FX.co ★ As tarifas de Trump podem piorar a inflação

Segundo um relatório recente do Standard Chartered Bank, a política tarifária proposta por Donald Trump pode ter um impacto considerável sobre a inflação nos Estados Unidos. O candidato republicano à presidência apoia a imposição de uma tarifa de 60% sobre as importações chinesas e uma tarifa de 10% sobre produtos de outros países. Essas medidas aumentariam drasticamente a tarifa média no país, de 4,8% para 15,6%.

Os especialistas do Standard Chartered Bank estimam que essas tarifas aumentariam os preços gerais nos Estados Unidos em 1,8% nos próximos dois anos. Isso, por sua vez, acrescentaria 0,9 ponto percentual à inflação anual.

No entanto, essas estimativas não consideram os efeitos indiretos, como o repasse dos custos aos consumidores ou as mudanças nas cadeias de suprimentos. As previsões dos analistas mostram apenas uma pequena parte do impacto sobre o PIB. Os produtos da China, que representam cerca de 1,5% do PIB dos EUA, terão uma tarifa de 60%, o que supostamente afetará uma fatia relativamente pequena da economia.

Quanto ao impacto sobre as exportações globais, os produtos de outros países representam cerca de 12% do PIB dos EUA. Dessa forma, a expectativa é que uma tarifa de 10% sobre essas importações aumente o nível geral de preços em aproximadamente 1,2%. A implementação desse imposto contribuiria significativamente para o aumento dos preços.

Em decorrência das disputas comerciais entre os EUA e a China, a tarifa média sobre as importações chinesas subiu para 19,3%, enquanto as tarifas sobre outras importações estão em 3%. É provável que o impacto da inflação seja sentido antes que os EUA desenvolvam a capacidade de substituir essas importações.

Caso outros países ofereçam produtos a preços competitivos, as pressões sobre os preços poderão diminuir. Porém, a escassez e a falta de alternativas podem levar a um choque inflacionário expressivo.

A projeção é de um aumento de 1,8% na inflação em dois anos como efeito direto das tarifas propostas por Trump. Mas não se pode ignorar as consequências indiretas e as interrupções na cadeia de suprimentos, que poderiam aumentar drasticamente esses custos, não devem ser ignoradas.