FX.co ★ Estratégias intradiárias para traders iniciantes relacionadas à libra esterlina em 30 de outubro

A libra subiu ontem, embora o relatório do PIB dos EUA tenha apresentado números expressivos e, pela lógica convencional, devesse ter favorecido o dólar. O par chegou à região de 1,3405, depois recuou e agora está sendo negociado próximo de 1,3382. Isso ocorreu porque, por trás do número positivo do crescimento econômico, o mercado identificou um ponto fraco: o consumidor americano.

O PIB dos EUA cresceu 3,4% em termos anuais no terceiro trimestre, acima da previsão de 3,2% e dos 2,2% registrados no segundo trimestre. No entanto, o consumo apresentou um desempenho visivelmente mais fraco do que o restante da economia. Os gastos reais em setembro ficaram praticamente estáveis, enquanto a renda pessoal disponível real — ou seja, a renda descontada a inflação — caiu pela primeira vez desde abril. Isso sugere que as famílias estão mantendo seus níveis de consumo recorrendo às economias acumuladas, mas essa reserva não é ilimitada.

Os dados de inflação também não deram ao dólar um suporte claro. O índice de preços de gastos com consumo pessoal (PCE), indicador de inflação preferido do Federal Reserve, registrou alta de 3,6% em termos anuais, bem acima da meta de 2%. Ainda assim, o resultado de setembro não superou as previsões: a alta mensal de 0,5% foi a mais forte desde março. Na coletiva de imprensa, Kevin Warsh enfatizou a força da economia e o combate à inflação, enquanto os investidores continuaram precificando uma alta dos juros em dezembro. A taxa básica de juros permaneceu na faixa de 3,75% a 4,00%, e a decisão foi aprovada por dez votos a dois.

Esse contexto é importante para a libra porque os dados domésticos do Reino Unido divulgados ontem também foram pouco favoráveis. Os indicadores de crédito ficaram abaixo das previsões, enquanto o orçamento apresentado pelo chanceler do Tesouro, John Healey, foi aprovado sem surpresas. Na reunião de setembro do Banco da Inglaterra, seis integrantes do Comitê de Política Monetária (MPC) votaram pela manutenção dos juros, enquanto três defenderam uma alta, demonstrando que ainda não há consenso sobre a trajetória das taxas. A próxima decisão será anunciada em 5 de novembro. Atualmente, a taxa básica de juros está em 3,75%, e a inflação britânica ficou em 3,5% em setembro.

A agenda econômica do Reino Unido está praticamente vazia hoje. O único indicador digno de destaque é o índice de preços dos imóveis de outubro, divulgado pela Nationwide. Trata-se de um indicador antecipado do mercado imobiliário, pois a instituição acompanha os preços dos imóveis com base em dados relacionados a financiamentos imobiliários e divulga seus resultados antes de outras fontes. O consenso prevê uma variação mensal de -0,2%, igual à do mês anterior, e uma desaceleração do crescimento anual de 0,8% para 0,6%.

Esse resultado, por si só, não é motivo de preocupação, pois esses números já estão, em grande parte, incorporados aos preços de mercado. No entanto, se a alta anual superar as previsões ou se a queda mensal for menor do que o esperado, a libra poderá ganhar novo impulso de valorização.

O mercado imobiliário está em evidência neste momento. As aprovações de hipotecas em setembro ficaram em 53,4 mil, ante a previsão de 54 mil, enquanto o volume líquido de empréstimos a pessoas físicas foi de £ 5,8 bilhões, abaixo dos £ 6,2 bilhões esperados. Um mercado imobiliário persistentemente fraco aumentaria as preocupações de que o aperto monetário esteja sendo excessivo, e um resultado decepcionante do índice da Nationwide reforçaria essas preocupações.

Na minha avaliação, dados sólidos do mercado imobiliário permitirão que o GBP/USD permaneça em níveis mais elevados, enquanto indicadores fracos poderão levar o par de volta às mínimas recentes.

Momentum

Para a libra, o preço está atualmente em 1,3382. Acima, o nível de rompimento está em 1,3404, a cerca de 22 pips de distância. Um rompimento seguido de sustentação acima desse nível poderá levar o par a 1,3437 e, em seguida, a 1,3467.

Durante a noite, o par se aproximou dessa região duas vezes, atingindo cerca de 1,3405, mas não conseguiu se manter acima desse nível e recuou. Portanto, não considero esse primeiro teste uma confirmação de rompimento. Para que o rompimento se confirme, seria necessário um resultado forte do índice de preços dos imóveis da Nationwide ou um enfraquecimento do dólar após a divulgação dos dados de inflação europeus.

Abaixo, o nível de referência está em 1,3364, a cerca de 18 pips de distância. Um rompimento seguido de sustentação abaixo desse nível abriria caminho para 1,3331 e 1,3298. Esse seria o cenário para uma mudança no sentimento do mercado em relação ao dólar. Considerando o contexto atual, minha inclinação é ligeiramente altista, mas a resistência na região superior continua limitando o avanço do par.Mean Reversion

Nível de reversão para alta: 1,3407. Esse nível está apenas três pips acima do ponto de rompimento, em 1,3404, o que exige cautela redobrada. Uma diferença de três pips pode representar apenas ruído de mercado e, no primeiro teste, não é possível distinguir um rompimento de um movimento de reversão.

Se o preço superar 1,3404, atingir 1,3407 e se mantiver firmemente acima desse nível, o rompimento estará confirmado, e as operações de venda deverão ser descartadas.

Se o preço apenas avançar acima desse nível, não conseguir se sustentar e retornar rapidamente para baixo de 1,3404, prevalecerá o movimento de retorno à média. Nesse caso, buscaria uma oportunidade de venda, com o stop acima da máxima registrada na tentativa frustrada de rompimento. O movimento ocorrido durante a noite apresentou exatamente esse comportamento: o par quase atingiu o nível de referência superior, mas acabou recuando.

Nível de reversão para baixa: 1,3369. Esse nível está cinco pips acima do ponto de rompimento, em 1,3364, o que também exige cautela. Se o preço recuar até 1,3369, romper 1,3364 e se mantiver abaixo desse nível, o rompimento para baixo estará confirmado, e as operações de compra deverão ser descartadas.

Se o preço apenas testar essa região e retornar rapidamente para cima de 1,3369, prevalecerá o movimento de retorno à média. Nesse caso, consideraria uma oportunidade de compra, com o stop abaixo da mínima registrada na tentativa frustrada de rompimento.

O par não testa essa região desde ontem à noite, portanto, a reação poderá ser mais intensa do que o habitual.

Evite operar na reação inicial em ambas as regiões e aguarde uma definição mais clara do movimento. Tenha especial cuidado com o posicionamento dos stops durante a divulgação dos dados de inflação europeus.