FX.co ★ O JPMorgan Avalia: Ações Europeias ou Americanas?

Os estrategistas cambiais do JPMorgan afirmam que a questão de qual região dominará o mercado financeiro — se a zona do euro ou os Estados Unidos — ainda está em aberto. Embora o interesse pelos mercados de ações europeus esteja crescendo, os especialistas recomendam cautela para evitar uma priorização excessiva em relação aos mercados americanos.

O banco adverte contra a euforia exagerada em relação ao mercado de ações da UE, mesmo com o índice SX5E da zona do euro alcançando seu pico em março deste ano. O índice S&P 500 também teve um desempenho muito sólido, impulsionado principalmente por sete grandes ações de tecnologia, enquanto o índice SPW ponderado por igual subiu apenas 6%.

O JPMorgan acredita que a divergência entre os mercados pode atingir seu ápice, mas isso pode ocorrer com a estagnação dos líderes de mercado, em vez de uma recuperação dos mais atrasados. De acordo com os analistas, o crescimento dos índices SPW e SX5E coincide com o início da deterioração nas condições econômicas e políticas.

Apesar de uma leve desaceleração na atividade econômica, as expectativas do mercado quanto a um aumento nas taxas do Fed cresceram desde março. O JPMorgan prevê que o ambiente econômico e político desafiador pode persistir por um período prolongado.

Os especialistas do JPMorgan sugerem que possíveis cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve, esperados para começar em setembro, refletirão mais um mercado de trabalho mais brando do que uma inflação reduzida. Essa transição de cortes preventivos para reativos pode atrasar a resposta do órgão regulador às mudanças econômicas.

Além disso, uma desaceleração no crescimento econômico pode impactar os lucros corporativos no segundo semestre de 2024. No entanto, o JPMorgan prevê um crescimento anual robusto dos lucros por ação, variando de 13% a 15% nos terceiro e quarto trimestres.

O banco recomenda investir em setores econômicos em crescimento e mantém uma visão positiva sobre setores defensivos, como serviços públicos e imóveis. Embora o JPMorgan veja potencial na zona do euro, acredita que é prematuro preferir as ações da região em relação às dos EUA. Os especialistas preveem um cenário favorável para os mercados europeus no segundo semestre do ano, desde que fatores como a estabilidade política na França e a ausência de impactos negativos da economia dos EUA e do dólar estejam alinhados.