FX.co ★ Dados sobre petroleiros superam a retórica política como principal indicador no mercado de petróleo

O mercado de petróleo praticamente deixou de reagir à retórica geopolítica do presidente dos EUA, Donald Trump. Em vez disso, os operadores estão acompanhando o movimento dos petroleiros e as tarifas de frete, que atingiram níveis recordes, informa a Bloomberg.

As declarações de Washington perderam grande parte de seu impacto. Enquanto a ameaça feita pela Casa Branca em abril de levar o Irã de volta à “Idade da Pedra” provocou uma alta de cerca de 7% do Brent, declarações semelhantes em outubro foram ignoradas. Cansados da “roleta geopolítica”, os investidores passaram a se orientar por dados em tempo real sobre a oferta física de petróleo.

O problema está na logística, não na política. Dados da Clarkson mostram que as tarifas de afretamento de superpetroleiros VLCC na rota do Golfo Pérsico à China dispararam de US$ 65 mil para cerca de US$ 1,6 milhão por dia, elevando o custo do transporte de um barril da região de US$ 2 para US$ 33. O resultado é uma expressiva anomalia de preços: o petróleo físico, medido pelo Dated Brent, é negociado em torno de US$ 135,74 por barril, enquanto os contratos futuros negociados em bolsa estão próximos de US$ 100.

Nesse cenário, os investidores tradicionais estão reduzindo rapidamente suas posições. O interesse em aberto nos contratos futuros de Brent caiu para o menor nível desde março de 2025, e o controle do mercado está migrando para os algoritmos de negociação dos Commodity Trading Advisors (CTAs), que tendem a amplificar a volatilidade técnica.

Apesar das sanções recentemente impostas pelo Tesouro dos EUA a 17 embarcações ligadas à frota clandestina do Irã, o fluxo físico de petróleo pelo Estreito de Ormuz se recuperou para cerca de 14,2 milhões de barris por dia, o equivalente a aproximadamente 80% dos volumes anteriores ao conflito. No geral, o déficit global de petróleo bruto diminuiu: a Energy Aspects estima que a diferença entre oferta e demanda caiu de 4 milhões de barris por dia em maio para cerca de 1,6 milhão de barris por dia.