FX.co ★ Bitcoin dificilmente poderia substituir o ouro

Na opinião dos analistas do Conselho Mundial do Ouro (World Gold Council - WGC), a primeira criptomoeda não pode reivindicar o título de “ouro digital”.

O grande crash do mercado de ações no início de agosto, comparado por muitos à “Segunda-Feira Negra de 1987”, forçou os investidores a revisarem seus portfólios. Os participantes do mercado também avaliaram a resiliência de seus ativos em condições extremas. Nesse contexto, os traders começaram a considerar as criptomoedas, especialmente o Bitcoin, como uma “proteção contra a inflação” ou um meio de preservação de capital. No entanto, os especialistas do WGC discordam dessa perspectiva.

A instituição observa que alguns participantes do mercado se referem ao Bitcoin como “ouro digital”, mas essa comparação é equivocada. Não surpreende que muitos pesquisadores discordem e considerem essa afirmação infundada.

A organização analisou o desempenho de várias classes de ativos essenciais nos últimos 10 anos e mostrou por que a criptomoeda não pode ser considerada “o novo ouro”. O principal fator que impede essa comparação é a instabilidade de seu preço. Por exemplo, nos últimos cinco anos, a oscilação média diária do ouro foi inferior a 20%, enquanto a do Bitcoin alcançou 60%. Em 2024, a variação semanal dos dois ativos foi de 13,83% e 53,62%, respectivamente.

O WGC enfatiza que o ouro e o Bitcoin estão nos extremos opostos do espectro de volatilidade. A organização constata que os dados de cinco anos mostram claramente que o ouro é menos instável. Além disso, o ouro tem sido um ativo de refúgio seguro por décadas, contando com a confiança dos bancos centrais.

Quanto à pioneira das criptomoedas, os especialistas do WGC a veem mais como um indicador da aplicação da tecnologia blockchain do que como um meio de preservação de capital. Ademais, a dinâmica do BTC se assemelha à das ações de tecnologia, que também apresentam alta volatilidade.

A organização também comparou a correlação entre os dois ativos e concluiu que o Bitcoin e o ouro são influenciados por fatores diferentes.

Os analistas acrescentam que, em tempos de maior estresse nas condições de mercado, o ouro proporciona um impacto único em um portfólio diversificado. Eles destacaram que, ao analisar os dados do ano até o momento e a média dos últimos cinco anos, o desempenho do ouro mostra uma correlação positiva em mercados em alta e uma correlação negativa em mercados em baixa.

A associação internacional para a indústria do ouro destaca o papel crescente do ouro como um ativo de refúgio seguro desde o início do conflito entre a Rússia e a Ucrânia. Isso confirma que o ouro é amplamente reconhecido como um meio de proteger os investidores contra riscos.

Os especialistas também compararam o metal precioso e o BTC em termos de seus retornos, considerando o nível de risco associado a esses investimentos. A organização modelou a influência de adicionar ouro a um portfólio com uma alocação de 2,5% a 10% e concluiu que o ouro reduz a volatilidade e melhora os retornos. Entretanto, a situação com o Bitcoin é o oposto: quanto maior sua participação no portfólio, maior o risco.

Os especialistas ressaltam que é essencial lembrar que, para ser considerado um ativo de refúgio seguro, o desempenho adequado durante quedas significativas do mercado é fundamental. Eles acreditam que, uma vez estabelecido, o Bitcoin não demonstrou as mesmas características do ouro nesses momentos críticos. Quando se espera proteção contra grandes movimentos do mercado, a criptomoeda tende a acompanhar os ativos de risco.

De acordo com eles, adicionar ouro a um portfólio de investimentos “proporciona diversificação comprovada, enquanto o Bitcoin não oferece nenhuma diversificação genuína: a adição do Bitcoin é equivalente a aumentar a exposição a ações de alto risco”.

A organização enfatizou que o ouro e o Bitcoin representam ativos distintos, com características e riscos de investimento únicos. Embora o Bitcoin ofereça certas vantagens na diversificação do portfólio, esses investimentos não são equivalentes ao investimento em ouro e não substituirão o metal precioso.