FX.co ★ Setor manufatureiro dos EUA se fortalece

A atividade manufatureira dos EUA registrou sua maior expansão em quase cinco anos em outubro. O índice de manufatura do ISM avançou um ponto, para 55,5 pontos — o segundo maior resultado em mais de quatro anos —, ficando acima de todas as projeções dos economistas. Vale lembrar que leituras acima de 50 pontos indicam expansão.

O relatório mostra que a expansão já completa dez meses consecutivos, após cerca de três anos de fraqueza industrial. A produção acelerou acentuadamente: o índice de produção atingiu seu nível mais elevado desde o final de 2021. O componente de novos pedidos também avançou, alcançando seu nível mais alto desde julho e sinalizando a sustentação da demanda industrial.

A demanda é sustentada pela resiliência da economia e pelo elevado nível de gastos das empresas. O PIB dos EUA cresceu, no terceiro trimestre, a um ritmo superior ao registrado em qualquer outro trimestre do último ano. As empresas ampliaram os gastos com data centers, inteligência artificial e equipamentos, enquanto o consumo das famílias permaneceu estável. Como resultado, os fabricantes atenderam a um volume maior de pedidos e ampliaram a produção.

A melhora da atividade empresarial também se refletiu nas contratações: o emprego no setor manufatureiro avançou pelo quarto mês consecutivo. O aumento da produção e das contratações sustenta tanto as receitas corporativas quanto a renda das famílias, embora a continuidade dessa recuperação dependa da sustentação do fluxo atual de pedidos. As pressões inflacionárias continuam visíveis ao longo das cadeias de abastecimento. O índice de preços de insumos do ISM recuou em relação a setembro, para 75,2 pontos, mas permanece bem acima dos níveis registrados antes do conflito no Oriente Médio.

Na minha avaliação, os dados de outubro apontam para uma recuperação industrial genuína, e não apenas para um aumento pontual da produção — os pedidos e o emprego avançaram junto com a produção. Ainda assim, a inflação e as restrições de oferta limitam as perspectivas de crescimento das empresas e podem desacelerar a desinflação. Se os pedidos continuarem a crescer, a atividade industrial provavelmente seguirá em expansão nos próximos meses, embora a alta dos custos restrinja as margens dos produtores. Esse cenário é favorável à economia e ao dólar americano.

Análise técnica do EUR/USD

Os compradores devem considerar a retomada do nível de 1,1200, visando um teste de 1,1230. A partir daí, seria possível avançar até 1,1255, embora um rompimento acima desse patamar seja difícil sem o apoio de grandes participantes do mercado.

Na direção de baixa, vale observar a presença de um interesse comprador significativo próximo de 1,1170. Caso a atividade compradora seja fraca nessa região, o ideal é aguardar o rompimento de 1,1140 ou considerar posições compradas a partir de 1,1110.

Análise técnica do GBP/USD

Os compradores da libra devem buscar o rompimento da resistência mais próxima, em 1,3412, para alcançar 1,3444. Um avanço acima desse nível será bastante difícil. O alvo mais distante está em 1,3467.

Na direção de baixa, os vendedores tentarão assumir o controle em 1,3379. Um rompimento abaixo desse nível pressionaria os compradores e poderia levar o GBP/USD a recuar em direção a 1,3354 e, posteriormente, a 1,3324.