Estreito de Ormuz.

Considero menos provável o cenário de compra acima de 1,1234, com alvos em 1,1268 e 1,1310, pois ele exige um catalisador positivo, como a redução das tensões envolvendo o Irã. Até o momento, não surgiu nenhum fator desse tipo.

Para a libra, uma compra acima de 1,3337 teria como alvos 1,3368 e 1,3397, enquanto uma venda abaixo de 1,3307 teria como alvos 1,3273 e 1,3233. A cotação de 1,3330 está próxima do limite superior, apenas sete pontos abaixo de 1,3337. No entanto, a máxima da manhã não conseguiu superar esse nível, e o par reverteu o movimento. Portanto, o rompimento para cima ainda não foi confirmado. A mínima da manhã, em 1,3306, também ficou abaixo do limite inferior, mas o preço se recuperou, de modo que nenhuma posição vendida foi acionada.

A abordagem preferível é aguardar que o preço se consolide além de um dos limites, em vez de entrar em uma operação no primeiro teste. Se o cenário de notícias continuar tenso, o cenário de baixa merece mais atenção, mas os níveis permanecem inalterados.

Reversão à Média

Para o euro, os níveis de reversão à média foram atualizados para 1,1227 e 1,1186. Ambos estão muito próximos dos níveis de rompimento. O nível superior, em 1,1227, está sete pontos abaixo de 1,1234, enquanto o nível inferior, em 1,1186, está sete pontos abaixo de 1,1193. Os iniciantes devem ter especial cautela nesse caso, pois um único teste não é suficiente para distinguir uma reversão de um rompimento.

O cenário de baixa já se concretizou uma vez nesta manhã. O preço caiu abaixo de 1,1193, atingiu aproximadamente 1,1187, não conseguiu se consolidar abaixo desse nível e se recuperou. Se o mesmo padrão se repetir próximo de 1,1186, pode-se considerar a abertura de posições compradas, visando ao retorno ao meio da faixa de negociação. No entanto, se o preço cair abaixo de 1,1186 e permanecer nesse patamar, isso caracterizará um rompimento, e as compras deverão ser evitadas. O stop-loss deve ser colocado abaixo da mínima atingida durante esse breve movimento de queda.

No nível superior de 1,1227, a configuração preferencial é que o preço teste esse patamar e reverta rapidamente para baixo, criando uma possível oportunidade de venda.

Para a libra, os níveis de reversão à média permanecem inalterados em 1,3345 e 1,3305. O nível superior está oito pontos acima do nível de rompimento para compra, em 1,3337. Se o preço subir acima de 1,3337, atingir 1,3345 e, em seguida, recuar rapidamente para abaixo desse nível, pode-se considerar a abertura de posições vendidas. Se o preço se consolidar acima de 1,3345, isso caracterizará um rompimento, e as vendas deverão ser evitadas.

O nível inferior, em 1,3305, está apenas dois pontos abaixo do nível de rompimento de 1,3307. Essa diferença é insignificante diante do ruído normal do mercado, portanto, não é possível distinguir um rompimento de uma reversão apenas com base no primeiro teste. A mínima da manhã, em 1,3306, atingiu essa zona, mas o preço voltou a subir.

Se o preço cair novamente abaixo de 1,3305, recuperar rapidamente o nível de 1,3307 e se mantiver acima dele, pode-se considerar a abertura de posições compradas, com um stop-loss abaixo da mínima atingida durante esse breve movimento de queda. Se, em vez disso, o preço se consolidar abaixo de 1,3305, o cenário de reversão à média terá falhado, e o rompimento para baixo passará a ser o cenário principal.