FX.co ★ Queda de quase 6% em um único dia: mudança de tendência ou oportunidade de compra?

O petróleo continuou em queda hoje. O Brent recuou para menos de US$ 92 por barril, após cair quase 6% na segunda-feira, enquanto o WTI está sendo negociado em torno de US$ 86. Em 30 de outubro, o Brent estava cotado a cerca de US$ 116, mas ainda ontem pela manhã era negociado a US$ 97. Assim, o mercado perdeu mais de 20% em relação à máxima dos últimos seis meses. O motivo é uma mudança no discurso da Casa Branca: após os resultados das eleições de meio de mandato, que mostraram a impopularidade do conflito, Donald Trump sinalizou estar disposto a encerrar uma guerra que já dura nove meses.

O cálculo político também atua contra uma escalada do conflito. Os democratas no Congresso discutem a possibilidade de usar o prazo de 11 de dezembro para evitar uma paralisação do governo como instrumento de pressão sobre o presidente, a fim de levá-lo a encerrar o conflito. A instabilidade política interna em Israel também aumenta a incerteza: o primeiro-ministro Benjamin Netanyahu perdeu sua maioria parlamentar no fim de outubro.

No entanto, ainda não há avanços concretos. O Irã exige o fim do bloqueio marítimo de seus portos e o alívio das sanções, enquanto Washington busca o fim dos ataques a embarcações no Estreito de Ormuz e concessões em relação ao programa nuclear. No domingo, o secretário de Estado Marco Rubio reduziu as expectativas de um avanço nas negociações, classificando algumas das exigências de Teerã como "ultrajantes e absurdas". Os riscos para a infraestrutura continuam presentes: na segunda-feira, o oleoduto Leste-Oeste, na Arábia Saudita, nas proximidades de Medina, foi atacado, provocando um incêndio de pequenas proporções, rapidamente controlado. Na semana passada, o Brent registrou a maior queda semanal desde abril de 2020, desconsiderados os efeitos da rolagem dos contratos, e um ritmo de queda como esse raramente é sustentável.

Três relatórios importantes estão previstos: hoje, a análise mensal da Administração de Informação Energética dos EUA (EIA); na quarta-feira, o relatório da OPEP; e, na sexta-feira, a análise da Agência Internacional de Energia (AIE). Esses documentos mostrarão a rapidez com que a oferta está superando a demanda. Tudo isso sugere que, atualmente, o petróleo está sendo negociado com base nas expectativas de um acordo, e não em mudanças efetivas nos volumes de entrega. Acredito que o Brent provavelmente permanecerá na faixa de US$ 85 a US$ 92 nas próximas sessões, e novas quedas dependerão da confirmação de avanços nas negociações. Se um novo ataque no Estreito de Ormuz ou o colapso das negociações provocar uma nova escalada do conflito, não descartaria um rápido retorno a níveis acima de US$ 97, patamar em que o preço ainda estava ontem.

Análise técnica do petróleo

Os compradores precisam superar a resistência próxima de US$ 87. Isso permitiria buscar o alvo de US$ 89, acima do qual será bastante difícil avançar. O próximo alvo de alta está na região de US$ 92. Em caso de queda, os vendedores tentarão assumir o controle em US$ 84. Se conseguirem, o rompimento dessa faixa representará um duro golpe para as posições compradas e levará o petróleo a uma mínima de US$ 81, com a possibilidade de atingir US$ 78.