FX.co ★ Abundância versus escassez

O conhecido investidor Jason Calacanis afirmou ontem que um ano difícil para o Bitcoin está apenas começando e aconselhou os investidores a venderem suas criptomoedas. A declaração foi feita um dia antes da decisão do Federal Reserve, quando o Bitcoin era negociado em torno de US$ 80.000, o que deu ainda mais repercussão às suas palavras. Calacanis acredita que o Bitcoin nunca mais atingirá sua máxima histórica e que sua popularidade está em declínio.

Ele apresentou três pontos principais. O primeiro diz respeito ao preço: prevê que o Bitcoin cairá novamente para US$ 57.000 nos próximos 12 meses — cerca de 29% abaixo do nível atual — e que as saídas de recursos dos ETFs continuarão. Vale lembrar que o Bitcoin já caiu abaixo de US$ 60.000 no início deste ano, portanto ele espera um novo teste das mínimas anteriores. O segundo ponto refere-se ao apelo do ativo: o Bitcoin já não atrai investidores e, na sua opinião, a rede não oferece nada além de uma reserva de valor. O terceiro diz respeito ao mercado do futuro: a inteligência artificial oferece oportunidades de crescimento muito maiores, de modo que os investidores deveriam realocar seus investimentos do Bitcoin para esse setor.

Michael Saylor respondeu prontamente e de forma sucinta: "A IA cria abundância. O Bitcoin garante escassez. Uma expande a capacidade da humanidade de criar valor; o outro preserva e transmite esse valor através do tempo e do espaço. O mundo precisa de ambos", escreveu ele. Notavelmente, Saylor não contesta o argumento sobre o preço; ele reformula o debate. Para ele, IA e Bitcoin não são concorrentes por capital, mas ferramentas diferentes. Por princípio, ele rejeita a tese de substituição defendida por Calacanis.

O mercado fornece argumentos para ambos os lados. A fraqueza recente sustenta a tese de Calacanis: o Bitcoin caminha para uma queda mensal de cerca de 4%, e o índice Fear & Greed recuou de aproximadamente 70 há um mês para um nível neutro, próximo de 48 atualmente. Em contrapartida, há outros dados a considerar. Alex Thorn, chefe de pesquisa da Galaxy Digital, afirma que o mercado baixista terminou em junho e que apenas um fechamento semanal abaixo de US$ 76.540 deveria levar a uma reavaliação. Além disso, os ETFs spot de Bitcoin dos EUA administram atualmente cerca de US$ 100,8 bilhões; a JPMorgan Asset Management projeta um retorno anualizado de aproximadamente 10% em um horizonte de 10 a 15 anos; e o OCC está abrindo o mercado aos emissores de stablecoins.

Não compartilho da visão absolutista de que a máxima anterior nunca será testada novamente — previsões categóricas desse tipo normalmente ignoram a entrada de capital institucional e a expansão da infraestrutura bancária em torno do mercado. Mas também não descarto o risco de uma nova queda. Nos próximos dias, tudo dependerá da decisão do Fed e do tom da coletiva de imprensa. Espero que uma retórica hawkish possa levar o mercado a testar o nível de US$ 79.000. Já o nível de US$ 76.540 será o teste decisivo para avaliar a visão da Galaxy em contraposição à previsão de Calacanis.

Sobre o Bitcoin

O preço está próximo de US$ 80.900, em uma faixa delimitada pelo suporte em US$ 80.800 e pela resistência em US$ 81.000, com níveis de referência mais distantes em US$ 80.500, abaixo, e US$ 81.500, acima. O plano de negociação contempla duas direções opostas, cada uma com cenários de rompimento e repique.

Considero abrir posições compradas em dois casos. Se o preço romper US$ 81.000 para cima e se mantiver acima desse nível, abro uma posição comprada com alvo em US$ 81.500, desde que o preço permaneça acima da média móvel de 50 dias e o Oscilador Awesome esteja acima de zero. Ao atingir o alvo, realizo o lucro e considero abrir uma posição vendida em caso de recuo.

Se o preço romper abaixo de US$ 80.800, mas não conseguir sustentar o movimento e retornar para acima desse nível, compro o repique, com alvo inicial em US$ 81.000 e, em seguida, em US$ 81.500.

A estratégia de venda segue a mesma lógica, em sentido oposto. Se o preço romper US$ 80.800 para baixo e se mantiver abaixo desse nível, abro uma posição vendida com alvo em US$ 80.500, desde que a média móvel esteja acima do preço e o Oscilador Awesome esteja abaixo de zero.

Se o preço romper acima de US$ 81.000, mas não conseguir sustentar o movimento e voltar para baixo desse nível, vendo o repique, com alvo inicial em US$ 80.800 e, em seguida, em US$ 80.500.

Sobre o Ether

A lógica segue exatamente a mesma do Bitcoin, aplicada à sua própria escala de preços. A faixa de negociação está delimitada pelo suporte em 2.344 e pela resistência em 2.355, com níveis de referência mais distantes em 2.327, abaixo, e 2.372, acima.

Abro uma posição comprada após o rompimento de 2.355 para cima, desde que o preço se mantenha acima desse nível, com alvo em 2.372, desde que também esteja acima da média móvel de 50 dias e o Oscilador Awesome esteja acima de zero.

Se o preço romper abaixo de 2.344, mas não conseguir sustentar o movimento e retornar para acima desse nível, compro o repique, com alvo inicial em 2.355 e, em seguida, em 2.372.

Abro uma posição vendida após um rompimento confirmado abaixo de 2.344, com alvo em 2.327, desde que a média móvel esteja acima do preço e o Oscilador Awesome esteja abaixo de zero.

Se o preço romper acima de 2.355, mas não conseguir sustentar o movimento e retornar para baixo desse nível, vendo o repique, com alvo inicial em 2.344 e, em seguida, em 2.327.

Utilizo os dois indicadores como filtros para eliminar movimentos falsos, e não como justificativas isoladas para entrar antecipadamente no mercado. Tomo decisões somente após a confirmação dos níveis de preço especificados.